英國(guó)奢侈時(shí)尚購(gòu)物平臺(tái)Farfetch首次公開募股進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，據(jù)英國(guó)金融時(shí)報(bào)報(bào)道，F(xiàn)arfetch在當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月20日于紐約證交所上市前擴(kuò)大了IPO的規(guī)模，計(jì)劃以17至19美元每股的價(jià)格發(fā)行4420萬(wàn)股，共籌集7.96億美元。
此前，F(xiàn)arfetch曾提出以每股15至17美元的價(jià)格發(fā)行3750萬(wàn)股，擴(kuò)大募資規(guī)模后，F(xiàn)arfetch將募集比原計(jì)劃多33%的資金。這一消息最早由首次公開招股投資經(jīng)理Renaissance Capital的網(wǎng)站披露。
據(jù)悉，Gucci母公司開云集團(tuán)創(chuàng)始人Pinault家族的投資集團(tuán)Groupe Artemis計(jì)劃購(gòu)買6%的股權(quán)，合計(jì)高達(dá)5000萬(wàn)美元。該公司的最大股東、京東全資子公司Kadi Group已同意Farfetch在公開募股后投資2500萬(wàn)美元以維持其持股比例。
由于實(shí)行雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)，F(xiàn)arfetch首席執(zhí)行官José Neves將繼續(xù)完全控制公司，持有100%的B類股份。據(jù)招股書顯示，F(xiàn)arfetch對(duì)外部IPO投資者發(fā)行的A股有1票投票權(quán)，而管理層持有的B股每股有20票。
Farfetch在提交的首次公開招股說(shuō)明書中表示，2017財(cái)年其收入增長(zhǎng)59％至3.86億美元，但比2016年70.1%的增幅有所放緩，EBITDA虧損 5807萬(wàn)美元，活躍用戶數(shù)量同比增長(zhǎng)43.6%至93.6萬(wàn)。2018年上半年的營(yíng)收為2.68億美元，運(yùn)營(yíng)虧損則錄得7191萬(wàn)美元。
公司在聲明中表示，F(xiàn)arfetch目前正處于快速增長(zhǎng)階段，截止今年6月30日，F(xiàn)arfetch擁有約111萬(wàn)名活躍用戶，去年同期該數(shù)據(jù)為約79萬(wàn)。今年上半年訂單數(shù)量為1305297，高于去年同期的853195。早前數(shù)據(jù)則表明，F(xiàn)arfetch網(wǎng)站每月訪問(wèn)量超過(guò)2100萬(wàn)。
聲明續(xù)指，截至2017年12月31日止年度，F(xiàn)arfetch 1%消費(fèi)者貢獻(xiàn)了20％總銷量。因此，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可能會(huì)受到這些消費(fèi)者購(gòu)買模式波動(dòng)的不當(dāng)影響。若失去部分或全部這些消費(fèi)者的業(yè)務(wù)，可能會(huì)對(duì)公司產(chǎn)生重大不利影響。
雖然仍未盈利，但市場(chǎng)對(duì)Farfetch前景十分看好。在OC＆C Strategy Consultants和Financo發(fā)布的數(shù)據(jù)報(bào)告中，F(xiàn)arfetch已成為英國(guó)增長(zhǎng)最快的在線零售商。
擴(kuò)大募資規(guī)模前已有分析師表示，16美元每股的價(jià)格對(duì)于京東投資的Farfetch來(lái)說(shuō)偏低。另有分析人士表示，電商平臺(tái)正在迅速發(fā)展，在公開市場(chǎng)缺乏明確的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，因此IPO估值可能隨市場(chǎng)條件和投資者接受程度而變化。
與傳統(tǒng)零售商不同，F(xiàn)arfetch無(wú)需承擔(dān)庫(kù)存壓力，因此它可以與亞馬遜、京東和阿里巴巴這樣的公司一樣以比傳統(tǒng)零售商更高的溢價(jià)進(jìn)行交易。
根據(jù)CB Insights的分析師計(jì)算，根據(jù)目標(biāo)股權(quán)價(jià)值50億美元和2017年銷售額3.86億美元來(lái)看，其市銷率約為14.0倍。該市銷率遠(yuǎn)高于亞馬遜2017年4.3的市銷率。Farfetch將需要達(dá)到18億美元的銷售額即增長(zhǎng)約400%，以證明50億美元的估值合理。
Farfetch 由José Neves于2008年創(chuàng)立，為了讓更多消費(fèi)者可以接觸到全球的小眾精品買手店和品牌，F(xiàn)arfetch采用特殊的買手店機(jī)制，將全球40多個(gè)國(guó)家的550家買手店、200多個(gè)國(guó)際品牌與2000多設(shè)計(jì)師品牌的產(chǎn)品集結(jié)在一起。
據(jù)悉，F(xiàn)arfetch主要通過(guò)收取成交金額的雙位數(shù)百分比作為傭金來(lái)獲利，貨品從第三方零售商送出，而Farfetch不自持庫(kù)存。此舉能夠在保持買手店實(shí)體的基礎(chǔ)上，大幅降低管理成本。
據(jù)早前數(shù)據(jù)顯示，F(xiàn)arfetch有60%的訂單來(lái)自于手機(jī)與平板電腦。每筆訂單平均金額700美元，單筆最大訂單包括來(lái)自22個(gè)不同專賣店的47件商品，價(jià)值超4.1萬(wàn)美元。
目前，該公司的平臺(tái)分為三個(gè)部分包括Farfetch商城，F(xiàn)arfetch Black＆White和Farfetch Store of the Future等應(yīng)用程序，幫助構(gòu)建奢侈生態(tài)系統(tǒng)的內(nèi)容創(chuàng)建等輔助服務(wù)， 以及為品牌提供價(jià)值信息的數(shù)據(jù)和算法。
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