紅商網(wǎng)訊：周大福（01929.HK）五年來首次出現(xiàn)利潤率負(fù)增長。

　　周大福昨天發(fā)布的截至3月31日的2013財年年報顯示，全年總營收同比略有增長為574.34億港元（約455.34億元人民幣），公司股東應(yīng)占溢利為55.05億港元（約43.64億元人民幣），同比下降13.6%；凈利潤率9.9%，低于2012年的11.6%。

　　周大福方面表示，本財年充滿不明朗因素，且挑戰(zhàn)重重，特別是全球經(jīng)濟不景氣，令中國內(nèi)地經(jīng)濟增長與大中華地區(qū)零售市場放緩，而行政開支、營銷費用和租金費用的上升，導(dǎo)致其凈利潤表現(xiàn)不佳。

　　5年來營業(yè)額增幅最小

　　縱觀周大福近5年財務(wù)報表，2013年的營業(yè)額增長幅度是最小的。

　　2009年周大福營業(yè)額為184.11億港元，2010年為229.34億港元，2011年為350.43億港元，2012年為565.71億港元，2013年為574.34億港元。相比于前幾年十幾個點的增長幅度，周大福方面稱2013年“較去年同期溫和增長1.5%”。

　　在公司股東應(yīng)占溢利方面，周大福五年來首次出現(xiàn)同比負(fù)增長。2009年周大福公司股東應(yīng)占溢利18.97億港元，2010年為21.39億港元，2011年為35.38億港元，2012年達63.41億港元。相比于過去四年不斷上升的股東應(yīng)占溢利，2013年周大福股東應(yīng)占溢利僅為55.05億港元，同比下降13.6%。

　　此外，在整體同店銷售方面，2013年同比下降3.3%。

　　而同在港交所上市的六福集團（00590.HK）財務(wù)報表上也出現(xiàn)了同樣的狀況。截至2013年3月31日，六福集團總營收134.12億港元（約106.33億元人民幣），同比增長12.5%，但是，公司股東應(yīng)占溢利為12.66億港元（約10.04億元人民幣），同比下降了5.1%，毛利也同比下降了2.1%。

　　香港業(yè)務(wù)上升

　　去年經(jīng)濟大環(huán)境的疲弱，使珠寶首飾公司業(yè)績增長受挫。周大福方面表示，全球經(jīng)濟不景氣，令中國內(nèi)地經(jīng)濟增長與大中華地區(qū)零售市場放緩。

　　不景氣的經(jīng)濟大環(huán)境下，名貴珠寶首飾的銷售放緩，中國內(nèi)地零售氣氛變得清淡，特別是去年10月國慶假期期間表現(xiàn)尤為明顯。系列原因?qū)е?013年度，周大福、六福集團的整體同店銷售同比均在減少。

　　不過，受惠于到港內(nèi)地旅客數(shù)量的增加，周大福、六福集團香港地區(qū)的業(yè)務(wù)持續(xù)上升，加上人民幣持續(xù)升值以及免繳增值稅政策的刺激，有助推高珠寶首飾企業(yè)在本地的零售額。但是香港及澳門的租金持續(xù)飆升，使得門店租金開支不按比例地上漲，降低了周大福、六福集團的股東應(yīng)占溢利。

　　截至2013年3月底，周大福共有1836個零售點，有94.3%位于中國內(nèi)地。雖然大部分門店分布在內(nèi)地，但香港地區(qū)為周大福、六福集團貢獻了很大的收益。2013財年，周大福香港、澳門等地區(qū)的銷售總額為271.26億港元（約215.05億元人民幣），占總銷售額的47.2%，而六福集團2013年在香港地區(qū)的銷售總額為87.16億港元（約69.1億元人民幣），占總銷售額的65%。

　　資料顯示，2013年周大福新增門店209個，2013年，六福集團新開零售門店211家�？焖贁U張帶來的新開零售店的開支投入和營銷成本的上升，也是導(dǎo)致兩家企業(yè)溢利下降的原因之一。

　　與黃金、鉑金產(chǎn)品相比，鉆石首飾產(chǎn)品享有較高的毛利率，在銷售的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，2013年，周大福黃金產(chǎn)品的銷售比例由2012年的53%升為57%。與往年相比，銷售產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化導(dǎo)致其毛利率被拉低。

　　搶占國內(nèi)三線市場

　　2013年4月中旬，國際金價大幅下跌，推高了中國內(nèi)地及港澳地區(qū)非旺季對黃金產(chǎn)品的需求。相對于去年同期，周大福在2013年4月的銷售表現(xiàn)非常突出，黃金產(chǎn)品銷售的占比與2013年4月及5月相比有所增加，同時也帶動了其同店銷售增長的大幅上升。

　　因此可以預(yù)計，得益于黃金首飾銷售的帶動，2014財年，周大福的整體銷售收入和同店銷售增長將復(fù)蘇，但由于黃金飾品的低毛利率，也導(dǎo)致其利潤率不會出現(xiàn)大幅度的攀升。

　　為支持業(yè)務(wù)的長遠發(fā)展，周大福繼續(xù)在中國內(nèi)地的三線及較次級市場發(fā)展，并加強與百貨公司的合作，擴展零售網(wǎng)絡(luò)。同時透過不同的分銷渠道，例如獨立店鋪及網(wǎng)上平臺，帶動銷售及營業(yè)額的增長。

　　2014年，周大福將加強電子商務(wù)市場的推廣，繼續(xù)投資各項電子商貿(mào)工具與平臺。財報顯示，2013財年，周大福電子商貿(mào)業(yè)務(wù)與2012財年相比，營業(yè)額增長近3倍。

　　此外，2014財年，周大福將放緩門店擴張速度，預(yù)計新開門店164個，零售網(wǎng)點合計擴張至2000個。
　　（來源：第一財經(jīng)日報 作者：彭甜甜）

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