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2014年初，公司創(chuàng)始人張恒在接受相關媒體采訪時表示：“雖然電商的發(fā)展速度很快，但三夫戶外不會把電商當做核心業(yè)務，未來占比并不會過高。即使互聯(lián)網(wǎng)如此發(fā)展，專業(yè)的戶外店依然會很有市場。”可見，公司在前期的發(fā)展定位中，就沒有打算大力發(fā)展電商平臺。
另外，相關業(yè)內(nèi)人士也表示，網(wǎng)絡銷售會拉低實體店的銷售價格，會搶奪了線下客戶。可見是否發(fā)展電商，對三夫戶外來說確實很矛盾。
除了凈利潤下滑，公司面臨的另一個難題就是存貨上升。2012年~2014年公司的存貨分別為1.15億元、1.32億元和1.32億元，呈現(xiàn)有增無減的狀態(tài)，存貨占流動資產(chǎn)的比例均超過56%。那么，公司存貨居高不下的原因是什么呢？
公司在招股說明書中表示，戶外用品零售企業(yè)的運營資金主要沉淀于存貨增長與門店擴張中，供貨商一般采用提前一年訂貨的期貨模式，零售商須一次性訂購半年的貨品以滿足銷售需要，導致零售商的大量資金沉淀于所購存貨。
也就是說，公司存貨增長與其經(jīng)營方式不無關系。由于沒有自主品牌，公司必須要先大量進貨再銷售，而門店擴張又加大了存貨力度。
分析人士稱，三夫戶外的經(jīng)營模式有點像大型超市，優(yōu)點是產(chǎn)品種類豐富多樣，缺點是沒有自主定價權，所以比較容易受制于供貨商，同時也不能分散市場對某一類產(chǎn)品需求下降的風險。
凈利潤突變令人費解
除了業(yè)績停滯不前，公司財務數(shù)據(jù)之間也存在矛盾。
根據(jù)公司招股書顯示，截止到2011年3月，公司凈資產(chǎn)為8800萬元。而2001年5月~2011年3月，公司股東投入資金合計約6400萬元。由于公司至2011年3月從未分紅，因此可以估算出10年間公司的凈利潤約為2400萬元。
但是，2011年公司的凈利潤約3300萬元，相比之前10年凈利潤之和還高出900萬元，令人不解。
為此，記者就該問題向公司進行了詢問，但是沒有得到具體答復。
業(yè)內(nèi)人士表示，公司可能通過自買自賣的方式抬高業(yè)績，關系人在購買產(chǎn)品后再把產(chǎn)品賣掉。雖然存在一定成本，但相比于上市以后獲得的暴利，成本還是很低。更重要的是，財務審計上幾乎看不出破綻。來源:投資者報 共2頁 上一頁 [1] [2] 三夫戶外經(jīng)營陷窘境 門店乏人問津仍欲開新店 三夫戶外擬IPO上市悖論：門店虧損仍欲募資擴張 三夫戶外IPO發(fā)展前景堪憂：1/3門店虧損 關閉2家門店 年1/3門店虧損、關閉2家門店 三夫戶外IPO發(fā)展前景堪憂 三夫戶外張恒：“大小店”并行將成戶外連鎖新策略 搜索更多: 三夫戶外 |
