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摩通發(fā)表研究報(bào)告稱，維持對(duì)美團(tuán)點(diǎn)評(píng)（03690）長遠(yuǎn)有信心，看好中國本地消費(fèi)市場(chǎng)，特別是其面向商業(yè)的市場(chǎng)，對(duì)消費(fèi)者的市場(chǎng)則較審慎。去年第四季餐飲外賣及酒店使用量增速放緩至41%（相對(duì)上半年增97%），融資成本亦較預(yù)期高。雖然面向商業(yè)的市場(chǎng)的價(jià)值未于股價(jià)中體現(xiàn)，但相信短期投資者仍看好消費(fèi)者市場(chǎng)的動(dòng)力，預(yù)期今年外賣服務(wù)的虧損會(huì)擴(kuò)大，評(píng)級(jí)由“增持”下調(diào)至“中性”，目標(biāo)價(jià)由75港元降至55港元。
報(bào)告稱，該行大幅下調(diào)外賣服務(wù)盈利預(yù)測(cè)，因預(yù)期交易量增長會(huì)隨宏觀經(jīng)濟(jì)和用戶人數(shù)而放慢，目前預(yù)期2021年外賣服務(wù)的經(jīng)營溢利較預(yù)期此前預(yù)期低90%，而該行的目標(biāo)價(jià)目前反映外賣服務(wù)增長，長遠(yuǎn)而言，相信2023年每單收入會(huì)降至0.68元人民幣。
該行稱，未來到店、酒店及旅游分部相信會(huì)成為增長重點(diǎn)，預(yù)期2018-21年的營運(yùn)溢利年復(fù)合增長可達(dá)41%，而2021年的營運(yùn)溢利預(yù)期為23%，高于此前預(yù)期。該行同時(shí)上調(diào)今年每股虧損預(yù)測(cè)50%，及降2020年每股盈利預(yù)期35%，以反映外賣市場(chǎng)的虧損，及重估其收支平衡時(shí)期為2021年。（來源：新浪港股）
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