雙雙降低負(fù)債
隨著土地成本越來越高，房地產(chǎn)企業(yè)融資成本一路見漲，企業(yè)的負(fù)債壓力也逐年加大。
據(jù)媒體報道，2016年恒大的核心業(yè)務(wù)利潤208.1億，而全年支付利息就高達(dá)263.39億元，相比行業(yè)第一和全國首富這些“面子工程”，行業(yè)人士推測，許家印最想讓人們關(guān)注的是“里子工程”：大幅減債。
今年8月底，恒大集團(tuán)秀出最強(qiáng)半年報，收盤漲近12%，市值超過3300億港元。業(yè)績大增的同時，恒大上半年實(shí)現(xiàn)凈負(fù)債率大幅下降近一半。上半年，恒大成功引入兩輪合計700億的戰(zhàn)略投資，并在5、6月份兩個月內(nèi)迅速還清1129億永續(xù)債，釋放了近百億股東利潤，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債率下降至75.5%，這也是恒大中報凈利暴增的一個重要因素。而據(jù)最新消息，恒大已宣布“下半年計劃引入第三輪戰(zhàn)略投資300—500億元。”恒大總裁夏海鈞表示，公司估值會比第一輪有所增加。
據(jù)媒體報道，恒大在今年年中業(yè)績會上宣布了重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，由過去的規(guī)模優(yōu)先轉(zhuǎn)變?yōu)樾б鎯?yōu)先。圍繞這個目的，公司將此前的“三高一低”的發(fā)展模式調(diào)整為“三低一高”。所謂“三高一低”，即高負(fù)債、高杠桿、高周轉(zhuǎn)與低成本，而“三低一高”則是低負(fù)債、低杠桿、低成本和高周轉(zhuǎn)。對此，夏海鈞毫不避諱：“中國恒大的舉措，和國家降負(fù)債去杠桿的政策導(dǎo)向是一致的。”
據(jù)媒體報道，恒大在今年年中業(yè)績會上宣布了重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，由過去的規(guī)模優(yōu)先轉(zhuǎn)變?yōu)樾б鎯?yōu)先。圍繞這個目的，公司將此前的“三高一低”的發(fā)展模式調(diào)整為“三低一高”。所謂“三高一低”，即高負(fù)債、高杠桿、高周轉(zhuǎn)與低成本，而“三低一高”則是低負(fù)債、低杠桿、低成本和高周轉(zhuǎn)。對此，夏海鈞毫不避諱：“中國恒大的舉措，和國家降負(fù)債去杠桿的政策導(dǎo)向是一致的。”
無獨(dú)有偶，為了加快在A股的IPO進(jìn)度，萬達(dá)也通過一系列動作降低資產(chǎn)負(fù)債率，轉(zhuǎn)型輕資產(chǎn)模式;以及剝離地產(chǎn)相關(guān)資產(chǎn)，以此獲得更好的資產(chǎn)評估。此前，萬達(dá)集團(tuán)管理層就對外稱，萬達(dá)商業(yè)不希望被劃入房地產(chǎn)板塊，因?yàn)槟壳胺康禺a(chǎn)公司IPO發(fā)行幾乎處于停滯狀態(tài)。
今年年初，王健林宣布萬達(dá)商業(yè)與中信信托、民生信托、富力集團(tuán)等簽約90個萬達(dá)廣場，投資合同達(dá)1050億元，2017至2019年，每年開業(yè)交付30個萬達(dá)廣場給投資方，凈租金雙方分成。
7月19日，萬達(dá)又以637.5億元的總價將77家城市酒店全部股權(quán)以及十三個文旅項(xiàng)目的91%股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給富力和融創(chuàng)。“通過這次資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，萬達(dá)的商業(yè)負(fù)債率將大幅下降，這次回收資金全部用于還貸，萬達(dá)商業(yè)計劃今年內(nèi)，清償絕大部分銀行貸款。”王健林稱。
據(jù)中國經(jīng)濟(jì)周刊，萬達(dá)商業(yè)2017年一季度財報顯示，萬達(dá)商業(yè)的負(fù)債總計5446.03億元，資產(chǎn)負(fù)債率為70.61%。以此核算，此次萬達(dá)回收的600多億元，可以讓萬達(dá)商業(yè)負(fù)債率降低大約8個百分點(diǎn)。
海外投資與深耕國內(nèi)
萬達(dá)一邊強(qiáng)調(diào)要走“輕資產(chǎn)”的路線，在國內(nèi)不停“賣賣賣”，另一方面，萬達(dá)近幾年在國外市場卻大舉“買買買”。萬達(dá)在國外市場收購的項(xiàng)目從地產(chǎn)、影視到體育、藝術(shù)等，類別豐富，據(jù)澎湃不完全統(tǒng)計，自2012年萬達(dá)在海外的第一筆收購——26億美元收購全美第二大院線AMC開始，截至目前，萬達(dá)在海外宣布的投資總額已高達(dá)2451億元人民幣。
王健林曾在接受媒體采訪時說，2016年是萬達(dá)海外并購最多的年份，一共并購了十幾家海內(nèi)外企業(yè)，并購擴(kuò)大了萬達(dá)產(chǎn)業(yè)規(guī)模和凈利潤。
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