雖然上半年的銷售不佳，但華潤置地（01109.HK）交出的半年業(yè)績卻非常亮眼。

　　紅商網(wǎng)訊：財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，華潤置地共實(shí)現(xiàn)營業(yè)額為港幣276.88億元，同期增長75.5%；股東應(yīng)占溢利為港幣49.73億元，同期增長13.4%。

　　盡管銷售業(yè)績僅完成了年度目標(biāo)的36.5%，但財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)也顯示商業(yè)地產(chǎn)對(duì)華潤置地的貢獻(xiàn)越來越大。這也正是華潤置地未來幾年的重點(diǎn)之一。

　　華潤置地總裁唐勇表示，如果2017年底將華潤置地的商業(yè)地產(chǎn)業(yè)務(wù)單獨(dú)剝離，該業(yè)務(wù)將相當(dāng)于一家市值1000億的上市公司。

　　年度目標(biāo)有困難

　　在已公布半年報(bào)的房企中，華潤置地實(shí)現(xiàn)營收同比增七成的經(jīng)營業(yè)績可謂漂亮。不過，在行業(yè)毛利率普遍下滑的情況下，華潤置地也在所難逃。

　　上半年，華潤置地的綜合毛利率為 30.6%，比去年同期下降了0.8個(gè)百分點(diǎn)；凈利潤率為18.0%，比去年同期下跌了近10個(gè)百分點(diǎn)。

　　吳向東表示，綜合毛利率下滑的主要原因是投資物業(yè)毛利率有所下降。而投資物業(yè)毛利率下降的原因有兩個(gè)，一是投資物業(yè)管理的人工成本有所上升，二是酒店毛利率下降，包括沈陽君悅與海南的石梅灣兩個(gè)項(xiàng)目，這兩個(gè)項(xiàng)目的毛利率是負(fù)的。但上半年開發(fā)物業(yè)的毛利率同比有所上升，達(dá)28.2%，去年同期是27.6%。

　　不過，由于國內(nèi)的銷售快于結(jié)算，營業(yè)額往往反映的是一年或半年前的經(jīng)營狀況。華潤置地在今年上半年的銷售業(yè)績并不理想。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年上半年華潤置地合約銷售金額約255.6億元，簽約面積 229.96萬平方米，分別較去年同期下降24.3%和20.0%。按照700億元的年度目標(biāo)計(jì)算，華潤置地上半年僅完成全年銷售目標(biāo)的36.5%。

　　對(duì)此，華潤置地解釋，上半年銷售業(yè)績的下滑主要是受市場因素和新推可售資源較少的影響。

　　在8月19日的中期業(yè)績發(fā)布會(huì)上，吳向東對(duì)完成全年目標(biāo)表示了一些擔(dān)憂：“現(xiàn)在覺得超過700億人民幣的可能性不大，最后實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)也許是700億元，也許是比700億元低一點(diǎn)。”

　　土地儲(chǔ)備方面，華潤置地今年上半年延續(xù)了去年的激進(jìn)策略。截至2014年7月31日，華潤置地以總地價(jià)196.59億元人民幣增持了14宗土地（其中權(quán)益地價(jià)人民幣169.48億元），計(jì)容面積達(dá)621.53萬平方米，其中開發(fā)物業(yè)549.87萬平方米，投資物業(yè)71.66萬平方米。

　　謀劃商業(yè)地產(chǎn)帝國

　　當(dāng)房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入下半場，加碼商業(yè)地產(chǎn)成為大部分開發(fā)商的時(shí)下之舉。

　　華潤置地早在2004年就進(jìn)入商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域，其商業(yè)項(xiàng)目已陸續(xù)進(jìn)入收獲階段，但華潤置地的野心不止于此。

　　今年7月，華潤置地首次發(fā)布了未來商業(yè)地產(chǎn)發(fā)展戰(zhàn)略，確定了致力于成為“中國商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)導(dǎo)者”的戰(zhàn)略目標(biāo)，并預(yù)計(jì)到2017年底，華潤置地在全中國將有40多個(gè)商業(yè)項(xiàng)目投入運(yùn)營。屆時(shí)，零售物業(yè)建筑總面積將超過600萬平方米，年客流量將達(dá)4.5億；預(yù)計(jì)年累計(jì)購物營業(yè)額將超過500億元人民幣，會(huì)員總數(shù)將超200萬人。

　　萬象城自2004年12月在深圳開業(yè)以來，吸引了諸多國際頂級(jí)奢侈品牌入駐，并一炮而紅。2010年開始，萬象城開始向全國擴(kuò)張，先后落地于杭州、沈陽、成都、南寧和鄭州。

　　在全國復(fù)制以“萬象城”為主力品牌和主導(dǎo)產(chǎn)品的城市綜合體的同時(shí)，華潤置地逐步發(fā)展出萬象城、萬象匯（五彩城）和1234space三條商業(yè)產(chǎn)品線，以滿足不同層次消費(fèi)者的需求。

　　吳向東在中期業(yè)績發(fā)布會(huì)上表示，華潤置地的住宅占比已經(jīng)相當(dāng)大，商業(yè)地產(chǎn)的規(guī)模也排在內(nèi)地房企前幾名。商業(yè)地產(chǎn)無論是資產(chǎn)規(guī)模，還是盈利貢獻(xiàn)在整個(gè)公司的占比都越來越大，大概占總資產(chǎn)的22.2%。

　　根據(jù)財(cái)報(bào)，今年上半年，華潤置地包括酒店在內(nèi)的投資物業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)額港幣26.27億元，同比增長21.9%。截至6月30日，華潤置地在營投資物業(yè)總建筑面積達(dá)到250.21萬平方米，其中已開業(yè)萬象城6個(gè)、五彩城3個(gè)。

　　華潤置地管理層表示，下半年，重慶萬象城、無錫萬象城等項(xiàng)目將陸續(xù)開業(yè)，目前招商和開業(yè)籌備進(jìn)度均符合預(yù)期。

　　唐勇稱，2014年是華潤置地商業(yè)地產(chǎn)加速發(fā)展的一年，2017年和2018年，華潤置地將迎來商業(yè)項(xiàng)目開業(yè)的高峰期。華潤置地2013年年報(bào)顯示，未來4年內(nèi)新增落成的商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目約為18個(gè)。

　　吳向東則稱，華潤置地的住宅銷售額肯定會(huì)在某一個(gè)時(shí)間達(dá)到高點(diǎn)，然后往下走，屆時(shí)商業(yè)地產(chǎn)的量會(huì)達(dá)到足夠規(guī)模，支撐華潤置地的利潤保持穩(wěn)定。

　　不過，商業(yè)地產(chǎn)的投資回報(bào)周期長，需要大量資金支撐，單靠住宅的現(xiàn)金流入和利潤貢獻(xiàn)難以使商業(yè)地產(chǎn)走得更快更遠(yuǎn)。

　　吳向東透露，華潤置地會(huì)積極考慮用各種手段來支撐商業(yè)地產(chǎn)的發(fā)展，研究地產(chǎn)與金融工具如何有機(jī)結(jié)合，以獲得更多財(cái)務(wù)資金，重點(diǎn)投入商業(yè)地產(chǎn)。來源：第一財(cái)經(jīng)日報(bào)  作者：吳斯丹

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