自浙江銀泰投資有限公司（下稱“浙江銀泰”）在今年3月正式舉牌鄂武商（000501.SZ）后，武漢當?shù)卣�府與銀泰方面各顯神通，爭奪陷入膠著狀態(tài)，雙方對鄂武商的控股權三度反復。

　　短兵相接中，占據(jù)地利優(yōu)勢的武漢國資，利用手中的控股地位，三次停牌鄂武商，為搶奪鄂武商贏得先機。對此，浙江銀泰稱，武漢方面的行為是“改革開放及民主法制的倒退”。銀泰系對鄂武商的爭奪決心可見一斑。

　　多年前，浙江銀泰進駐鄂武商，一直居于第二大股東地位。但這些年來，由于認為大股東武漢國資在解決鄂武商同業(yè)競爭、資產(chǎn)重組方面碌碌無為，浙江銀泰欲取得第一大股東地位，控股權爭奪由此展開。

　　增持拉鋸戰(zhàn)

　　鄂武商的控股權之爭，始于2011年3月底。

　　3月28日，在鄂武商2010年報公布僅2天，銀泰系突然舉牌鄂武商。當日，浙江銀泰通過二級市場增持股票，使得銀泰系持股比例達到22.71%，一躍成為鄂武商第一大股東。3月29日，鄂武商停牌。

　　停牌當天（29日），武漢商聯(lián)（集團）股份有限公司（下稱“武商聯(lián)”）結(jié)盟武漢經(jīng)濟發(fā)展投資(集團)有限公司，通過一致行動人方式，將武漢國資的持股比例由當初的22.69%提高到22.81%，以微弱優(yōu)勢超越銀泰系。

　　4月6日，浙江銀泰再次增持鄂武商，持股達到23.83%。4月7日，鄂武商再度停牌。

　　兩天之后，武商聯(lián)與武漢開發(fā)投資有限公司等閃電簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，武商聯(lián)及其一致行動人合計持有鄂武商的股份上升到23.99%，實現(xiàn)反超。 4月13日，銀泰與其關聯(lián)方連續(xù)增持后，占股為24.48%，再度超過彼時武漢國資方面23.99%的持股比例。4月14日，鄂武商三度停牌。

　　鄂武商復盤后的6月9日，武商聯(lián)及其一致行動人，耗資5億多元，再次增持2536.25萬股股份，持股比例達29.67%，再度反超銀泰系。

　　幾經(jīng)拉鋸，武漢國資方面保住了對鄂武商的控股地位。

　　7月15日，武漢國資委在采取一致行動人策略后，又拋出“要約收購”殺招。

　　當天鄂武商公告稱，公司第一大股東武商聯(lián)及其一致行動人正在籌劃對公司實施部分要約收購事項，公司股票再次停牌。

　　部分要約收購是指，收購人在公開市場上向目標公司所有股東承諾以某一特定價格購買一定比例或數(shù)量股份的收購。相對于全面要約收購，大股東通過部分要約收購可以在保持公司上市地位的前提下，增強公司控制力。

　　目前，武商聯(lián)及其一致行動人持有鄂武商的股份總數(shù)達到15217.45萬股，占鄂武商總股本的29.99%。

　　根據(jù)《上市公司收購管理辦法》，武商聯(lián)及一致行動人此后只能采取要約收購方式進行增持。

　　武商聯(lián)的強硬態(tài)勢讓銀泰方面有些錯愕，一度被認為是市場化收購手段的“要約收購”方式，被武商聯(lián)捷足先登。

　　此時，銀泰系持有的鄂武商股份也達到了24.48%。除了上述浙江銀泰投資有限公司之外，浙江銀泰百貨有限公司持股14.4%，湖北銀泰投資管理有限公司持股8.22%。