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上市融資擴(kuò)張規(guī)模
對于這些自營模式的零售公司來說，在確保收益的前提下可以自行調(diào)整商品售價(jià)，這勢必會(huì)沖擊該商品在當(dāng)?shù)仄渌?jīng)銷商的利益，但與此同時(shí)，這些零售公司又必須要增加一線品牌商品比例，以提升利潤率，因此就必須壯大自身的經(jīng)營規(guī)模以提高話語權(quán)。
在自營模式下，這些零售公司的資金主要用于存貨周轉(zhuǎn)，因此，要想實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張，就必須依賴于資本市場進(jìn)行股權(quán)融資。
2010年底，當(dāng)時(shí)永輝超市上市時(shí)，也是極力渲染了其獨(dú)特的生鮮自營模式，其自營商品收入占總收入的96%以上，最終，永輝超市以73倍的發(fā)行市盈率募集了26.3億元資金，超額募集將近8億元。
上市之后，盡管永輝超市在主營業(yè)務(wù)的毛利率上沒有太大增長，但是還是通過不斷的增發(fā)計(jì)劃募集了67億元資金，在這些資金的支持下，永輝超市的門店數(shù)量10年的時(shí)間增長了10倍，年?duì)I收水平也從上市時(shí)的100多億元增長到300多億元，成為目前A股零售行業(yè)中收入規(guī)模和市值規(guī)模最高的上市公司。
在零售業(yè)內(nèi)人士看來，永輝超市所主推的生鮮零售并不可能給公司帶來更多的利潤，但是可以給公司帶來持續(xù)不斷的客流量，以此帶動(dòng)一些高利潤的非生鮮產(chǎn)品銷售，然后通過門店擴(kuò)張帶來的規(guī)模效益，提升通道費(fèi)用和轉(zhuǎn)租費(fèi)用的收入增長，以此獲利。
從永輝超市過去8年來的經(jīng)營數(shù)據(jù)也可以看出，平均毛利率在12%左右的生鮮及加工業(yè)務(wù)，收入比例在不斷下降，已經(jīng)從2007年的60%下降到2015年上半年的43%左右；相反，平均毛利率18%左右的食品日用品業(yè)務(wù)上的收入比例卻從當(dāng)年的34%上升到45%。
對于安德利而言，其高毛利率的產(chǎn)品主要集中于百貨業(yè)中，而超市業(yè)務(wù)的毛利率要低得多，但是從實(shí)際經(jīng)營情況來看，公司最近3年來在高毛利率的百貨業(yè)務(wù)上，占比在不斷下降，而低利潤率的超市業(yè)務(wù)收入占比卻是不斷上升。
快遞下鄉(xiāng)電商來襲
站在安德利的角度，希望能夠通過擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模來提升對一線品牌的話語權(quán)，以提升公司的經(jīng)營利潤，然而，當(dāng)京東和天貓這樣跨地域的電子商務(wù)開始逐漸向三四線市場下沉，這些市場原有的商業(yè)體系面臨著極大的壓力。
定位于二線城市的實(shí)體零售業(yè)已經(jīng)淪陷，紅旗連鎖2015年的凈利潤率已經(jīng)從4年前的4.95%下降到了3.26%；永輝超市則從2.64%下降到1.43%。
在2014年安德利向證監(jiān)會(huì)報(bào)送上市材料第一稿的時(shí)候，還樂觀地認(rèn)為，電子商務(wù)只是對一二線城市的沖擊較大，三四線城市網(wǎng)購環(huán)境較差，物流服務(wù)比較欠缺，因此電子商務(wù)對于這些地方的沖擊較小。
然而也就這兩年的時(shí)間，隨著“快遞下鄉(xiāng)”工程的啟動(dòng)，快遞網(wǎng)點(diǎn)在農(nóng)村的覆蓋率已經(jīng)從兩年前的不到50%提升到了70%以上；面對這一劇變，安德利不得不在最新提交的上市材料當(dāng)中做出修改，“隨著居民收入的快速增長、互聯(lián)網(wǎng)的普及、第三方物流配送渠道的深入發(fā)展，電子商務(wù)將逐漸由一二線城市向三四線城市延伸。”
在永輝超市聯(lián)手京東的物流體系、推進(jìn)生鮮電商業(yè)務(wù)的同時(shí)，安德利也在發(fā)展自身的線上零售渠道，不過截止到2015年底，新注冊的兩家電子商務(wù)公司并沒有貢獻(xiàn)太多的業(yè)績。
對于電子商務(wù)的競爭，安德利認(rèn)為其在區(qū)域市場內(nèi)擁有更好的物流配送體系，同時(shí)公司旗下門店的一線員工既是采購員又是銷售人員，在消費(fèi)者需求和市場信息把握上，更具有優(yōu)勢，也更有利于及時(shí)對商品和品牌進(jìn)行調(diào)整。來源：華夏時(shí)報(bào) 作者：張學(xué)光 共2頁 上一頁 [1] [2] 合肥廬江安德利百貨將開建 總建筑面積約25萬平 廬江首個(gè)大型商業(yè)綜合體安德利廣場將開工建設(shè) 果汁遇冷 匯源、安德利業(yè)績雙雙拉警報(bào) 陳剛談安德利百貨發(fā)展：自有品牌比例占80% 發(fā)力O2O 陳剛：安德利百貨自營比例占80% 發(fā)力O2O 搜索更多: 安德利 |
