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“黑五”求生 梅西百貨涼涼

資料來(lái)源 | 招商證券制圖 | 商業(yè)地產(chǎn)頭條

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  于企業(yè)而言,并購(gòu)既是機(jī)遇,也是挑戰(zhàn)。通過(guò)橫向并購(gòu),企業(yè)得以擴(kuò)大規(guī)模以占領(lǐng)當(dāng)?shù)?本國(guó)/全球的市場(chǎng),突破內(nèi)生增長(zhǎng)的限制,如早期的梅西百貨。

  而縱向并購(gòu),則能拓寬企業(yè)邊界,在原有市場(chǎng)已取得一定優(yōu)勢(shì)的企業(yè),以此為基礎(chǔ),進(jìn)入細(xì)分市場(chǎng),多元化經(jīng)營(yíng)以提高自身壁壘。

  以沃爾瑪為例,2016年,其收購(gòu)美國(guó)綜合電商平臺(tái)Jet.com;2017年,加速對(duì)電商平臺(tái)的并購(gòu),相繼收購(gòu)美國(guó)4家大型電商Jet.room、Shoebuy、Moosejaw和Modcloth。通過(guò)不斷整合,以協(xié)同效應(yīng)提升自身競(jìng)爭(zhēng)力,目前沃爾瑪僅次于亞馬遜、Ebay,且電商增長(zhǎng)強(qiáng)勁,增速遠(yuǎn)高于亞馬遜。

  就這樣,在傳統(tǒng)的百貨路上,梅西慢慢掉隊(duì)了。

  至2015年,梅西百貨營(yíng)收同比降4.8%,歸母凈利潤(rùn)同比降29.75%,同店銷售同比降3%,一再跌落的業(yè)績(jī)讓這家老牌百貨惴惴不安,隨之而來(lái)的,是一波接一波的關(guān)店潮。

  2016年8月,梅西百貨宣布“百家門店關(guān)閉計(jì)劃”,當(dāng)年關(guān)了66家門店,而在2017、2018年,則分別關(guān)店15家、12家。

  梅西百貨頻頻關(guān)店,不免讓外界猜測(cè)其沒(méi)落的寒冬已至。但實(shí)際上,當(dāng)線下百貨市場(chǎng)日趨飽和,面對(duì)業(yè)績(jī)壓力,關(guān)店必然,但這并不意味著梅西百貨盈利能力的全面衰退。

  數(shù)據(jù)顯示,2018年其銷售收入同比增0.13%,毛利率增1.9%,同店增長(zhǎng)轉(zhuǎn)負(fù)為正,凈利率4.27%,雖同比降1.9%,但相比target及沃爾瑪凈利率的3.9%、1.4%,其毛利率及凈利率仍高于同業(yè)平均水平。

  對(duì)此,梅西百貨也曾在年報(bào)中解釋,關(guān)店計(jì)劃是對(duì)公司中心業(yè)務(wù)的重大重組,以將資源集中于戰(zhàn)略重點(diǎn)。以通過(guò)精簡(jiǎn)其門店組合,提高運(yùn)營(yíng)效率,并執(zhí)行其房地產(chǎn)戰(zhàn)略(銷售部分門店提升房地產(chǎn)收入)。

資料來(lái)源 | 招商證券制圖|商業(yè)地產(chǎn)頭條

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  但,作為一個(gè)老牌百貨巨頭,靠著賣門店撐起自家的業(yè)績(jī),亦是讓人唏噓不已。而要想讓“梅西”這一世紀(jì)招牌屹立不倒,避免西爾斯式的破產(chǎn)悲劇,它必須求變。

  3.門店迭代,電商救命?

  2016年關(guān)店潮后至2018年,傳統(tǒng)的Macy‘s門店已減少了24家至649家。

  關(guān)店潮的另一邊,梅西百貨在不斷發(fā)力線上銷售、折扣店和化妝品市場(chǎng),擴(kuò)充Backstage(折扣店、奧特萊斯)和Bluemercury(中檔美妝零售)兩類門店。

 數(shù)據(jù)來(lái)源 | 公司公告制圖 | 商業(yè)地產(chǎn)頭條

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  雖說(shuō)船大難掉頭,但梅西百貨正在對(duì)其業(yè)務(wù)組合進(jìn)行調(diào)整,而這背后是其以門店迭代加速公司轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略。

  截至今年2月,梅西百貨以店中店的形式,已在其商場(chǎng)門店內(nèi)開(kāi)設(shè)了165家Backstage,另外還有7家獨(dú)立門店,Backstage折扣店作為梅西百貨服飾品類的退出渠道,可以有效降低其運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

  而自2015年收購(gòu)化妝品零售商 Bluemercury后,該類型門店也在不斷增加,已由2016年增62家至163家。

  但就其總資產(chǎn)凈利率的構(gòu)成來(lái)看,梅西百貨的存貨周轉(zhuǎn)較慢,2018財(cái)年其存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為123.5,而沃爾瑪僅為41.1。

數(shù)據(jù)來(lái)源 | wind制圖 | 商業(yè)地產(chǎn)頭條

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  調(diào)整門店架構(gòu)之外,梅西轉(zhuǎn)型之路的另一個(gè)重點(diǎn),是全渠道建設(shè)。自1996年上線自營(yíng)電商平臺(tái)Macys.com后至今,梅西百貨已為此項(xiàng)計(jì)劃投入超20億元:

  通過(guò)升級(jí)RFID技術(shù),將各自孤立的倉(cāng)庫(kù)數(shù)據(jù)庫(kù)打通提高,提升庫(kù)存的精確度、準(zhǔn)確性;

  利用大數(shù)據(jù)建立全新的訂單管理體系,實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者在線對(duì)附近門店庫(kù)存的實(shí)時(shí)查詢,在先下單后,消費(fèi)者可選擇指定門店取貨或郵寄到家,減少周轉(zhuǎn);

  在梅西APP中的電子錢包,消費(fèi)者可完成支付訂單、查看會(huì)員信息、特別優(yōu)惠、實(shí)時(shí)查看在線庫(kù)存等,而梅西百貨則可以此基礎(chǔ),收集消費(fèi)者線上線下購(gòu)物數(shù)據(jù),深入理解消費(fèi)者行為;

  線下門店功能多樣化,在線訂單取貨點(diǎn)、在線訂單配送中心、線上訂單退換貨中心等多個(gè)功能,以門店作為電商配送中心,節(jié)省新建物流中心的成本;

  重建會(huì)員管理體系,對(duì)會(huì)員實(shí)行分級(jí)制管理,依據(jù)消費(fèi)金額及是否持有梅西信用卡兩項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)確定會(huì)員等級(jí)及相應(yīng)福利。

  諸多實(shí)戰(zhàn)動(dòng)作中,來(lái)自電商平臺(tái)的貢獻(xiàn),無(wú)疑是梅西等老牌百貨業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的關(guān)鍵引擎,尤其一年一戰(zhàn)的“黑五”狂歡購(gòu)物季。

  據(jù)市場(chǎng)研究公司Adobe Analytics最新數(shù)據(jù),在上周五的感恩節(jié)和“黑色星期五”兩天內(nèi),全美網(wǎng)購(gòu)消費(fèi)總額為116億美元,相當(dāng)于中國(guó)2015年淘寶天貓雙十一當(dāng)天銷售總額。

  其中,“黑五”網(wǎng)購(gòu)消費(fèi)74億美元,較去年同期增長(zhǎng)19.6%,為美國(guó)史上第二高網(wǎng)購(gòu)銷售額,略低于2018年“網(wǎng)購(gòu)星期一”時(shí)79億美元的紀(jì)錄。

  按照Internet Retailer 的分析,2018 年電子商務(wù)僅占美國(guó)零售總額的 14.3%。這樣意味著,美國(guó)電商還有巨大的增長(zhǎng)空間。

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  不同于中國(guó)的是,美國(guó)零售業(yè)在經(jīng)歷了愈百年發(fā)展后已相對(duì)成熟,線下零售行業(yè)集中度較高。

  電商入局后,二者的融合方式則為自下而上的,即線下零售發(fā)起對(duì)線上的整合,而這對(duì)本沒(méi)有形成經(jīng)驗(yàn)曲線的實(shí)體零售來(lái)說(shuō),是一道難以逾越的鴻溝。

  對(duì)梅西百貨來(lái)說(shuō),這道鴻溝至今也還沒(méi)跨過(guò)去。雖然其入局電商較早,但卻始終未能根本跑通“全渠道”這一路子。2015年梅西在線銷售收入增加15%,而同期亞馬遜增幅高達(dá)48%。

  由此可知,梅西百貨線下向線上的轉(zhuǎn)型之路道阻且長(zhǎng)。要彌補(bǔ)公司業(yè)績(jī)下滑的局面,僅靠一個(gè)“黑五”顯然是不夠的。

  要想活下去,就要讓轉(zhuǎn)型發(fā)揮其真正的效力,以留住每小時(shí)自其圣誕櫥窗前走過(guò)的那1萬(wàn)人,甚至是1.5萬(wàn)人。

  來(lái)源:商業(yè)地產(chǎn)頭條 陳安琪

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