在香港上市的中國大型服裝企業(yè)波司登在股東大會(huì)上否決了向日本伊藤忠商事和中信集團(tuán)（CITIC）實(shí)施第三方配股增資的議案。由于不滿每股收益減少，半數(shù)以上的現(xiàn)有股東對(duì)該議案表示反對(duì)。中國企業(yè)的增資計(jì)劃因股東反對(duì)而受挫的情況實(shí)屬罕見。雖然波司登和伊藤忠表示將繼續(xù)探討業(yè)務(wù)上的合作，但此次出資計(jì)劃被否的情況也從一個(gè)側(cè)面反映出外企對(duì)中國企業(yè)投資的困難程度。

　　記者獲悉，波司登經(jīng)營層6月中旬召開臨時(shí)股東大會(huì)呼吁通過資本合作議案，但是經(jīng)營層以外69％的“獨(dú)立股東”表示反對(duì)，使議案最終遭到否決。為保護(hù)少數(shù)股東利益，香港證券交易所的上市規(guī)則要求在實(shí)施第三方配股增資等新發(fā)上市時(shí)，必須獲得大股東和經(jīng)營層以外的獨(dú)立股東的支持。

　　伊藤忠與中信旗下的中信證券2015年4月宣布了將投資約15.5億港幣以獲得波司登約14％股份的計(jì)劃。在此前的2015年1月，伊藤忠和泰國最大財(cái)閥正大（CP）集團(tuán)決定以對(duì)半出資的形式向中信旗下企業(yè)出資1.2萬億日元，而出資波司登則被認(rèn)為是伊藤忠與中信集團(tuán)具體合作計(jì)劃中的第一步。

　　波司登在中國羽絨服市場握有40％的市場份額。伊藤忠計(jì)劃利用波司登在中國的1萬多家店鋪，強(qiáng)化其擁有商標(biāo)權(quán)的海外品牌服裝銷售。但是，受中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展減速和天氣因素影響，波司登2014財(cái)年（截至2015年3月）的銷售額同比減少24％，為62.93億元，凈利潤同比減少81％，為1.32億元，處于低迷狀態(tài)。

　　有觀點(diǎn)認(rèn)為，波司登少數(shù)股東對(duì)通過和伊藤忠合作回升業(yè)績持消極態(tài)度，因而否決了伊藤忠的出資計(jì)劃。也有日本證券分析師認(rèn)為：“波司登的股東不希望給外企穩(wěn)定分紅。”

　　伊藤忠正加大在非資源領(lǐng)域的投資，期待在購買力增強(qiáng)的中國擴(kuò)大業(yè)務(wù)。但此次出資計(jì)劃被否，將有可能促使伊藤忠重新調(diào)整戰(zhàn)略。而此次的情況也將被認(rèn)為是外企投資中國企業(yè)時(shí)的新風(fēng)險(xiǎn)。

　　2014年6月，香港大型財(cái)閥新世界發(fā)展公司曾擬取消其上市子公司的上市權(quán)，但因子公司66%的獨(dú)立股東反對(duì)而被否決。來源:日經(jīng)中文網(wǎng)

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