數(shù)據(jù)也從側(cè)面證實(shí)了該人士的說法。2010年“好想你”加盟店有1807家，新增加加盟店為613家。而在2008年初，加盟店僅僅只有479家。
值得注意的是，雖然“好想你”連鎖規(guī)模膨脹迅速，但新增門店對營業(yè)利潤的貢獻(xiàn)率卻明顯下降。如，2008年、2009年，新增門店對公司營業(yè)利潤的貢獻(xiàn)率均在10%以上，但2010年，這個數(shù)字直接滑落到8.85%。
中國電子商務(wù)網(wǎng)站分析師馮林表示：“站在投資者的角度，首先要看發(fā)展階段，因?yàn)檫@直接關(guān)系到以后的盈利能力增長速度。如果加盟店一線城市覆蓋率的比較全，那就說明發(fā)展空間比較小。因?yàn)?lsquo;好想你’棗子的價格比較高的，如果向二三線城市擴(kuò)張，可能會遇到瓶頸。因?yàn)槎�城市相對一線城市來講，收入和消費(fèi)能力相對較低。”
包括河南省在內(nèi)，“好想你”在全國21個省、4個直轄市都設(shè)有特許經(jīng)銷商和加盟店。“好想你”招股說明書顯示：除河南總公司、陜西“好想你”外，新疆若羌、北京、香港、阿克蘇“好想你”等大多家分公司2010年均出現(xiàn)不同程度虧損。
利潤超過30%來自補(bǔ)貼?
高額銀行貸款，以及對政府補(bǔ)貼的較大依賴，正日益成為“好想你”進(jìn)一步發(fā)展的絆腳石。
京衡律師事務(wù)所的陳麗律師表示：“棗企業(yè)競爭很大，這個行業(yè)科技含量不大，完全可以被模仿。主要是資金問題——只要有充足的現(xiàn)金流，就可以建立一條龍生產(chǎn)線。”
資料顯示，除了獲得創(chuàng)投公司增資的4500萬元以外，“好想你”在2010年向多家銀行借款。
2010年2月，石聚彬向中國農(nóng)業(yè)銀行(2.92,-0.02,-0.68%)申請了2000萬元借款;5月，滄州“好想你”向滄州銀行股份有限公司府西支行申請了800萬元借款;8月向新鄭農(nóng)合行申請了2000萬元借款;9月，若羌“好想你”向若羌縣農(nóng)村信用合作聯(lián)社借款5000萬元;12月，阿克蘇“好想你”向中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行阿克蘇地區(qū)分行營業(yè)部申請量4336萬元借款。當(dāng)年借款總額達(dá)14136萬元。
如果算上創(chuàng)投公司的4500萬元，從2008年到2010年，“好想你”的借款總額高達(dá)18636萬元。
此外，2008年-2010年，“好想你”利潤的很大一部分來自政府補(bǔ)貼。據(jù)招股說明書，在2008年政府補(bǔ)貼居然高達(dá)約40%;2010年政府的補(bǔ)助甚至超過了前兩年政府補(bǔ)貼之和，占總利潤比例近37%。
中國棗網(wǎng)張玉樸表示，“好想你”之所以能成為龍頭老大，是因?yàn)槭袌鲞\(yùn)作比較好，產(chǎn)品很豐富有200多種，并且政府支持力度也比較大。
達(dá)晨創(chuàng)投分析師指出：“利潤30%-40%來自政府補(bǔ)貼的話，可持續(xù)性就是一個問題。因?yàn)槿绻咦儎拥脑挘@一部分補(bǔ)貼取消，‘好想你’持續(xù)性、經(jīng)營性的利潤就難保。”
賽迪顧問資料顯示，2009年中國棗產(chǎn)品市場競爭格局為“好想你”占市場份額1.8%，山東鼎力、山西天驕、滄州恩際、山西裕華占比各為1.2%、0.9%、0.7%、0.55%，而其他棗企業(yè)總共占比94.6%。由此得知，“好想你”雖然是龍頭老大，但是在市場占有率很低，相對其他企業(yè)優(yōu)勢并不是很明顯。
“這個行業(yè)比較特殊，是一個很分散的行業(yè)。從全國范圍來講，棗企業(yè)成千上萬家，但是耳熟能詳?shù)钠放坪苌佟?lsquo;好想你’市場占有率低既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。占有率從1.8%變?yōu)?.8%，看起來簡單，但是真正做起來比較難。因?yàn)樵谑袌鰳O度分散的情況下，大家對品牌的關(guān)注度不高，全國各地的棗子小作坊比較多，價格才是取勝關(guān)鍵。”上述分析師指出。
一位研究食品行業(yè)的人士告訴記者：“好的品牌才有定價的權(quán)利，如果品牌不是很突出的話，價格又比較高，就比較難以生存了。”
招股說明書顯示在未來三年之內(nèi)，無論是原棗、粗加工產(chǎn)品還是深加工產(chǎn)品增長速度都將會大幅下降。“好想你”市場擴(kuò)張、業(yè)績增長將面臨挑戰(zhàn)。
張玉樸表示：“如何保障質(zhì)量是業(yè)內(nèi)最為頭疼的一件事，如果‘好想你’上市，其產(chǎn)品質(zhì)量問題一定得把好關(guān)，自建生產(chǎn)基地就很重要。”
這使“好想你”未來持續(xù)經(jīng)營能力面臨較大壓力，其中生產(chǎn)基地建設(shè)顯得尤為關(guān)鍵。
