樂視風雨飄搖之際，其核心子公司“現(xiàn)金奶牛”樂視網(wǎng)(300104.SZ)發(fā)布2016年年報，其實現(xiàn)凈利潤5.5億元，同比減少3.19%，而這一數(shù)據(jù)與此前業(yè)績預告存在大額差異，樂視網(wǎng)曾于2月發(fā)布業(yè)績快報，預計其利潤為7.66億元，同比增長為33.60%。
在這份上市以來至關重要的年報中，樂視網(wǎng)凈利潤最終出現(xiàn)了上市以來首度下滑，現(xiàn)金流亦出現(xiàn)逾10億元的凈流出�，F(xiàn)金流吃緊外，樂視網(wǎng)已負債累累，超200億元的債務等待償清。而占據(jù)營收過半的巨額關聯(lián)交易已引發(fā)審計機構警惕，并對此出具了非標意見，這也是上市8年來樂視網(wǎng)首度被出具非標審計報告。
樂視網(wǎng)龐雜的關聯(lián)交易中，去年銷售方面的關聯(lián)交易金額多達128.68億元，占到2016年全年219.51億元營業(yè)收入的比例為58.62%。對此，有專業(yè)的審計人士表示，關聯(lián)交易占比營收超過五成，容量不容小覷，是否涉嫌從子公司套利則值得注意。不過，樂視網(wǎng)對關聯(lián)交易激增超標的解釋是，隨著業(yè)務加速發(fā)展和樂視生態(tài)布局不斷延展擴充，公司與關聯(lián)方的業(yè)務合作增加所致。
資金流惡化 200億債務難清
公布完2016年年報，樂視網(wǎng)不得不面臨上市8年來凈利潤首度下滑的情況，更為重要的是，樂視過往的“蒙眼狂奔”，已經讓其一直以來的“現(xiàn)金奶牛”開始面對資金流惡化的難題。
年報顯示，2016年樂視網(wǎng)營業(yè)收入約為219.5億元，同比增長68.64%；營業(yè)利潤約為-3.37億元，同比大跌了586.15%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為5.55億元，同比減少3.19%；基本每股收益0.29元，同比減少6.45%。
在此前的業(yè)績預告中，樂視網(wǎng)預計營業(yè)利潤為4479.14萬元，而經審計后為-3.37億元，變動幅度高達-853.49%；同樣，在業(yè)績快報中，樂視網(wǎng)原本預計利潤總額將為4019.36萬元，但實際為虧損3.29億元，變動幅度超過-917%；同樣相比業(yè)績快報縮減的還有樂視網(wǎng)的凈利潤，原本預計為7.66億元，最終審計確認為5.55億元，也就是說，相比業(yè)績預告，樂視網(wǎng)少賺了超過2億元。
樂視網(wǎng)專門為此發(fā)布致歉說明公告，稱因放棄樂視電子商務確認為權益性交易，減少營業(yè)利潤 2.22億元。樂視網(wǎng)將樂視電子商務15%的股權轉讓給樂榮控股，轉讓之后樂視網(wǎng)只持有樂視電子商務15%的股份。因此，樂視網(wǎng)披露2016年合并報表將樂視電子商務利潤表及現(xiàn)金流量表納入合并范圍，資產負債表末期則不再納入合并范圍，期末將該股權轉讓對合并報表產生的影響確認為資本公積。
實際上，在樂視網(wǎng)的六大子公司中，樂視電子商務過去一年虧損7.37億元，為子公司虧損之首。此外，樂視致新凈利潤虧損6.36億元，樂視云亦存在1.76億元的虧損；而樂視網(wǎng)天津、花兒影視、霍爾果斯則合計盈利4.27億元。
從關鍵的現(xiàn)金流數(shù)據(jù)來看，樂視網(wǎng)的年度經營性現(xiàn)金凈額亦首次出現(xiàn)凈流出的狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，2016年度經營性現(xiàn)金流凈流出10.68億元，相較2015年是流入8.75億元，同比降幅達到了221.97%。
分季度來看，2016年前三季度樂視網(wǎng)經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額均表現(xiàn)良好。分別為0.65億元、2.25億元、2.54億元，但第四季度現(xiàn)金流凈額卻急轉直下，大幅下滑至-16.11億元。樂視網(wǎng)解釋稱，主要是樂視致新本年部分對外銷售硬件由先款后貨改為有銷售賬期，采購賬期未發(fā)生變化，最終導致了整體經營現(xiàn)金流為負數(shù)。
為填補資金“窟窿”，2016年，樂視網(wǎng)通過籌資，獲得82.29億元的現(xiàn)金凈流入，同比上一年度有117.11%的增長，但仍然入不敷出，樂視網(wǎng)2016年僅對外投資就現(xiàn)金流出96.75億元，增幅高達224.16%。
除了對外投資“花錢如流水”，各大費用的增長也不容小覷。年報顯示，2016年樂視網(wǎng)的銷售費用、管理費用、財務費用均有大幅增長，其中銷售費用增幅最大，同比提高了127.33%。
而值得玩味的是，此前賈躍亭曾對外宣告“自愿永遠只領取公司1元年薪”，但年報顯示，樂視網(wǎng)2016年關鍵管理人員報酬共計1202萬元。其中，賈躍亭2016年的報酬為51萬元，不過相比2015年的60萬元有所降低。
業(yè)績下滑，現(xiàn)金流吃緊，樂視網(wǎng)已負債累累。僅從公開的債務數(shù)據(jù)來看，截至2016年末，樂視網(wǎng)有多達217.52億元的債務加身。其中，流動負債合計124.83億元，在這之后，短期借款26.00億元，應付賬款54.21億元。而非流動性負債合計則有92.69億元，其中的長期借款為30.24億元。
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