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長短期的利潤博弈
第二次業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型指向現(xiàn)實的報表數(shù)據(jù)，房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)依然對公司的營收起著決定性的影響作用。
2016年，花樣年的總收入由2015年的81.64億元增加33.8%至109.21億元。其中，房地產(chǎn)開發(fā)板塊貢獻了收入為83.65億元，占比高達76.6%。而花樣年集團內(nèi)，來自物業(yè)管理、酒店、文旅、金融、教育、養(yǎng)老等多個輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)相加的總收入占比僅為23.4%。多個輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)尚處于布局、投入階段，未達到資金回報期。
重拾地產(chǎn)業(yè)務(wù)，輕重并舉，無疑是為了在短期利潤和長期回報的博弈中覓得平衡點。
值得注意的是，相對房地產(chǎn)開發(fā)的重資產(chǎn)，輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)中，物業(yè)管理部分貢獻了16.52億元，是除了房地產(chǎn)開發(fā)外，花樣年諸多業(yè)務(wù)中最大的收入來源，占輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)共25.56億元中的64.4%。
花樣年是國內(nèi)物業(yè)第一股彩生活(01778.HK)的母公司，此外，其物業(yè)管理上市平臺還有美易家(834669.OC)。彩生活和美易家有著較為清晰的業(yè)務(wù)界定，彩生活專注于住宅社區(qū)管理，而美易家錯位生長，以服務(wù)寫字樓和高端商務(wù)公寓為主 。花樣年的物業(yè)管理版塊收入主要由此兩者貢獻。
而其他多元化業(yè)務(wù)中，社區(qū)金融的互金平臺“錢生花”(開展社區(qū)O2O小額信貸業(yè)務(wù))也開始貢獻收入，其于2016年的營收為0.733億元。
在營收之外，花樣年2016年的利潤數(shù)據(jù)同樣重要。年報顯示，花樣年2016年的毛利率為32.3%，高于2015年為30.9%。盡管毛利率提高，但花樣年的利潤卻是大幅削減，由2015年的14.03億元減少至10.64億元，跌幅為24.1%。
花樣年財務(wù)總監(jiān)林錦堂表示，這是由于匯兌虧損所致，2016年，人民幣兌美元及港元的匯率有所下降，而公司持有外幣資產(chǎn)和外幣負債，因而導(dǎo)致匯兌虧損。2015年花樣年的匯兌虧損為2.34億元，2016年增加184.6%至6.66億元。
2016年下半年，花樣年在改善債務(wù)結(jié)構(gòu)上有所行動，11月-12月期間，公司從境外回購分別于2017年到期和2019年到期的美元債券，累計金額為5140萬美元。
林錦堂稱，“公司現(xiàn)金流充足，依然可以在今年把握機會，發(fā)展業(yè)務(wù)。”年報顯示，截止至2016年末，花樣年的銀行結(jié)余及現(xiàn)金總額約人民幣111.34億元，同比大增164.0%，其中除去受限部分，不受限銀行結(jié)余及現(xiàn)金有91億元，同比增加217%。
2017年是花樣年啟動第二次業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的元年，重提重資產(chǎn)的背景下，資本依然是攻克土地市場的利器，無論是靠現(xiàn)金流抑或融資，皆是殊途同歸。發(fā)布會接近尾聲之際，潘軍稱，2016年下半年多次融資，主要原因之一是為了拿項目。
潘軍透露，2016年全年花樣年通過合作開發(fā)的方式，新增了近百萬土儲，未來將嘗試通過包括舊改等各種途徑獲取項目。這位決策者一手主導(dǎo)了長達五年的輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型，如今，在經(jīng)過2016年的行業(yè)狂歡，市場冷靜下來之后，他決意重拾房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，重新殺回樓市。他會成功嗎?
�。▉碓矗旱谝回斀�(jīng) 記者：陳淑貞） 共2頁 上一頁 [1] [2] 花樣年資產(chǎn)轉(zhuǎn)型面臨多重難題 南京項目交接起風波 南京萬達與花樣年物業(yè)交接“內(nèi)斗” 20小時和解 花樣年接管萬達物業(yè)不順：員工持械互毆驚動特警 花樣年潘軍：收購萬達物業(yè)對花樣年有決定性作用 花樣年20億收購萬達物業(yè) 子公司將躺著賺錢？ 搜索更多: 花樣年 |
