作為國(guó)內(nèi)最早推出智能快遞柜方式解決“最后一公里困局”的企業(yè)，成都三泰控股集團(tuán)股份有限公司（下稱三泰控股）旗下子公司成都我來(lái)啦網(wǎng)格信息技術(shù)有限公司（下稱我來(lái)啦）依靠其速遞易智能柜業(yè)務(wù)曾一度將母公司推向五百億市值的巔峰時(shí)刻。然而在智能快遞柜業(yè)務(wù)后續(xù)競(jìng)爭(zhēng)者陸續(xù)入局，且業(yè)務(wù)發(fā)展前景尚未明朗的外部環(huán)境變化之下，三泰科技的業(yè)績(jī)卻在兩年內(nèi)經(jīng)歷幾乎“跳水式”下滑，甚至已經(jīng)開(kāi)始為曾經(jīng)的“明星”業(yè)務(wù)開(kāi)價(jià)尋求接盤者。
業(yè)績(jī)巨跌禍源速遞易
4月20日晚間，三泰控股發(fā)布公告稱，“公司正積極與相關(guān)各方就具體重組方案進(jìn)行進(jìn)一步商討、論證和完善，有關(guān)各方及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)正在積極推進(jìn)本次重大資產(chǎn)重組所涉及的商務(wù)談判、盡職調(diào)查等各項(xiàng)工作。”而“鑒于該事項(xiàng)存在不確定性，為維護(hù)廣大投資者利益，保證公平信息披露，避免公司股價(jià)異常波動(dòng)，根據(jù)深圳證券交易所的相關(guān)規(guī)定，公司股票將繼續(xù)停牌。”
實(shí)際上三泰控股自3月31號(hào)便已經(jīng)因“涉及子公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資”停牌，并在4月14日再次公告稱“確定籌劃中的子公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資事項(xiàng)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組”因此繼續(xù)停牌至今。
一位接近三泰控股的知情人士在4月20日接受記者采訪時(shí)表示，這個(gè)資產(chǎn)重組實(shí)際上是在為持續(xù)虧損的智能快遞柜業(yè)務(wù)尋求出路，可以是出讓一部分股權(quán)，也可以把整個(gè)業(yè)務(wù)完全打包出售，“最好的方式是引入一家重量級(jí)的快遞企業(yè)進(jìn)行股權(quán)合作，既可以保證穩(wěn)定的業(yè)務(wù)支撐，也能夠借助其渠道完善自身的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，這對(duì)于持續(xù)巨虧的速遞易業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)是一種比較好的出路。”
但對(duì)于速遞易而言，此時(shí)的江湖早已不是這個(gè)“外人”頗有些異類地強(qiáng)行切入快遞產(chǎn)業(yè)鏈時(shí)的模樣。
2015年6月，中國(guó)最大的幾家民營(yíng)快遞企業(yè)順豐速運(yùn)、申通快遞、中通快遞、韻達(dá)快遞與倉(cāng)儲(chǔ)巨頭普洛斯宣布共同投資創(chuàng)建深圳市豐巢科技有限公司，研發(fā)運(yùn)營(yíng)面向所有快遞公司、電商物流使用的24小時(shí)自助開(kāi)放平臺(tái)“豐巢”智能快遞柜。同一年中國(guó)郵政也宣布開(kāi)放5000家郵政自提網(wǎng)點(diǎn)，同樣也宣布面向所有快遞公司提供服務(wù)。而由云柜、富友和中集e棧聯(lián)手組成的創(chuàng)贏聯(lián)盟也加入戰(zhàn)局。
快遞巨頭與國(guó)資相繼加入智能快遞柜蛋糕的爭(zhēng)奪，使得沒(méi)有任何快遞業(yè)背景的速遞易先發(fā)優(yōu)勢(shì)逐漸被抵消殆盡，直接影響便是業(yè)績(jī)下滑市值縮水。
根據(jù)三泰控股發(fā)布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，其在2015年虧損近3800萬(wàn)元，但2016年虧損幅度驚人地猛增至12.68億元，凈利潤(rùn)同比下降3244.99%。而在3月31日發(fā)布的今年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告也宣布預(yù)計(jì)將有2500萬(wàn)至3500萬(wàn)元的虧損，按照這個(gè)趨勢(shì)下去很可能將面臨最終退市的風(fēng)險(xiǎn)。
三泰控股將業(yè)績(jī)大幅下滑的原因歸咎于主營(yíng)業(yè)務(wù)速遞易的影響，其在財(cái)報(bào)中以“探索新的廣告運(yùn)營(yíng)模式，預(yù)留部分廣告資源位，整體設(shè)備折舊及運(yùn)營(yíng)費(fèi)用增加”等看起來(lái)并沒(méi)有太大說(shuō)服力的理由對(duì)于“高臺(tái)跳水”式的利潤(rùn)下滑和巨虧予以解釋。
國(guó)資招安？
對(duì)于未來(lái)速遞易究竟何去何從，日前有消息稱中國(guó)郵政正在洽談入股速遞易，涉及20億左右的交易額。
但三泰控股方面一位人士在4月21日接受記者采訪時(shí)，表示目前一切進(jìn)展以公告為準(zhǔn)，4月28日會(huì)發(fā)布最新的公告。
有業(yè)內(nèi)知情人士透露，中國(guó)郵政與三泰控股談判并不順利，收購(gòu)價(jià)格以及并購(gòu)的作用使得收購(gòu)方從一開(kāi)始較為積極的態(tài)度逐漸轉(zhuǎn)冷。
一位快遞行業(yè)資深從業(yè)人士在4月20日接受記者采訪時(shí)表示，“一方面郵政自身本來(lái)就有網(wǎng)點(diǎn)和配送渠道的優(yōu)勢(shì)，只是作為國(guó)有企業(yè)整體效率和服務(wù)方面還有很大的提升空間，另一方面郵政也已經(jīng)逐漸鋪開(kāi)了自己的智能柜網(wǎng)點(diǎn)，如果收購(gòu)速遞易還要面臨一個(gè)產(chǎn)品軟硬件重新匹配整合的問(wèn)題，這部分的成本也是不能不考慮的。”
而我來(lái)啦面臨的困境也使得三泰控股不得不通過(guò)財(cái)務(wù)手段進(jìn)行內(nèi)部調(diào)整，這也使得曾經(jīng)被寄予厚望的速遞易業(yè)務(wù)資產(chǎn)縮水，影響到了整體價(jià)值。
根據(jù)三泰控股4月8日發(fā)布的公告顯示，其“出于公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展的考慮，同意我來(lái)啦公司減少注冊(cè)資本 11.52億元（減少的注冊(cè)資本中含 1000 萬(wàn)元注冊(cè)資本尚未實(shí)繳），”
減資完成后，我來(lái)啦注冊(cè)資本由 29億元減少至17.48億元。一位快遞業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，按照三泰控股目前的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況估算，我來(lái)啦即使有意整體打包出售，“受到大幅虧損的影響，其評(píng)估價(jià)值會(huì)顯著低于目前資本凈值。”
因此，即使中國(guó)郵政確實(shí)有意收購(gòu)我來(lái)啦，目前流傳的20億報(bào)價(jià)似乎也只能停留在江湖傳言，“在當(dāng)前的政治環(huán)境之下，國(guó)有企業(yè)在并購(gòu)中會(huì)更注意這類問(wèn)題。”
前述人士表示，中國(guó)郵政在尋求新的增長(zhǎng)點(diǎn)，并購(gòu)速遞易有助于迅速擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，但從智能快遞柜目前的推廣情況以及競(jìng)爭(zhēng)階段來(lái)看，不管是應(yīng)用成熟度、接受度以及市場(chǎng)格局的劃分都還遠(yuǎn)未達(dá)到需要通過(guò)并購(gòu)整合來(lái)實(shí)現(xiàn)定局的階段。
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