法國護膚品牌集團歐舒丹L’Occitane International S.A銷售將繼續(xù)放緩，瑞信指出，預(yù)測歐舒丹集團第二財季銷售增長再度放緩，主要是因為天氣不佳，歐洲再現(xiàn)恐怖襲擊以及推出的新產(chǎn)品有限。

　　歐舒丹集團是一家以天然和有機成分為基礎(chǔ)的化妝品零售商，旗下包括L’OCCITANE en Provence、 Melvita、Le Couvent des Minimes、Erborian和L'OCCITANE au Brésil五個品牌，集團于2010年在香港上市。

　　該行估計歐舒丹上半年銷售跌低單位數(shù)，由于推廣成本增加及經(jīng)營去杠桿化，將導(dǎo)致期內(nèi)經(jīng)營利潤跌中至高單位數(shù)，下調(diào)2017/18年每股盈測2.7%及1.5%，目標(biāo)價由13元降至12.7元，維持評級為跑輸大市。

　　歐舒丹在英國地區(qū)的銷售占總銷售的6%左右，早前有分析指其利潤將受英鎊貶值的負面影響。瑞信預(yù)測英鎊每貶值10%造成的匯率損失，將影響公司營業(yè)額及利潤1%以下。

　　這或?qū)⑹菤W舒丹連續(xù)第二季度銷售負增長，今年首季銷售令人失望，錄得銷售收入下跌2.2%，比市場預(yù)期錄得增長的情況還差。以本地貨幣計算，亦只錄得0.5%增長;同店銷售跌1.3%，是上市以來最差表現(xiàn)。該行認為差于預(yù)期的表現(xiàn)主要受到日本、歐洲及中國市場的拖累。目前的美妝以及時尚零售越來越充滿不確定性，就在截止至3月底的全年，歐舒丹集團還錄得強勁增長，全年凈銷售額增長8.9%至12.83億歐元，其中中國大陸地區(qū)銷售額為1.31億歐元，同比猛漲27.5%，按固定匯率計算，大陸地區(qū)銷售額增長16.8%。

　　瑞信指出，第三財季是關(guān)鍵季節(jié)，因歐舒丹管理層會推出更多新產(chǎn)品及禮品套裝刺激銷售。不過，由于今年初至今銷售低迷，公司坦言難以達到早前制定的經(jīng)營利潤率。

　　受業(yè)績不被看好的影響，近一個月來歐舒丹股價累計下跌了近7%，目前市值約227億港元。

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