2006年，校內(nèi)網(wǎng)（后更名“人人網(wǎng)”）賣身千橡的第二天，王興在博客里敲出丘吉爾的著名演講辭。安慰和惋惜勝于祝賀與羨慕:"當(dāng)我們公司已經(jīng)欠了相當(dāng)于我個(gè)人100個(gè)月工資的時(shí)候,我們沒有太多選擇。"
5年后，陳一舟得償所愿，人人網(wǎng)走進(jìn)紐約證券交易所，一時(shí)風(fēng)頭無兩，市值力壓網(wǎng)易、新浪。這年，等待了505天的王興終于等來了飯否的重新開放，等著他的卻是新浪微博的一騎絕塵。同樣在這年，“千團(tuán)大戰(zhàn)”席卷全國，王興和他的美團(tuán)前程未卜……
2018年8月，一篇名為《13年后重新登陸人人網(wǎng)，你會(huì)看到你青春的截止日期》文章引發(fā)熱議。上市七年，市值縮水98%，人人芳華不在。一個(gè)月后的香港證券交易所，王興圓夢敲鐘，大錘掄了一圈，格外用力。開盤高漲5.65%，美團(tuán)市值近4000億港元，王興盯著大屏幕看了股價(jià)好一會(huì)才露出了笑容。
創(chuàng)業(yè)14年，九敗一勝，王興終于走到一個(gè)被公認(rèn)的里程碑。如今，1979年出生的王興已到不惑之年，“從死人堆里爬出來”卻只是他的上半場。
現(xiàn)在的美團(tuán)，已經(jīng)撕掉了團(tuán)購起家的標(biāo)簽，逐漸擴(kuò)展到餐飲外賣、酒店旅游、出行、新零售等領(lǐng)域。競爭對(duì)手也早已從“巷戰(zhàn)”升級(jí)為阿里、攜程、滴滴等之間的巨頭之爭。
壹
美團(tuán)下半場
王興曾給一本書寫過腰封：
有本書對(duì)我蠻有影響的——叫做《有限與無限的游戲》。有限游戲在邊界內(nèi)玩，無限游戲卻是在和邊界，也就是和“規(guī)則”玩，探索改變邊界本身。實(shí)際上只有一個(gè)無限游戲，那就是你的人生，死亡是不可逾越的邊界。與之相比，其他的邊界并不是那么重要了。
涵蓋吃、行以及所有生活服務(wù)的市場可達(dá)萬億美元：“因?yàn)槲覀儎?chuàng)造的價(jià)值足夠多，餐飲、旅游、到店綜合品類每個(gè)領(lǐng)域都可以值幾百億美元。”
5月24日，美團(tuán)發(fā)布2019年一季度財(cái)報(bào)，當(dāng)季收入191.73億元，同比增長70.1%，經(jīng)營虧損13.03億元，環(huán)比收窄65%。值得注意的是，美團(tuán)EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）由負(fù)轉(zhuǎn)正，達(dá)到4.59億元，預(yù)示著美團(tuán)逐漸具備盈利能力。
餐飲外賣業(yè)務(wù)是美團(tuán)的第一大業(yè)務(wù)。本季度，美團(tuán)餐飲外賣收入增至107億元人民幣，同比增長51.7%；餐飲外賣季度交易17億筆，同比增長35.8%。值得一提的是，本季度毛利同期比較幾乎翻番，達(dá)到14.4%。
百團(tuán)大戰(zhàn)結(jié)束后，美團(tuán)、餓了么基本上采取了兩種完全不同的打法。美團(tuán)以用戶為核心，打磨用戶體驗(yàn)聚集流量來吸引商家；而餓了么是在商戶抽成做出讓步，輔以大量的用戶補(bǔ)貼，來打開局面。
為了吸引顧客，美團(tuán)外賣將戰(zhàn)略重點(diǎn)放在了用戶體驗(yàn)、服務(wù)品類、外賣消費(fèi)環(huán)境、以及配送質(zhì)量上。補(bǔ)貼并非市場良態(tài)，與更高的市場份額相匹的該是更好的服務(wù)體驗(yàn)，依靠補(bǔ)貼吸引的用戶在補(bǔ)貼停止后也很難留存。但是提升服務(wù)體驗(yàn)卻可以讓用戶長期受益，不過這也意味著需要更高的成本，提升傭金似乎變得在所難免。
上周，王興在回答高盛分析師提問曾表示：無論是一線城市還是三四線城市，美團(tuán)均處于市場領(lǐng)先地位。但更為重要的是，美團(tuán)的用戶和商家質(zhì)量要明顯優(yōu)于競爭對(duì)手。
一季度，美團(tuán)活躍商家數(shù)量達(dá)到了580萬家，較去年同期增長了27.3%。這說明，平臺(tái)與商戶間并沒有因?yàn)閭蚪鸲l(fā)矛盾，反而進(jìn)一步增強(qiáng)了黏性，更多的商家被優(yōu)質(zhì)的流量吸引，將生意搬到了線上，和平臺(tái)共同把“蛋糕”做大。
據(jù)DCCI互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)研究中心研報(bào)顯示，在目前網(wǎng)絡(luò)外賣服務(wù)市場中，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)占據(jù)了64.6%的份額，餓了么和餓了么星選（百度外賣）分別占據(jù)25.5%和8.4%。在市場份額上的優(yōu)勢將會(huì)幫助美團(tuán)在競爭中進(jìn)一步擴(kuò)大優(yōu)勢。在餐飲外賣用戶增長放緩的情況下，平臺(tái)將想方設(shè)法的提高既有用戶點(diǎn)餐頻率。即使在將來，各平臺(tái)占有的市場份額維持不變，在用戶點(diǎn)餐頻率增加的情況下，份額高的一方也將獲利更多。
不管是訂單數(shù)還是成交金額，用戶基數(shù)大的平臺(tái)，都將獲得絕對(duì)值更大的增長。因此，目前用戶基數(shù)大增速放緩的局面，對(duì)美團(tuán)來說，挑戰(zhàn)和機(jī)遇并存。
摩根大通中國互聯(lián)網(wǎng)分析師Alex Yao曾預(yù)計(jì)，在未來一到兩年，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的最重要業(yè)務(wù)——外賣業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)盈利。
到店及酒旅游業(yè)務(wù)是美團(tuán)的第二大業(yè)務(wù)，同時(shí)也貢獻(xiàn)更多毛利。一季度，美團(tuán)第二大業(yè)務(wù)營業(yè)收入45億元，同比增長43.2%，毛利率更是高達(dá)88.3%。作為對(duì)比，攜程一季度住宿預(yù)訂、交通票務(wù)、旅游度假、商旅管理業(yè)務(wù)總計(jì)貢獻(xiàn)營收76.3億元。美團(tuán)酒店預(yù)訂業(yè)務(wù)的引領(lǐng)地位得到進(jìn)一步鞏固，國內(nèi)酒店間夜量提升至7860萬，同比增長29.8%。美團(tuán)的國內(nèi)酒店間夜量在過去12個(gè)的時(shí)間里合計(jì)已達(dá)3.02億，成為中國第一家“一年3億間”的在線酒店預(yù)訂平臺(tái)。
在財(cái)報(bào)中，美團(tuán)將其歸功于高端酒店進(jìn)一步增加，及平均間夜價(jià)同比穩(wěn)步增長。財(cái)報(bào)顯示，美團(tuán)將繼續(xù)加強(qiáng)酒店預(yù)訂與其他到店服務(wù)之間的協(xié)同作用。通過對(duì)飯店、婚宴場地、水療中心及其他的交叉銷售預(yù)定，幫助酒店進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)非住宿服務(wù)的收入來源。
2012年，美團(tuán)開始打造自己的酒店預(yù)訂系統(tǒng)，短短幾年的時(shí)間里已經(jīng)形成了自己對(duì)獨(dú)立業(yè)務(wù)的判斷，找到了業(yè)務(wù)的破局點(diǎn)，并且完成了攜程沒有覆蓋用戶市場的開局。憑借著積攢的“后發(fā)制人”“低線城市進(jìn)軍高新城市”的經(jīng)驗(yàn)，美團(tuán)未來將會(huì)在酒店行業(yè)更進(jìn)一步，高端酒旅市場逐步擁有話語權(quán)。
貳
無限游戲
今日資本徐新曾經(jīng)提出一個(gè)“超級(jí)平臺(tái)”的理論：
“移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代沒有了區(qū)域老大，所有競爭都是全國性戰(zhàn)役，所有生意都集中在手機(jī)APP上，在這樣一個(gè)新時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)要么做大成為超級(jí)平臺(tái)，要么出局。”
美團(tuán)在酒旅上的成功被很多人認(rèn)為是高頻打低頻的經(jīng)典案例，但是這種案例難以批量復(fù)制。
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