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萬達(dá)急售630多億資產(chǎn)包，交易結(jié)構(gòu)一變?cè)僮�。�?月19日頗具戲劇化的簽約發(fā)布會(huì)上，富力地產(chǎn)（02777.HK）作為萬達(dá)另一個(gè)接盤方浮出水面。
據(jù)公告，萬達(dá)將酒店資產(chǎn)包增加一家至77家后，作價(jià)199.06億元賣給富力集團(tuán)富力將在簽約后2日內(nèi)付20億元定金，2018年1月31日前付清全部轉(zhuǎn)讓價(jià)款，完成酒店交割。因此，融創(chuàng)中國（01918.HK）不再接手酒店，萬達(dá)給融創(chuàng)的296億元委托貸款取消。
據(jù)多位投資者透露， 7月20日下午，富力地產(chǎn)董秘胡杰在招商證券電話會(huì)議上表示，此次交易“是在機(jī)緣巧合的場(chǎng)所聊到了交易的想法”，富力在上周末（7月15日-7月16日）才得知萬達(dá)要重新沽售酒店資產(chǎn)，從與萬達(dá)接觸到簽約，做決策只有3到4天的時(shí)間。
據(jù)多方信源證實(shí)，萬達(dá)和富力的協(xié)議條款討論，的確持續(xù)到簽約前的最后一刻。但在7月18日的媒體見面會(huì)上，融創(chuàng)中國董事長(zhǎng)孫宏斌已對(duì)財(cái)新表示，次日將有新的合作方加入簽約，酒店部分資產(chǎn)的交易有變，融創(chuàng)愿意承擔(dān)酒店折讓部分的成本。這一信息顯示，融創(chuàng)、富力和萬達(dá)三方，當(dāng)時(shí)已在基本交易框架上達(dá)成共識(shí)。
在7月19日的簽約發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，印有富力地產(chǎn)字樣的背景板一度被拿下，又在一個(gè)半小時(shí)后重新出現(xiàn)。多個(gè)信源透露，簽約現(xiàn)場(chǎng)確實(shí)發(fā)生了波折，富力和萬達(dá)雙方的工作人員在協(xié)議細(xì)節(jié)上一度有所分歧。
富力方面的報(bào)價(jià)底線是酒店資產(chǎn)包在凈值上打六折，這一定價(jià)被多位業(yè)界人士認(rèn)為“基本屬于市場(chǎng)價(jià)”。一位熟悉三方的市場(chǎng)人士指出，酒店資產(chǎn)因各種因素并不受市場(chǎng)歡迎，關(guān)鍵還在于定價(jià)，高價(jià)肯定難以脫手。而像萬達(dá)酒店資產(chǎn)包這么大的體量，市場(chǎng)上有業(yè)務(wù)協(xié)同又有能力接盤的并不多，而富力是其中較為理想的交易方。
值得注意的是，與融創(chuàng)用454億元承接萬達(dá)13個(gè)文旅城債務(wù)不同，富力不用承擔(dān)199.6億酒店資產(chǎn)包相關(guān)的負(fù)債。據(jù)胡杰透露，合作銀行對(duì)這筆交易都很關(guān)注， 但并沒有進(jìn)一步的負(fù)面信息，公司目前在銀行的未使用授信有900億元。
“新的交易結(jié)構(gòu)更為合理，富力確實(shí)有賺，而萬達(dá)的資金能夠更早回籠。”一位參加電話會(huì)議的投資者對(duì)財(cái)新記者如此評(píng)價(jià)。
富力的賬本
“本次交易主要考慮收購酒店的成本非常低。”胡杰指出，77家酒店的賬面凈值330多億，賬面資產(chǎn)凈值主要是固定資產(chǎn)凈值及土地使用權(quán)，價(jià)格相當(dāng)于標(biāo)的酒店賬面凈值的六折。
根據(jù)富力地產(chǎn)披露，萬達(dá)77家酒店資產(chǎn)包的資產(chǎn)凈值331.76億元，總建筑面積328.63萬平方米，折合每平米一萬元。胡杰指出，從交易價(jià)格看，199.06億元的對(duì)價(jià)，對(duì)應(yīng)每間酒店平均2.6億的成本，每平米6100元。如果按照賬面凈值計(jì)算，收購酒店的每平米成本和富力自己建造酒店成本相當(dāng)。但品牌酒店的開發(fā)周期一般要4-5年，富力可以借道收購節(jié)省時(shí)間。
財(cái)報(bào)顯示，77家酒店去年的現(xiàn)金流50億元，歸屬業(yè)主的凈利潤(rùn)8個(gè)多億。在酒店正常經(jīng)營(yíng)的情況下，4年的時(shí)間現(xiàn)金流就可以回收支付的對(duì)價(jià)。
不過，融創(chuàng)需要向萬達(dá)每年支付6.5億元的管理費(fèi)，富力的酒店管理費(fèi)如何支付？胡杰回應(yīng)稱，這些酒店分兩部分。其中54間酒店目前是由萬達(dá)旗下的酒店管理公司在運(yùn)營(yíng)，將由他們繼續(xù)管理。剩下的酒店目前由第三方酒店管理公司管理，富力將繼承并尊重原有管理協(xié)議的約定。 共2頁 [1] [2] 下一頁 融創(chuàng)632億收購萬達(dá)酒店文旅項(xiàng)目 萬達(dá)商業(yè)負(fù)債率大降 孫宏斌超600億購萬達(dá)酒店文旅資產(chǎn) 接盤俠or抄底者？ 半年出手千億并購的孫宏斌 為何要吃下萬達(dá)酒店 萬達(dá)酒店出售西班牙大廈交易延遲 萬達(dá)酒店轉(zhuǎn)手西班牙大廈 王健林凈虧1.1億港元 搜索更多: 萬達(dá)酒店 |
