芒果TV距離登陸A股又近了一步。
4月26日，湖南廣播電視臺(tái)旗下上市公司快樂購（300413.SZ）發(fā)布公告稱，公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)獲得證監(jiān)會(huì)有條件通過。
若交易順利，快樂陽光、芒果互娛、天娛傳媒、芒果影視和芒果娛樂5家公司將成為快樂購的全資子公司，這意味著湖南廣電“芒果系”總體作價(jià)115億元，借道快樂購登陸資本市場僅一步之遙。
此番交易前后，快樂購的控股股東仍為芒果傳媒，實(shí)際控制人仍為湖南臺(tái)，公司控制權(quán)未發(fā)生變更，故不構(gòu)成重組上市。
作為網(wǎng)絡(luò)視頻平臺(tái)的第四極芒果TV，也出現(xiàn)在此次重組的資產(chǎn)里，而備受關(guān)注。芒果TV的運(yùn)營主體快樂陽光以95.3億元估值，占83%的總估值比例，是并購重組中最核心的資產(chǎn)。一旦成功過會(huì)，芒果TV將成為繼樂視視頻、暴風(fēng)影音后為數(shù)不多在國內(nèi)A股上市的視頻網(wǎng)站。
近日，對(duì)于芒果TV如何規(guī)劃自身的視頻生態(tài)等相關(guān)問題，時(shí)代周報(bào)記者聯(lián)系了快樂購董秘辦公室，截至發(fā)稿，尚未收到相關(guān)回復(fù)。
借道上市有望
“芒果TV此次注入快樂購相當(dāng)于曲線上市，也是四大視頻網(wǎng)站（騰訊視頻、優(yōu)酷土豆、愛奇藝和芒果TV）中第一個(gè)登陸A股的。”北京中娛智庫分析師譚亞靜接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)表示，在未來一段時(shí)間內(nèi)“燒錢”追求優(yōu)質(zhì)版權(quán)內(nèi)容仍是視頻網(wǎng)站發(fā)展的主旋律，登陸資本市場能夠很好地解決現(xiàn)金壓力。
此次，快樂購啟動(dòng)重大資產(chǎn)重組的同時(shí)，還宣布向不超過5名特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金20億元，其中15億元用于芒果TV版權(quán)庫擴(kuò)建項(xiàng)目，以及5億元用于云存儲(chǔ)及多屏播出平臺(tái)項(xiàng)目。
5月4日，快樂購就本次交易募集配套資金的必要性及合理性問題，回復(fù)證監(jiān)會(huì)上市公司并購重組審核委員會(huì)的審核意見，“配套融資的募投項(xiàng)目均系圍繞芒果TV未來生態(tài)規(guī)劃和核心競爭優(yōu)勢(shì)構(gòu)建”。
可見，湖南廣電這次資產(chǎn)重組最直接的意圖不排除是給芒果TV準(zhǔn)備好下一輪戰(zhàn)斗的兵力糧草，扶持其登陸A股。
今年以來，嗶哩嗶哩、愛奇藝兩大視頻網(wǎng)站接連在美上市，不過首日表現(xiàn)雙雙跳水，跌破發(fā)行價(jià)，可謂出師不利。事實(shí)上，不少互聯(lián)網(wǎng)科技股由于用戶和市場都在國內(nèi)，出國上市也并非上上策，虧損問題是互聯(lián)網(wǎng)視頻企業(yè)通向A股最大的攔路虎。
據(jù)快樂購相關(guān)公告顯示，芒果TV的運(yùn)營主體快樂陽光2017年?duì)I業(yè)收入為33.85億元，相對(duì)于2016年的18.17億元，增長幅度達(dá)86.28%。在目前國內(nèi)視頻平臺(tái)普遍虧損的情況下，快樂陽光2017年凈利潤達(dá)4.89億元，業(yè)績實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)飄紅。
事實(shí)上，芒果TV的互聯(lián)網(wǎng)視頻業(yè)務(wù)并沒有擺脫虧損。并購草案數(shù)據(jù)顯示，快樂陽光的收入主要來源于互聯(lián)網(wǎng)視頻、運(yùn)營商與內(nèi)容運(yùn)營業(yè)務(wù)三大板塊，其中互聯(lián)網(wǎng)視頻業(yè)務(wù)2015-2017年的營收占比過半，但虧損卻分別為7.49億元、2.11億元、1982萬元。
報(bào)告期內(nèi)，快樂陽光互聯(lián)網(wǎng)視頻業(yè)務(wù)仍處于虧損狀態(tài)，但虧損呈逐年減少趨勢(shì)，毛利主要來源于運(yùn)營商業(yè)務(wù)與內(nèi)容運(yùn)營業(yè)務(wù)。關(guān)于芒果TV的發(fā)展規(guī)劃等相關(guān)問題，時(shí)代周報(bào)記者郵件聯(lián)系快樂購方面，截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)。
業(yè)績對(duì)賭
115.5億元的交易總作價(jià)，4年39.86億元的業(yè)績承諾，快樂購重組“芒果系”歷時(shí)將近兩年。
早在2016年8月，湖南廣電也曾計(jì)劃將芒果傳媒旗下7家子公司打包注入上市公司快樂購，快樂購于2005年底由湖南廣播影視集團(tuán)與湖南衛(wèi)視聯(lián)合注資億元成立。
不過首次注入資產(chǎn)計(jì)劃卻在3個(gè)月后終止。關(guān)于終止原因，快樂購稱“相關(guān)國資監(jiān)管部門批復(fù)，本次重大資產(chǎn)重組方案中涉及的標(biāo)的公司資產(chǎn)狀況較為復(fù)雜，重組方案尚待商討和完善，目前實(shí)施條件尚不成熟。”
去年9月，快樂購再啟資產(chǎn)重組計(jì)劃，所涉及的標(biāo)的公司從7家變?yōu)?家。根據(jù)對(duì)賭協(xié)議，5家公司承諾2017-2020年扣除非經(jīng)常性損失后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為5.22億元、8.75億元、10.94億元、14.95億元，總額達(dá)39.86億元。2017年，5 家標(biāo)的公司均超額完成了業(yè)績對(duì)賭。
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