在此期間，其他行業(yè)企業(yè)單位數(shù)上升了約1500家，增幅約為0.5%。
超過(guò)1萬(wàn)家企業(yè)消失直接影響了今年1-7月全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額。按照統(tǒng)計(jì)局每年公布的當(dāng)期累計(jì)值計(jì)算，今年1-7月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額同比減少約3440億元，其中私營(yíng)企業(yè)的利潤(rùn)總額累計(jì)減少3946.5億元。而同期同類型國(guó)有企業(yè)的利潤(rùn)總額是增加 28.5%，稍抵消了全行業(yè)的利潤(rùn)下滑部分。
去杠桿、A 股低迷，企業(yè)獲得資金變得更難了
降低杠桿伴隨供給側(cè)改革同時(shí)發(fā)生。中國(guó)非金融企業(yè)的債務(wù)率自2009年（150%左右）以來(lái)快速上升，到2015年時(shí)已經(jīng)超越美國(guó)、達(dá)到255%。
光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生曾對(duì)此評(píng)論道，盡管每個(gè)國(guó)家的發(fā)展階段和制度環(huán)境不同，債務(wù)率不能只比較絕對(duì)數(shù)字，”但最近幾年中國(guó)債務(wù)收入(GDP)比快速上升，提示我們風(fēng)險(xiǎn)在增加“。
招銀國(guó)際的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在最近三年的去杠桿改革中，主要受影響的仍是私營(yíng)企業(yè)。由于去杠桿最直接的辦法就是銀行收縮信貸，在資金趨緊的情況下，企業(yè)賬期被迫拉長(zhǎng)，交易風(fēng)險(xiǎn)大幅增加。自2016年以來(lái)，國(guó)有企業(yè)應(yīng)收賬款平均回收期從7天下降到0天左右。私營(yíng)企業(yè)則從1天上升到10.9天。
與此同時(shí)，私營(yíng)企業(yè)的利息開(kāi)支正在加大，今年1-7月利息支出同比上升11.8%，同期私營(yíng)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的平均增速只有9.5%。
今年企業(yè)在股市的融資也較往年難。據(jù)《好奇心日?qǐng)?bào)》不完全統(tǒng)計(jì)，截止到今年9月9日，A 股共有152家企業(yè)提交上市申請(qǐng)、證監(jiān)會(huì)通過(guò)80家、籌資額約為1033億元。2017年全年的情況則是479家申請(qǐng)、380家通過(guò)、籌資額達(dá)2301億元。
盡管今年還有三個(gè)月時(shí)間，但從目前上市申請(qǐng)企業(yè)數(shù)、通過(guò)率和籌資額的落后情況看，基本可以判斷將全方位低于去年。而A股的低迷還有可能進(jìn)一步壓縮證監(jiān)會(huì)的過(guò)審率。因?yàn)樵谫Y本市場(chǎng)缺乏信息、資金匱乏的情況下，增加上市公司數(shù)量可能導(dǎo)致股市里的資金更趨于分散。
今年8月22日，上交所單日成交額不足千億元(983億)，這是自2016年1月以來(lái)的第一次。而美國(guó)時(shí)間8月23日，僅阿里巴巴一個(gè)公司在美股的成交額就為140.5億美元(953億元)，接近上交所全部。
與此同時(shí)，企業(yè)要交的稅更多了
同花順 iFind 的統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，中國(guó)非金融類的上市公司2017年凈利潤(rùn)2萬(wàn)億元，約占全部上市公司的55%，這是最近幾年來(lái)的最佳成績(jī)。
但當(dāng)年度企業(yè)直接支付的稅費(fèi)為2.28萬(wàn)億元，大約是企業(yè)凈利潤(rùn)的1.15倍;當(dāng)年度為員工支付的現(xiàn)金為2.56萬(wàn)億元，大約是企業(yè)凈利潤(rùn)的1.29倍。
如果再往前回溯兩年，能看到2016、2015年非金融上市公司稅費(fèi)分筆是是利潤(rùn)的1.36、1.66倍;同期支付員工現(xiàn)金則是利潤(rùn)的1.47、1.64倍。
從明年1月1日起，稅務(wù)部門接管社保征收，企業(yè)基本都將按照員工實(shí)際工資支付社保，企業(yè)成本還將進(jìn)一步增加。
另外一組由北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院院長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)學(xué)家周其仁所統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)則顯示企業(yè)稅負(fù)(包括社保)增速遠(yuǎn)高于 GDP 增速：
“1995~2012 年是中國(guó)最高速成長(zhǎng)的這段時(shí)間。我們名義上的GDP增長(zhǎng)8.6倍、全國(guó)工資總額漲了8.8倍，稅收漲16.7倍，政府除稅收以外的收入漲 18.8倍。法定一定要交的社保五險(xiǎn)一金增長(zhǎng)了28.7倍，土地出讓金漲了64 倍。”
土地成本、勞動(dòng)力的成本也在上升
作為中國(guó)最大的制造業(yè)基地之一，深圳最近幾年正面臨大批企業(yè)搬離的現(xiàn)狀，其中包括華為和中興。2016年5月，時(shí)任深圳市市長(zhǎng)許勤曾透露“近期有超過(guò)1.5萬(wàn)家企業(yè)遷出深圳。”
這是企業(yè)由于土地成本上升而調(diào)整經(jīng)營(yíng)的一個(gè)縮影。
《2018上半年40城土地市場(chǎng)報(bào)告》，數(shù)據(jù)顯示40城土地出讓金合計(jì)為10453億元，較2017年、2016年、2015年同期分別上升14.4%、53.3%和 127.8%，達(dá)到歷史最高。
另外根據(jù)中國(guó)商務(wù)部發(fā)布的《2017年全國(guó)企業(yè)負(fù)擔(dān)調(diào)查評(píng)價(jià)報(bào)告》，從7項(xiàng)具體成本負(fù)擔(dān)看，中國(guó)企業(yè)反映當(dāng)前成本負(fù)擔(dān)重的幾個(gè)領(lǐng)域依次為人工成本(61%)、融資成本(50%)、物流成本(49%)和水電氣土地等資源要素成本(48%)。
如果按照彭文生等人對(duì)人口結(jié)構(gòu)、勞動(dòng)力成本和人口紅利所做的研究數(shù)據(jù)，中國(guó)生產(chǎn)者(19-64歲)/消費(fèi)者的比例在2015年見(jiàn)頂后逐漸回落，人口紅利逐漸消退。中國(guó)進(jìn)入越來(lái)越少的人從事生產(chǎn)、消費(fèi)人數(shù)越來(lái)越高。勞動(dòng)力成本上升也就成了必然的趨勢(shì)。
這帶來(lái)了一個(gè)更不樂(lè)觀的未來(lái)。根據(jù)2016年全國(guó)人口普查的數(shù)據(jù)，由于出生率持續(xù)降低，中國(guó)10-19歲的人口比2005年的時(shí)候減少了36%，這意味著接下來(lái)10年步入工作的年輕人會(huì)比10年前少超過(guò) 1/3。
消費(fèi)下滑，市場(chǎng)增長(zhǎng)前景有限
在國(guó)家統(tǒng)計(jì)局今年公布的5月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，當(dāng)月社會(huì)消費(fèi)品零售總額3.03萬(wàn)億元，同比名義增長(zhǎng)(為未扣除價(jià)格因素)8.5%，增速創(chuàng)近15年以來(lái)新低。
社會(huì)消費(fèi)品零售總額主要統(tǒng)計(jì)了個(gè)人和企業(yè)在網(wǎng)上和線下的實(shí)物商品消費(fèi)，以及餐飲收入。按分類計(jì)算，日化、家具、通訊器材、石油以及餐飲的收入增速高于整體平均水平。
社會(huì)消費(fèi)數(shù)據(jù)大跌可能是由于消費(fèi)在向網(wǎng)上轉(zhuǎn)移的同時(shí)，容易受到電商促銷的影響延后消費(fèi)，另一方面則可能是因?yàn)榛馃岬姆康禺a(chǎn)。大部分消費(fèi)者買房透支未來(lái)十年甚至三十年現(xiàn)金流，背負(fù)百萬(wàn)計(jì)的債務(wù)，每月的還貸壓力擠占了他們的消費(fèi)欲望。
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