2016年報稱“蘇寧易購天貓旗艦店堅持自營全品類商品，2016年實現(xiàn)了商品、服務方面與蘇寧易購的全面打通，銷售增長較快，服務滿意度穩(wěn)步提升”。張近東早就預見到零售的未來并開始電商實踐。完勝國美之后，蘇寧“兵強馬壯”，張近東決心破釜沉舟帶領蘇寧“飛升”。
因缺乏電商基因，蘇寧線上推廣慢，流量獲取成本高，付出巨額代價卻沒能按預期開啟“放量模式”。直至2016年，在結盟阿里的背景下，線上營收占比終于突破40％。
相比之下，采取“保守療法”的國美，2016年營收767億，其中線上自營收入107億，占比14％。
2010年以來，蘇寧營收從755萬億增至1486億，增幅96.8％，年均復合增長僅為11.9％。特別是蘇寧、國美的當家品種——視聽產品（彩電、影碟）完全停滯。
回過頭來看，蘇寧“搶了個跑”，否則其在電商領域的建樹會與國美不相上下。總體來看，代價沉重的“搶跑”性價比是可以接受的。
再議“線上線下同價”
假如門店保持高額利潤，即便線上業(yè)務增速不甚理想，作為貨真價實的“電商概念績優(yōu)股”，蘇寧的市值不會遜于順豐（3000億左右）。
飽受爭議的“線上線下同價”是造成蘇寧業(yè)績急劇下跌的根本原因。
當年蘇寧心態(tài)是：買幾塊錢的菜都要討價還價，老百姓買家電怎會多花幾百塊？線下如果比線上貴，早晚必死。回過頭來看，蘇寧2013年推出“線上線下同價”有三點不妥。
一是時機偏早。零售價隨渠道、消費場景而異的現(xiàn)象比比皆是，而且天公地道，一款酒在KTV的價格與超市相同才是咄咄怪事。
而且，網(wǎng)購家電從少數(shù)人的“探險”到獲得廣泛認可也需要一個過程，至少也要三、五年。在此之前，叔叔阿姨們還是要看看、摸摸，向服務員提出一大堆問題，獲得滿意的答復后才放心掏錢。蘇寧太急于跟京東PK，順道將老對手國美一軍。
二是線上拖累線下。同款商品在不同商家、不同城市的標價不盡相同，甚至相同商家在相同城市不同商圈的門店標價也經常存在差異。
在線下貨比三家，需要付出很大時間和精力。而在網(wǎng)上，消費者能夠輕易發(fā)現(xiàn)價格差異。
本來蘇寧可用“易購”這個品牌與京東PK，線下的生意該怎么做還怎么做。“蘇寧”與“易購”可以在后臺協(xié)同，在前臺則不必強調兩者的關系。隨著線上的壯大、線下的萎縮，再擇機將兩者融合。
盡管線上不可避免地被友商“逼平”，但這部分營收占比僅為20％，只要線下保持較豐厚的利潤，蘇寧可立于不敗之地。不幸的是，“線上線下同價”把京東的施壓放大四倍加諸線下，使整個公司陷于連年虧損（扣非）。
三是門店運營成本無人買單。
線上線下一同向友商看齊，不僅犧牲了毛利潤率，線下門店的運營費用亦無人承擔。
以2016年為例，租賃費用、人員薪酬、門店裝修攤銷、固定資產折舊、水電能源費等費用合計達106億。假設其中60％花在線下門店、40％花在物流系統(tǒng)，則門店費用約為64億元占846億線下收入的7.5％。
不管規(guī)模多大，門店租賃、人工、水電、折舊等這些線上費用也得找人買單，否則無法避免虧損。
最大的變數(shù)：門店何處去？
門店是辛辛苦苦、一家一家開起來的，蘇寧非常不舍得關掉。
截至2016年末，蘇寧門店數(shù)已降到1510間，較2011年減少174間。即便門店銷售收入增長緩慢甚至出現(xiàn)負增長，關店的力度也非常小。
近年來流行一種說法：線上流量增長空間有限而且越來越貴，線下才是真正的流量寶庫。門店的客流非常優(yōu)質、轉化率非常高……但保有1500+門店的蘇寧，線下交易額卻呈現(xiàn)疲態(tài)，2016年交易金額846億，比2011年少20億，線下高質流量的價值體現(xiàn)在什么地方？
即便線上業(yè)務（包括物流）做到京東水準，如果線下門店不能“物超所值”，蘇寧的業(yè)績也難有改觀。
（來源：虎嗅網(wǎng) 作者：Eastland）
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