危急中的出路
途牛并非沒(méi)有在尋找降低成本的方法。途牛稱，途牛董事會(huì)已批準(zhǔn)股票回購(gòu)計(jì)劃，接下來(lái)的12個(gè)月內(nèi)可能會(huì)回購(gòu)最高1.5億美元的普通股或美國(guó)存托股票。而這一計(jì)劃，正是為了降低成本。
另一項(xiàng)本為降低成本而實(shí)施的項(xiàng)目，卻已付出了高昂費(fèi)用。研報(bào)顯示，第二季度途牛研究與產(chǎn)品開(kāi)發(fā)費(fèi)用為1.413億元，同比增長(zhǎng)129.6%，這一增長(zhǎng)主要是由于產(chǎn)品品類拓展（例如交通票務(wù)預(yù)訂、酒店預(yù)訂和金融服務(wù)等）、在線技術(shù)提升以及直采和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)人員增加引致相關(guān)費(fèi)用的增加；第二季度管理費(fèi)用為1.415億元，同比增長(zhǎng)93.9%。這一增長(zhǎng)主要是由于業(yè)務(wù)擴(kuò)張（如增設(shè)區(qū)域服務(wù)中心和拓展產(chǎn)品品類等）帶來(lái)的管理人員數(shù)量的增加。
近幾年，途牛一直在努力發(fā)展直采模式。2015年，為推進(jìn)直采模式，途牛通過(guò)與京東、海航合作、投資五洲行旅行社等方式增強(qiáng)上游資源掌控能力。通過(guò)對(duì)旅游產(chǎn)業(yè)鏈資源的整合，目前途牛的直采比例已達(dá)交易額的30%，但同時(shí)管理費(fèi)用也快速飆升。
“目前來(lái)看，直采成本比較高，但是長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，這肯定是一個(gè)優(yōu)勢(shì)。”劉照慧認(rèn)為，直采模式最直接的一個(gè)影響就是降低成本，去除中間批發(fā)商的加價(jià)，有助于形成產(chǎn)品價(jià)格優(yōu)勢(shì)；另外，途牛能夠形成自己對(duì)產(chǎn)品的管控，特別是在出境游方面，能夠?qū)ν九７⻊?wù)提升起到幫助。
途牛向時(shí)代周報(bào)記者介紹，2016年第一季度，途牛直采業(yè)務(wù)對(duì)總交易額的貢獻(xiàn)超過(guò)1/3，其中出境游增長(zhǎng)明顯。途牛還有更大的野心，其將直采的觸角伸向了國(guó)外。“我們?cè)诤Ｍ獠少?gòu)資源，銷售給全球客戶，不止服務(wù)中國(guó)人。2016年，途牛將聯(lián)合分布在全球的供應(yīng)商，在繼續(xù)專注打包休閑旅游產(chǎn)品的同時(shí)，全面布局資源直采，今年直接采購(gòu)比例有望達(dá)到50%。”途牛旅游網(wǎng)總裁嚴(yán)海鋒在8月末的一次公開(kāi)發(fā)言中介紹道。
然而，危機(jī)四伏。近幾年互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展速度超乎想象，途牛的優(yōu)勢(shì)板塊跟團(tuán)游被認(rèn)為走向式微。艾瑞咨詢《2016年中國(guó)在線旅游行業(yè)檢測(cè)報(bào)告》顯示，2015年中國(guó)在線旅游度假市場(chǎng)結(jié)構(gòu)相比上年略有變化，自助游占比55.5%，相比上年上升0.2個(gè)百分點(diǎn)；跟團(tuán)游占從2014年44.7%下降至44.5%。
不過(guò)，途牛二季度財(cái)報(bào)用數(shù)據(jù)擊碎這一猜測(cè)。2016年第二季度，途牛跟團(tuán)游（不包括跟團(tuán)周邊游）的出游人次為610958，較去年同期的308417人次增長(zhǎng)98.1%；跟團(tuán)周邊游的出游人次為634799，較2015年第二季度的476375人次增長(zhǎng)33.3%；跟團(tuán)游收入（絕大部分以全額確認(rèn)）為22.133億元，較2015年同期增長(zhǎng)50.9%，這一增長(zhǎng)主要源于中東、非洲、東南亞、澳新、北美等出境目的地旅游收入的增長(zhǎng)。
事實(shí)上，跟團(tuán)游市場(chǎng)仍有相當(dāng)大潛力，特別是在出境游市場(chǎng)。中國(guó)旅游研究院與攜程聯(lián)合發(fā)布的《消費(fèi)升級(jí)：2016上半年中國(guó)出境旅游者報(bào)告》顯示，2016年上半年的旅游統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，中國(guó)公民出境旅游人數(shù)達(dá)5903萬(wàn)人次，比上年同期增長(zhǎng)4.3%，并且，跟團(tuán)游依然是出境游主流，占比超過(guò)50%。
劉照慧表示，第一次出境游的人群中，仍有大量人群選擇跟團(tuán)游。中國(guó)人口中護(hù)照擁有量?jī)H為6000多萬(wàn)，占總?cè)丝诘谋壤蛔?%，除北上廣深外，很多地區(qū)仍有大量沒(méi)有出過(guò)國(guó)的人，這些市場(chǎng)紅利仍有巨大的發(fā)掘潛力。
途牛背負(fù)著很多問(wèn)題，卻也擁有很多可能。“看一個(gè)企業(yè)的發(fā)展，不能只看到虧損，而企業(yè)現(xiàn)金流是一個(gè)比較健康的、能夠衡量一個(gè)企業(yè)生產(chǎn)能力的重要資料。從市場(chǎng)紅利期上來(lái)講，途牛還是有機(jī)會(huì)的，而休閑度假旅游市場(chǎng)也是有潛力可挖。”劉照慧認(rèn)為，現(xiàn)金儲(chǔ)備還有59億元的途牛，未來(lái)仍可期。
時(shí)代周報(bào)記者 袁方晨 發(fā)自上海
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