繼去年1月收購澳大利亞Allco公司飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)后，今年5月，海航集團(tuán)與西班牙NH Hotels連鎖酒店集團(tuán)簽署協(xié)議，以約40億元人民幣的價格，收購其20%的股權(quán)。7月，海航集團(tuán)董事長陳峰證實(shí)，將與匈牙利國有航空公司Malev HungarianAirlines合作，參與該公司的改制，具體合作方式可能是收購、合資或者聯(lián)合組建新公司。

　　8月初，海航集團(tuán)宣布，將與香港BRAVIA Capital聯(lián)合收購GE旗下的SeaCo公司。GE SeaCo公司是全球排行第五的海運(yùn)集裝箱租賃運(yùn)營商。8月中旬，從德國法蘭克福又傳來消息，海航集團(tuán)旗下的海航機(jī)場集團(tuán)，已通過競購法蘭克福建筑公司Hochtief AG旗下的機(jī)場資產(chǎn)初選，是進(jìn)入第二輪競購的四至五家買家之一。

　　“接下來，你還會看到海航集團(tuán)并購更多的海外項(xiàng)目。”海航集團(tuán)有限公司一位知情員工告訴記者，“因?yàn)楹：郊瘓F(tuán)開展海外并購的時機(jī)已經(jīng)成熟。”

　　據(jù)上述海航集團(tuán)員工介紹，近年來，海航集團(tuán)正在加快國際化腳步。除了注重引進(jìn)國際化人才之外，據(jù)海航集團(tuán)內(nèi)部的文件，兩三年前就要求采用雙語審批；海航管理人員晉升，也要求英語水平達(dá)到6級。另一方面，截止去年年底，海航集團(tuán)的資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)到2014.62億元。“海航已經(jīng)有資金、有能力做跨國并購，并且到了必須走出去的時候了。”

　　當(dāng)然，與此同時，海航集團(tuán)并沒有放慢兼并國內(nèi)企業(yè)的步伐，對國內(nèi)商業(yè)零售、酒店等領(lǐng)域項(xiàng)目，海航出手尤其迅猛。

　　“最近老板（陳峰）的思路又有所調(diào)整，就是起碼要收購二、三十億元人民幣規(guī)模的大項(xiàng)目，對于并購較小項(xiàng)目的興趣降低。他希望能夠借助并購大的項(xiàng)目整合資源，也就是將并購來的大項(xiàng)目作為平臺來使用。然后借這個平臺，進(jìn)一步整合該項(xiàng)目所在行業(yè)的資源。”上述海航集團(tuán)員工說。

　　然而，在海航集團(tuán)快速擴(kuò)張的同時，對其資金鏈安全性等方面的質(zhì)疑，從來就沒有停止過。

　　并購式生存模式

　　在外界看來，海航集團(tuán)并購“成癮”。中投顧問高級研究員高博軒則告訴記者，并購已經(jīng)成為海航集團(tuán)主要的生存模式之一。

　　上述海航集團(tuán)員工也證實(shí)，1993年，陳峰靠1000萬元起家，創(chuàng)辦海南航空股份有限公司。如果不是靠持續(xù)的并購擴(kuò)張，海航集團(tuán)不可能在不到20年的時間里，發(fā)展到2000多億元的資產(chǎn)規(guī)模。

　　“貸款—負(fù)債—擴(kuò)張—再貸款—再擴(kuò)張，”一直是海航的發(fā)展路徑。

　　海航曾經(jīng)將自己的并購擴(kuò)張思路概括為“以航空上下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)為主的并購鏈條”。在海航對外擴(kuò)張的過程中，也的確先后并購了新華航空、山西航空等航空公司；美蘭、鳳凰等機(jī)場；以及并購了大量的酒店和旅行社的股份，但海航也大量介入了金融、商業(yè)零售、地產(chǎn)、文化等與航空主業(yè)關(guān)聯(lián)度不大的產(chǎn)業(yè)。

　　海航集團(tuán)的官方網(wǎng)站是這樣描述自己的：“海航集團(tuán)于2000年1月經(jīng)國家工商行政管理局批準(zhǔn)組建，是一家以航空旅游、現(xiàn)代物流和現(xiàn)代金融服務(wù)為三大支柱產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)綜合運(yùn)營商，產(chǎn)業(yè)覆蓋航空、物流、金融、旅游、房地產(chǎn)、商業(yè)、機(jī)場管理和其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)。”

　　海航集團(tuán)旗下長江租賃有限公司的一位高管曾告訴記者，海航集團(tuán)并購，并不是預(yù)先設(shè)計好的，而是看到什么項(xiàng)目能掙錢，就介入什么項(xiàng)目。并購了大量項(xiàng)目之后，才將其歸納為七個或者八個板塊。

　　中投顧問產(chǎn)業(yè)研究中心高級研究員高博軒將海航集團(tuán)的擴(kuò)張思路總結(jié)為:“全產(chǎn)業(yè)、全球化”模式。

　　高博軒介紹，海航的國內(nèi)資本運(yùn)作趨向整體發(fā)展，并沒有特別關(guān)注某個行業(yè)，并購較多集中在金融服務(wù)業(yè)、房地產(chǎn)以及零售業(yè)領(lǐng)域。只是在開展海外并購時，海航集團(tuán)才更注重整合�？蘸竭\(yùn)產(chǎn)業(yè)鏈，其海外并購主要集中在航空公司、機(jī)場、海洋運(yùn)輸領(lǐng)域，希望打造成為國際化的客、貨運(yùn)集團(tuán)。

　　“海航并購并不受條條框框的束縛，事實(shí)上，后來也并沒有完全按照圍繞航空上下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)的思路來進(jìn)行。”上述海航集團(tuán)員工也證實(shí)，“很多項(xiàng)目，并購之前，海航內(nèi)部也存在不同意見，擔(dān)心存在風(fēng)險，但老板（陳峰）有自己的考慮，最后都是由他拍板決定的。”