以“杉杉品牌”為名，鄭氏將僅占上市公司營收與凈利8.05%和5.5%的服裝成衣業(yè)務打包整體在港上市。不過全年不足5000萬的利潤能否打動投資者仍是未知數(shù)
“請稱呼我為金融家。”60歲的鄭永剛曾多次在公開場合直言不諱的表露。
這位杉杉控股的董事局主席當然有他的底氣。不僅因為早年作為創(chuàng)始人股東發(fā)起的寧波銀行（002142.SZ）目前已是擁有近千億市值的上市公司，剛剛過去的2017財年其凈利潤高達93.3億元；也不是考慮到他還是浦發(fā)銀行（600000.SH）和徽商銀行的財務投資者，以及一度持有26%股權(quán)的君康人壽；僅僅三年前溢價四成以13億元入主的艾迪西（002468.SZ）最終借殼申通快遞一役，就令市場刮目相看。
有關(guān)“殼王”的名聲，因此不脛而走。
不過現(xiàn)在，鄭永剛的注意力并不在別人家的標的上。他需要集中精神處置一塊自家業(yè)務的上市事宜。
這，更是他起家之所在。
自2017年向港交所提交上市申請后，30年前靠服裝成衣業(yè)崛起的杉杉股份（600884.SH）日前正式公布招股說明書，希望分拆旗下服裝業(yè)務并以“杉杉品牌”的名義在港上市。
這是一次籌劃已久的行動。早在2016年，杉杉股份即有意剝離鄭永剛口中這塊“最有感情的業(yè)務”轉(zhuǎn)赴海外資本市場。據(jù)悉，鄭氏的目的是將旗下杉杉品牌服裝業(yè)務及其他相關(guān)品牌服裝業(yè)務先行資產(chǎn)重組，而后再把此塊業(yè)務全部裝進杉杉品牌并于H股公開發(fā)行上市。
如果杉杉品牌成功登陸港股，則鄭永剛將在該市場擁有兩家上市公司。2017年5月23日，杉杉已分拆金融租賃公司富銀融資股份（08452.HK）登陸香港創(chuàng)業(yè)板，不過該公司截至5月7日收盤僅錄得4.6億港元市值。
問題是，多年來對服裝業(yè)務的疏遠，加之國內(nèi)男裝行業(yè)近年來遇到的困境和競爭加劇，杉杉系在男裝行業(yè)的風光早不復存在。以西裝為例，其已從上世紀90年代37.4%的市占率高點降到2015年的2.25%。而從營收和零售網(wǎng)點數(shù)據(jù)來看，也早被昔日對手趕超。
在最新公布的杉杉股份2017年財報中，服裝業(yè)務板塊6.66億元的營收和4937.48萬元的歸屬上市公司股東凈利，雖分別獲得27.23%和36.16%同比增長，但對標公司全年82.71億元營收和8.96億元歸屬上市公司股東凈利，則只有8.05%和5.5%的權(quán)重。
雞肋雞肋，食之無味棄之可惜。前景似乎并不太光明的杉杉服裝業(yè)務，能否讓謹慎的港股投資者心甘情愿買單，尚且是個未知數(shù)。
鄭永剛的如意算盤
1989年創(chuàng)辦杉杉西服品牌的鄭永剛，因挽救一家瀕臨破產(chǎn)的服裝企業(yè)，并助其以杉杉股份之名登陸上交所被譽為“中國服裝界的巴頓將軍”。“杉杉西服，不要太瀟灑”的廣告語，也讓其在男裝西服領(lǐng)域成為長達數(shù)年的市場占有率冠軍。
1998年，即杉杉股份登陸上交所后第三年，金融危機爆發(fā)，而中國為加入WTO組織也正式開始談判。在這一背景下，鄭永剛意識到了來自國際品牌的危機。1999年3月，他開始尋找未來產(chǎn)業(yè)突圍方向，并最終決定收購彼時中國唯一的國家級碳素研究所，該研究所主要研究鋰電池的負極材料。
目前，新能源電池材料已經(jīng)成為杉杉股份最重要的業(yè)務板塊，在鋰離子正極、負極、電解液等綜合材料方面均成為世界級供應商，進入蘋果、奔馳、松下等跨國公司的全球供應鏈。
2017年杉杉股份年報顯示，該公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入82.7億元，同比增長51.07%，實現(xiàn)凈利潤8.96億元，同比增171.42%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為4.41億元，同比增長72.07%。
其中，新能源業(yè)務實現(xiàn)74.89億元，占總營業(yè)收入的90.5%；服裝品牌運營業(yè)務為6.66億元，占公司總營業(yè)收入的8.1%；投資及類金融業(yè)務實現(xiàn)1.16億元，占總營業(yè)收入的比例為1.4%。
據(jù)悉，杉杉股份出品的正極材料已連續(xù)四年在品牌競爭力方面位居全國第一，而負極材料在2017年也首度登頂，電解液則上升一位至國內(nèi)第四。
“不要太瀟灑”的主角，顯然換了人。
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