張勇執(zhí)掌的“海底撈系”再添千億市值上市公司！
7月13日，頤海國(guó)際市值突破1000億港元，一度沖上1100億。7月內(nèi)，頤海國(guó)際股價(jià)累漲近30%，自今年3月19日上漲至今累漲157%。
加上市值曾一度和小米比肩，站上2000億港元高位的海底撈，張勇成為第一個(gè)擁有兩家千億市值公司的餐飲企業(yè)家。
頤海國(guó)際：4年股價(jià)翻35倍，市值破1000億
頤海國(guó)際前身為海底撈的底料供應(yīng)公司，2013年注冊(cè)成立，2016年上市，2020年破千億大關(guān)。
作為一家主打火鍋底料市場(chǎng)的復(fù)合調(diào)味料生產(chǎn)商，目前已碾壓火鍋底料的“老戲骨”天味食品（2007年成立，2019年A股上市），成為“海天”之下的中國(guó)第二大復(fù)合調(diào)味料生產(chǎn)商。
早在2005年，伴隨著海底撈門店數(shù)量的增加，為了解決火鍋底料標(biāo)準(zhǔn)化、提升上游效益的問題，張勇在成都成立一家專門給海底撈生產(chǎn)底料的分公司，隨著產(chǎn)能擴(kuò)大，這家公司開始向第三方供貨。
操練8年后，頤海國(guó)際正式成立，成為海底撈集團(tuán)的獨(dú)家火鍋底料供應(yīng)商。
千億的頤海，并不是一開始就受資本待見，上市初期股價(jià)只有3元左右（高峰107元）。
在很長(zhǎng)一段時(shí)間，頤海國(guó)際都被視為海底撈的跑腿小弟，而關(guān)聯(lián)交易超過50%，也讓資本市場(chǎng)警惕。
“海底撈的利潤(rùn)調(diào)節(jié)器”，在當(dāng)時(shí)廣為流傳。
但價(jià)值不會(huì)總被埋沒，雖然頤海與海底撈的關(guān)聯(lián)交易始終占據(jù)頤海營(yíng)收的半壁江山，但資本市場(chǎng)對(duì)頤海卻越來越看重。
一方面頤海的營(yíng)收狀況喜人，且關(guān)聯(lián)交易比重不斷下降，2018年向關(guān)聯(lián)方海底撈銷售收入占比降到43.9%，2019年下降至38.9%。
另一方面，資本市場(chǎng)認(rèn)可了頤海國(guó)際的商業(yè)模式。
從商業(yè)模式的角度，頤海國(guó)際作為復(fù)合調(diào)料生產(chǎn)商屬于食品企業(yè)，2B、2C都可以，只需要建工廠、發(fā)展?fàn)I銷商、開渠道鋪貨物就行；而海底撈屬于餐飲企業(yè)，需要租賃場(chǎng)地、培訓(xùn)服務(wù)員、運(yùn)營(yíng)管理……
綜合來看，食品企業(yè)在租金人力、管理運(yùn)營(yíng)、加工生產(chǎn)等成本上天然低于餐企，并且食品盤本身就大于餐飲盤，也更容易觸達(dá)到用戶。
像C端產(chǎn)品，僅自熱火鍋，2018年銷售額為4.5億，2019年為10億，增長(zhǎng)率超122.3%。
目前，海底撈凈利潤(rùn)率不足10%，頤海國(guó)際2019年的凈利潤(rùn)率還保持在16.77%的高位。
撈系帝國(guó)：7大板塊與2個(gè)重點(diǎn)
頤海只是“撈系帝國(guó)”的一顆明珠，帝國(guó)內(nèi)更是群星閃耀。
在過去數(shù)年間，張勇將圍繞著海底撈餐飲經(jīng)營(yíng)的相關(guān)職能部門，拆分出7大板塊（加上海底撈其實(shí)是8個(gè)）每個(gè)板塊下面又有無數(shù)個(gè)小的關(guān)聯(lián)公司：
頤海國(guó)際：復(fù)合調(diào)料生產(chǎn)商
蜀海：食材供應(yīng)鏈
微海咨詢：人力資源、運(yùn)營(yíng)咨詢
海�？萍迹河螒蜻\(yùn)營(yíng)、營(yíng)銷服務(wù)
蜀韻東方：門店裝修
紅火臺(tái)：軟件管理系統(tǒng)
海鴻達(dá)：外賣
頤海國(guó)際股權(quán)架構(gòu)圖
其中，頤海和蜀海是最為重要的2個(gè)板塊。
蜀海(北京)供應(yīng)鏈管理有限責(zé)任公司成立于2011年6月，是海底撈對(duì)食材供應(yīng)鏈最重要的布局。2018年，蜀海交易額約50億元。
目前蜀海已經(jīng)服務(wù)過超1000個(gè)品牌；在全國(guó)擁有22個(gè)冷鏈及倉(cāng)配中心，單個(gè)服務(wù)半徑可達(dá)300公里；擁有米面糧油、蔬果生鮮等十大類餐飲相關(guān)商品供應(yīng)，SKU超過5000。
海底撈去年修改了與子公司蜀韻東方（裝修）的年度交易上限，將2019年度上限由1.45億人民幣上修至14億元，2020年度上限由1.97億元上修至36.5億元。
微海咨詢前身是海底撈人力資源部門，2015年拆分獨(dú)立，2016年面向社會(huì)，曾先后為西貝、一味一誠(chéng)、小王府等餐企提供招聘服務(wù)。
海底撈系內(nèi)部擁有錯(cuò)綜復(fù)雜的資本關(guān)系：
有味財(cái)經(jīng)據(jù)公開資料整理
共2頁(yè) [1] [2] 下一頁(yè)
關(guān)注公號(hào)：redshcom 關(guān)注更多: 海底撈
