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大房地產(chǎn)行業(yè)形式日漸嚴峻，作為其中家居業(yè)態(tài)規(guī)模最大的企業(yè)，紅星美凱龍理所當然會是最先感受到氣候變化的企業(yè)。
“我們是中國家居行業(yè)的NO.1，并且是這個行業(yè)中第二位到第五位之和，無論是從門店數(shù)量，還是經(jīng)營面積，紅星美凱龍都是他們的總數(shù)”。
6月16日午后，在紅星美凱龍于香港舉辦的IPO全球發(fā)售媒體會上，公司創(chuàng)始人車建新以及董秘郭丙合都在不斷引用和強調(diào)這個聽上去略顯夸張的數(shù)據(jù)。在向投資者表達信息的同時，企業(yè)自身似乎也倍受鼓舞。
當天的發(fā)布會上，作為聯(lián)席保薦機構(gòu)的中金公司、摩根士丹利以及高盛，均有相關(guān)高層出席坐鎮(zhèn)。紅星美凱龍方面除卻車建新和郭丙合外，出席人員還有首席財務(wù)官席世昌以及副總經(jīng)理唐正茂，后者正是去年5月辭職的前SOHO中國CFO。
據(jù)悉，紅星美凱龍本次初始發(fā)行規(guī)模為5.44億股，全部為新股，占發(fā)行后公司總股本的15%。綠靴期權(quán)規(guī)模不超過初始發(fā)行規(guī)模的15%，全部行使后總發(fā)行規(guī)模是6.6億股。本次發(fā)行價格區(qū)間為11.18港元至13.28元港元，預(yù)計融資規(guī)模約為7.8億美元至9.3億美元。
公司股票代碼為1528，公開發(fā)售將于6月16日上午九時正開始，并預(yù)計于6月19日中午十二時正結(jié)束。紅星美凱龍股份計劃6月26日開始正式在港交所主板掛牌交易。
上市路上蹉跎了八年的紅星美凱龍，錯過了行業(yè)發(fā)展最快最好的時候。在房地產(chǎn)大環(huán)境式微的背景下，當天正式開始的全球發(fā)售中，資本市場對于這個家居龍頭企業(yè)的態(tài)度，勢必也將對整個行業(yè)的前景有一定啟發(fā)意義。
紅星美凱龍輕資產(chǎn)模式
紅星美凱龍創(chuàng)始人車建新，1986年從借貸600萬開始做家居賣場，經(jīng)歷30多年的時間將這家公司發(fā)展成為了國內(nèi)家居連鎖賣場的規(guī)模最大的企業(yè)。根據(jù)招股資料，以及發(fā)布會現(xiàn)場管理層的闡釋，紅星規(guī)模做大的最重要原因，是采用了輕重結(jié)合的雙輪發(fā)展模式。
據(jù)車建新介紹，紅星美凱龍目前在全國擁有的158家商場里面，其中31家為紅星自有物業(yè)，主要分布于北方的北京、天津、沈陽，西南的重慶、成都、昆明，華中的武漢，以及長三角區(qū)域的上海、南京、無錫、常州和合肥。上述合共300多萬平方米的賣場構(gòu)成了公司的核心資產(chǎn)。它們?yōu)榧t星美凱龍帶來的租金收入，占到公司去年年度營收總額的48%以上。
郭丙合向觀點地產(chǎn)新媒體在介紹了紅星的家居賣場跟一般的商業(yè)地產(chǎn)的三個區(qū)別，分別是沒有主力客戶、對上游企業(yè)依賴度低以及租約一年一簽。
“我們的租約是一年一簽。主要是因為家居行業(yè)銷售無法在現(xiàn)場實現(xiàn)閉環(huán)，不是消費者付現(xiàn)金就提貨走。像建材、地板、瓷磚等都是要送貨，這樣我們就沒辦法采用傳統(tǒng)的方式拿扣點，只能通過每年調(diào)整租金的方式來分享我們租戶的銷售增長帶來的收益。”郭丙合解釋稱。
紅星的輕資產(chǎn)模式亦非常好理解，類似于酒店管理公司的品牌輸出。“主要是中小地產(chǎn)開發(fā)商合作，他們想做家居賣場業(yè)態(tài)，紅星提供從選址、土地采購到設(shè)計施工、招商管理等方面的服務(wù)，以此來收取管理費和咨詢費。”
據(jù)郭丙合介紹，在委托管理的項目開業(yè)前，紅星美凱龍將會通過提供選題和土地購買咨詢，向合作伙伴收取1800萬-3000萬的費用;在項目開始施工后，還會向建筑承包商索要咨詢費，每個項目1200萬-3000萬不等。在非常重要的招商環(huán)節(jié)，紅星還會根據(jù)項目大小收取200萬-300萬的招商費用。以此計算，僅在開業(yè)前，紅星美凱龍即可以從單個委托管理的項目中，獲得3200萬-6300萬不等的咨詢費用。
紅星美凱龍一路走來最大的優(yōu)勢來自于規(guī)模，車建新也在上市前夕為投資者又畫了一個規(guī)模的大餅。“我們有25個自建物業(yè)在三年左右都會開業(yè)，紅星還簽了359個委管合同，合計面積約2047萬平方米，力爭在五年左右都會開業(yè);同時我們每年還要簽100個委管商場，以期為我們帶來持續(xù)的增長。” 共2頁 [1] [2] 下一頁 紅星美凱龍赴港上市之際起風波 全面撤出廣州 最后一門店天河北店拆牌 紅星美凱龍全面撤出廣州市場 紅星美凱龍將于周二招股 入場費約為2682.76元 紅星美凱龍在港掛牌在即 集資約60億港元至72億港元 紅星美凱龍在港掛牌在即 最高募資72億港元 搜索更多: 紅星美凱龍 |
