盡管房地產(chǎn)市場進(jìn)入深度調(diào)整期，龍頭房企去化率也在下降，但房地產(chǎn)企業(yè)的分化仍在加劇。昨日，據(jù)中國指數(shù)研究院監(jiān)測，2018年前10個月，銷售破千億元房企增至24家，碧桂園突破6000億元大關(guān)。

　　分陣營來看，銷售額超千億元的企業(yè)有24家，其中碧桂園、恒大與萬科3家企業(yè)銷售額均值為5325.9億元，同比增長率均值為18.9%，碧桂園突破6000億元大關(guān)至6124.3億元；1000億元-4000億元的企業(yè)共21家，銷售額均值為1617.2億元，同比增長率均值為62.8%，其中，中梁、正榮、金茂、金科、富力五家企業(yè)本月首次跨入千億元陣營。500億元-1000億元的企業(yè)有21家，銷售額均值為670.4億元；100億元-500億元的企業(yè)銷售額均值為306.6億元；TOP100房企門檻升至207.2億元。

　　中原地產(chǎn)首席分析師張大偉認(rèn)為，從當(dāng)下銷售數(shù)據(jù)看，2018年標(biāo)桿房企刷新歷史紀(jì)錄是必然，但整體來看，上漲速度相比2017年會明顯放緩。張大偉表示，隨著房地產(chǎn)調(diào)控深入，房企逐漸出現(xiàn)業(yè)績上漲乏力的現(xiàn)象，從之前一年多的普遍上漲，逐漸出現(xiàn)了龍頭房企銷售速度放緩的現(xiàn)象。

　　值得關(guān)注的是，在全國范圍內(nèi)，已經(jīng)有10余家品牌房企在打折促銷，包括萬科、恒大等龍頭房企都在采取打折、全民營銷、電商優(yōu)惠等各種降價(jià)措施。據(jù)記者了解，為了快速回籠資金，不少房企會選擇若客戶交全款，就可打折數(shù)十萬元的優(yōu)惠措施，可見房企的資金壓力很大。

　　在銷售端遇阻之后，房企只能在融資端努力。實(shí)際上，2018年以來，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，1月份-10月份，房企信用債發(fā)行規(guī)模已超4200億元，遠(yuǎn)超去年全年房企信用債發(fā)行規(guī)模；進(jìn)入四季度，房企紛紛發(fā)債應(yīng)對融資困境，10月份房企國內(nèi)信用債發(fā)行規(guī)模達(dá)325億元，同比增幅超90%。

　　進(jìn)入下半年后，不少房企都在忙于融資，而這些融資不再像以往多用來拿地?cái)U(kuò)張，而是用于還債和補(bǔ)充一般流動資金。而除了少數(shù)房企融資成本較低之外，多數(shù)房企甚至在進(jìn)行表外高成本融資。

　　中國指數(shù)研究院表示， 從代表房企融資成本來看，行業(yè)融資成本雖有小幅上漲，但大型房企融資優(yōu)勢依然明顯。代表房企10月份融資成本介于3%-8.5%之間，萬科、中海及保利等規(guī)模較大且經(jīng)營穩(wěn)健的企業(yè)融資成本均在5%以下，其中，中海6年期公司債券發(fā)行利率僅為4%，顯著低于其他企業(yè)。

　　中國指數(shù)研究院進(jìn)一步稱，總體來看，在樓市及金融“雙調(diào)控”背景下，房企對資金的需求迫切，許多房企將銷售回款作為工作重中之重。其中，布局廣泛、發(fā)展穩(wěn)健、資本市場評級較高的大型企業(yè)相對易于獲得優(yōu)質(zhì)資金支持，持續(xù)優(yōu)化企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)；部分房企融資難度較大，同時銷售受阻，企業(yè)存在資金難以覆蓋債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，影響企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。未來，房企應(yīng)高度重視現(xiàn)金流安全，加強(qiáng)現(xiàn)金流管理，將加快銷售、加快現(xiàn)金周轉(zhuǎn)作為穩(wěn)健發(fā)展的重要支撐力。

　　來源：證券日報(bào) 記者 王麗新 

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