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上市不暢，加速了俏江南和鼎暉投資早早結束蜜月期，矛盾爆發(fā)。2011年9月，張?zhí)m公開炮轟鼎暉投資，表示早就想清退這筆投資，但鼎暉要求翻倍回報，雙方?jīng)]有談攏。
2013年初，俏江南H股上市出現(xiàn)一線曙光，通過港交所聆訊。但10個月后，情況急轉(zhuǎn)直下，外媒開始爆出，CVC正在洽談并購俏江南控股權。這一次，CVC開價并不高。2008年時，鼎暉入股時，俏江南整體估值19億元。此次CVC以3億美金獲得其69%股權，俏江南整體估值26億元，估值增長36.84%，鼎暉年化收益率6.14%。
“除此以外，鼎暉應該還會通過行使對賭協(xié)議，盡可能提高自己的項目回報率。CVC接盤，極有可能是鼎暉主導的，投資都快6年了，有基金到期壓力。在這個問題上，俏江南很被動。”前述上海PE人士說。
CVC前科：玩轉(zhuǎn)珠海中富
讓市場充滿疑慮的是，若CVC接盤成功，俏江南會如何?
盡管CVC在中國投資戰(zhàn)績一般，但珠海中富一役，足以讓國內(nèi)資本市場見識到它的凌厲寒光。
CVC成立于1981年，最初隸屬于花旗集團。1993年，CVC通過管理層收購獨立出來，現(xiàn)在花旗集團依然是其重要的機構投資者。CVC的PE業(yè)務主要為收購基金模式。2007年，CVC入主上市公司珠海中富。彼時，珠海中富是飲料包裝行業(yè)的龍頭，風華正茂。
幾年時間里，CVC將珠海中富董事會執(zhí)行董事和非執(zhí)行董事?lián)Q掉，掌控珠海中富的財務、經(jīng)營、融資、投資等重大層面。CVC還通過設立海外多層BVI公司，巧妙設置股權結構，并通過其持有的BPI、BP(HK)公司，將體外關聯(lián)資產(chǎn)以高溢價賣給實際僅持有28%的上市公司，多年進行高額分紅套現(xiàn)，從上市公司珠海中富套走大量資金。
2012年9月，在CVC的主導下，珠海中富公告以8.85億收購BPI所持有的珠海中富46家控股子公司及2家間接控股的孫公司的少數(shù)股東權益。涉及收購數(shù)量之多，溢價之大，評估方評估之粗糙，引起了中國監(jiān)管方的警覺。2013年8月，證監(jiān)會啟動對珠海中富的立案調(diào)查。
“CVC名聲不是很好。俏江南如果落入CVC手中，前景怎樣還很難說。”前述上海PE投資人士如是說。
（理財周報 丁青云） 共2頁 上一頁 [1] [2] 俏江南張?zhí)m否認簽署轉(zhuǎn)賣協(xié)議 屢次上市失敗致“被傳轉(zhuǎn)賣” 俏江南遭“強賣”誰賺了？鼎暉收益僅超余額寶 張?zhí)m回應俏江南賣給CVC不靠譜 鼎輝投資是否已出局？ 張?zhí)m真要賣俏江南：中式餐飲 何來的苦命？ 商務部回應俏江南被收購：2013年11月14日批準該交易 搜索更多: 俏江南 |
