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摘要：星巴克的表現(xiàn)歷來遠遠超過華爾街預(yù)期，但一些分析師仍然認為股價被高估。
這家咖啡巨頭在數(shù)字技術(shù)和新興市場方面取得了顯著進步，同時通過卓越的獎勵計劃加強和發(fā)展客戶群。
隨著公司擴展到中國和其他有前景的新興市場，星巴克卓越而獨特的商業(yè)模式將繼續(xù)為股東帶來高增長回報。
來自年輕一代的洞察力
作為一名年輕的專業(yè)人士，我可以自信地告訴你，新興的金融市場媒體機構(gòu)和社交媒體平臺，如Instagram、Facebook和Twitter，用毛茸茸的圖形和假想的“如果”場景（如下圖所示）困擾著我們這一代人。附帶說明一下，按照2019年3月5日每股71.58美元的價格計算，從星巴克（Starbucks）獲得的4，687美元回報，在今天實際價值6，117.47美元。毋庸置疑，在不到18個月的時間內(nèi)，最近30.52%的股價增長對于一家“老牌”公司來說相當(dāng)令人印象深刻。
實際上，盡管這些圖形顯示了個人投資者的潛在收益，但它們應(yīng)該被視為確定這些成功公司高增長背后的推理因素的指南。對于星巴克來說，有幸在這個高增長階段購買股票的投資者和潛在的新投資者都想知道同樣的事情，這家公司是否還有一種商業(yè)模式可以為股東提供獎勵？是時候兌現(xiàn)了嗎？新投資者在上船前是否應(yīng)該等待股價下跌？星巴克高度珍視的商業(yè)模式受到華爾街分析師的好評。星巴克已經(jīng)一次又一次地證明，它能夠?qū)崿F(xiàn)高增長，2019年和2020年也不會有什么不同。
分析
星巴克的股東確實仍然享有豐厚的回報。去年6月，在費城星巴克錯誤地逮捕了兩個人后，股價在48美元附近波動。星巴克專業(yè)地處理了這件事，并迅速恢復(fù)了人們對公司的信心。恢復(fù)公共關(guān)系的努力使盈利恢復(fù)強勁增長，并迅速將股票推高至70美元以上。
對于經(jīng)驗豐富的投資者來說，很難判斷一只市盈率為30倍、預(yù)期市盈率為25倍、往績市盈率為25倍的股票是否值得買入。將星巴克的遠期市盈率與其他高增長的納斯達克股票（如Alphabet和Facebook）進行比較，兩者的交易價格均為22.5左右，可被一些人視為該公司估值過高的跡象。然而，盡管這三家公司擁有類似的“高增長”，但星巴克擁有與這兩家公司截然不同的商業(yè)模式，因此應(yīng)與快餐等更相似的行業(yè)進行比較。
在其快餐同行中，星巴克的估值似乎不再那么高了。該公司與最相似的競爭對手Yum Brands基本保持一致，該公司的市盈率略低于25。Chipotle荒謬的遠期市盈率43.82非常高且可能作為星巴克健康股價的另一個指標(biāo)。就收入增長而言，星巴克的季度同比增長率為9.20%，其中Chipotle緊隨其后，麥當(dāng)勞和百勝餐飲業(yè)務(wù)出現(xiàn)負增長。
最近，星巴克超過華爾街預(yù)期，調(diào)整后的2019年第一季度盈利增長15.4%至每股0.75美元。幫助星巴克實現(xiàn)收益的一個關(guān)鍵因素是該公司的利潤率。即使某些司法管轄區(qū)的商店租金較高且勞動力成本上升，營業(yè)利潤率目前約為15%。這很可能是阿拉比卡咖啡價格下跌的結(jié)果，在ICE期貨交易所的現(xiàn)貨市場，阿拉比卡咖啡的價格已大幅下跌至95.20美元。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 星巴克 |
