而在天使投資完成一個月后，藍(lán)馳創(chuàng)投成為了趣店的第一個機(jī)構(gòu)投資人，“當(dāng)時(shí)還有其他機(jī)構(gòu)想投趣店，但被我截胡了。”藍(lán)馳創(chuàng)投合伙人朱天宇公開談及該筆投資時(shí)表示。他也稱，三年前投資趣店時(shí)的估值，只有不到趣店IPO市值的1/1000，即藍(lán)馳投資后趣店估值漲了1000倍以上。
緊隨其后，源碼資本參與到趣店的投資中，而在源碼資本的引薦下，昆侖萬維成為了趣店的另一個重要投資人。
從2015年開始，昆侖萬維兩年內(nèi)共投資趣店三次，分別是2015年4月、2015年8月和最2016年1月。這三筆投資，讓昆侖萬維在趣店上市之前的持股比例達(dá)到了19.7%，為趣店第二大股東。
神秘的資本人物杜力成為了另一個斬獲巨額回報(bào)的投資人。這個被周亞輝稱之為“從來沒聽過的80后資本大佬”經(jīng)吳世春介紹后，于2016年7月出資20億元參與了趣店的融資。
周亞輝發(fā)表的投資筆記稱，實(shí)際上在2015年春節(jié)前后，趣店在進(jìn)行新一輪融資前的確也遇到了巨大的挑戰(zhàn)，“見了100多家投資機(jī)構(gòu)也沒搞定，連他本人就同羅敏共同見了至少30家機(jī)構(gòu)”，融資不順也導(dǎo)致昆侖萬維最終變成了其C輪的領(lǐng)頭人。那些與趣店擦肩而過的上百家投資機(jī)構(gòu)因此錯失了此次資本盛宴。
消金平臺加速資本化
趣店的風(fēng)光上市掀開了國內(nèi)金融科技業(yè)資本化浪潮的冰山一角，大量的平臺早已蠢蠢欲動。
“昨晚不知道有多少金融科技領(lǐng)域的人都在關(guān)注著趣店，大家都在等待這個時(shí)刻一樣。”杭州一金融科技行業(yè)人士感慨。最受鼓舞的無疑要數(shù)當(dāng)下火爆的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺們，尤其是現(xiàn)金貸平臺。
從趣店的業(yè)務(wù)模式來看，其大部分業(yè)務(wù)是線上小額信用借貸，即業(yè)內(nèi)俗稱的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)。在金融科技經(jīng)歷了數(shù)年的資本投入后，至今其實(shí)并沒有出現(xiàn)太多成功的商業(yè)模式，最終大家依靠找到了現(xiàn)金貸這一可行的方向，很多平臺都正等待著靠這一業(yè)務(wù)上岸。
從去年開始大爆發(fā)的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)為消費(fèi)金融平臺們帶來了豐厚的利潤，部分領(lǐng)先的頭部平臺單月凈利潤超過億元者已經(jīng)比比皆是。這些平臺都在非常急迫的希望能夠“沖出”重圍，早日趕上二級市場的班車。上市對現(xiàn)金貸平臺來說，既可以提升平臺資質(zhì)，增強(qiáng)資本獲取能力，提升核心競爭力，同時(shí)亦有應(yīng)對早期投資方退出、監(jiān)管政策收緊和行業(yè)變化等諸多壓力的考量，因此很多平臺都在爭分奪秒推進(jìn)上市事宜。
而擺在現(xiàn)金貸平臺面前的一個現(xiàn)實(shí)是，它們在A股市場上運(yùn)作的空間并不大。目前國內(nèi)的現(xiàn)金貸平臺基本上都是被定位為類金融機(jī)構(gòu)，因這些平臺自身從事放貸業(yè)務(wù)，平臺會承擔(dān)放貸風(fēng)險(xiǎn)，主要是以賺利差為盈利模式，A股上市審核通過的難度較高。
“我們內(nèi)部去年也曾看過很多現(xiàn)金貸平臺，但后來我們認(rèn)為現(xiàn)金貸平臺在上市時(shí)會面臨政策風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)務(wù)也有一定的道德風(fēng)險(xiǎn)，我們退出的不確定性較大，所以我們當(dāng)時(shí)全部放棄了投資這個領(lǐng)域。”國內(nèi)某一線股權(quán)投資機(jī)構(gòu)投資總監(jiān)曾對記者稱。這同樣也是很多股權(quán)投資機(jī)構(gòu)對利潤良好的現(xiàn)金貸平臺望而卻步的原因之一。
不過，很多現(xiàn)金貸平臺仍然受到了A股上市公司的青睞。多家中型現(xiàn)金貸平臺都向記者透露正在與A股上市公司洽談資本運(yùn)作事宜。
“不是直接讓上市公司控股，那肯定無法直接裝進(jìn)上市公司，而主要是以上市公司參股的方式進(jìn)行投資，這可以幫上市公司獲得很好的業(yè)績。”上海一家單月交易規(guī)模約5億元的現(xiàn)金貸平臺負(fù)責(zé)人稱，其正在和某上市公司洽談資本合作事宜。
而另一家包含現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺負(fù)責(zé)人在接受記者咨詢時(shí)，則透露已在籌備A股資本市場運(yùn)作，但具體如何運(yùn)作則閃爍其詞，僅表示“合規(guī)方面券商會幫我們想辦法的。”
事實(shí)上，僅有少數(shù)的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺敢于將目標(biāo)瞄準(zhǔn)A股IPO。這類平臺完全以科技公司定位，主要是在數(shù)據(jù)、風(fēng)控技術(shù)、流量、反欺詐等業(yè)務(wù)與外部金融機(jī)構(gòu)合作，而非自己平臺放貸，盈利模式也非賺取放貸利差，而是收取服務(wù)費(fèi)。這一定位的差別決定了其資本化運(yùn)作方向和估值的巨大差異。
“我們和深圳一家消費(fèi)金融平臺洽談合作的時(shí)候，他們和其他機(jī)構(gòu)不一樣，就明確只單純提供助貸服務(wù)，希望我們銀行來自己承擔(dān)放貸的風(fēng)險(xiǎn)，他們只收取技術(shù)服務(wù)費(fèi)。其實(shí)它并不是對賺利差不心動，而是為了滿足A股上市條件，同時(shí)把估值做上去，金融公司和互聯(lián)網(wǎng)公司的估值是不一樣的。”廣東一家城商行互聯(lián)網(wǎng)金融部負(fù)責(zé)人稱。
美國市場和香港市場則讓金融科技公司們看到了希望。趣店的火爆和前兩個交易日的飆漲——一定程度上證明海外資本市場對現(xiàn)金貸模式的認(rèn)同甚至意外追捧，這更令他們對出海IPO充滿憧憬。
值得一提的是，在趣店正式披露招股信息后，已經(jīng)在美股上市的同類型中國概念股迅速飆漲。從趣店披露招股書到趣店上市時(shí)，宜人貸的最高漲幅超過20%，而另一家公司信而富則一度漲幅超過一倍，海外資本市場對中國金融科技市場的熱情可見一斑，這也令國內(nèi)金融科技企業(yè)看到了很好的時(shí)間窗口。
緊隨趣店之后，已有一批金融科技公司只待IPO鐘聲的敲響……如和信貸、拍拍貸等，其均在近日披露了招股書，也將赴美上市。而業(yè)界消息稱，這之后，包括量化派、挖財(cái)?shù)榷嗉夜疽鸦I備IPO多時(shí)。它們背后，無數(shù)資本和創(chuàng)業(yè)者正翹首期盼資本盛宴時(shí)刻的到來。
經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 胡中彬
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