最近一段時(shí)間以來(lái)，百貨零售板塊悄然走強(qiáng)。其中的中百集團(tuán)、杭州解百、商業(yè)城等均創(chuàng)出近期新高。
與之對(duì)應(yīng)的是，行業(yè)基本面明顯改善，行業(yè)內(nèi)上市公司普遍呈現(xiàn)收入或者凈利潤(rùn)的好轉(zhuǎn)跡象。
7月11日，中百集團(tuán)公布的2017年度半年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，上半年公司扭虧為盈，預(yù)計(jì)盈利1.28-1.398億元，比上年同期增長(zhǎng)305%-324%。
7月14日，永輝超市發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，2017 年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入283.17 億元，同比增長(zhǎng)15.49%；歸母凈利潤(rùn)10.51 億元，同比增長(zhǎng)56.94%。超出此前預(yù)期。
7月17日，新世界披露半年度業(yè)績(jī)預(yù)告。經(jīng)公司財(cái)務(wù)部初步測(cè)算，預(yù)計(jì) 2017 年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)與上年同期 3,240.91 萬(wàn)元相比，將增加 1000%-1050%。
7月27日，蘭州民百公告，預(yù)計(jì)本公司2017年上半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為8,128.23萬(wàn)元，與上年同期相比，將增加80%到110%。公司2017年上半年度完成重大資產(chǎn)重組，注入資產(chǎn)杭州環(huán)北絲綢服裝城有限公司100%股權(quán)，并表范圍發(fā)生變化。
對(duì)此，機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，作為新零售元年，2017年國(guó)內(nèi)零售行業(yè)最大的變化是零售新物種、新業(yè)態(tài)的誕生。在線上商業(yè)巨頭新技術(shù)、新理念與線下企業(yè)的合力探索下，我國(guó)零售百貨行業(yè)有望迎來(lái)跨越式發(fā)展新契機(jī)。
銀河證券認(rèn)為，目前百貨零售行業(yè)估值偏低，部分公司仍然存在安全邊際，建議關(guān)注積極調(diào)整業(yè)態(tài)、業(yè)績(jī)有所改善的龍頭公司。2017年在消費(fèi)升級(jí)大趨勢(shì)的推動(dòng)之下，百貨行業(yè)有望延續(xù)2016年下半年
以來(lái)的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，盈利狀況改善預(yù)期有望使整體估值更具吸引力。
在投資機(jī)會(huì)的發(fā)掘上，廣發(fā)證券就提出，新零售模式的不斷推進(jìn)有望帶來(lái)兩類投資機(jī)會(huì)，即全渠道轉(zhuǎn)型已取得成效的零售龍頭和實(shí)體渠道的價(jià)值重估。廣發(fā)證券建議：1、電商依然是零售板塊中最值得關(guān)注的領(lǐng)域，且其規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)張必然帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)領(lǐng)域的發(fā)展，代表公司有南極電商。2、線上線下融合的新零售是消費(fèi)習(xí)慣變遷下的大勢(shì)所趨，無(wú)論是與巨頭綁定還是獨(dú)立發(fā)展，核心競(jìng)爭(zhēng)要素依然在于自身運(yùn)營(yíng)效率的提升。前者代表公司有與阿里深度綁定的蘇寧云商、百聯(lián)股份、三江購(gòu)物等；后者代表公司則是自身具備變革意識(shí)和強(qiáng)運(yùn)營(yíng)能力的線下龍頭公司，如永輝超市、鄂武商A、天虹股份。
對(duì)于涉及國(guó)改的公司，愛(ài)建證券建議投資者關(guān)注國(guó)改速度較快區(qū)域內(nèi)的龍頭公司，如上海、廣東、天津、重慶、山東、安徽等國(guó)企改革重點(diǎn)省份內(nèi)百貨零售業(yè)上市公司，如百聯(lián)股份、老鳳祥、天虹股份、廣百股份、銀座股份、合肥百貨等，而一些具有估值低、改革預(yù)期強(qiáng)、改善空間大的公司，如鄂武商A、重慶百貨等也同樣不可輕視。與此同時(shí)，該人士進(jìn)一步提出，投資者在充分理解監(jiān)管層一直強(qiáng)調(diào)的通過(guò)并購(gòu)重組盤活存量助力國(guó)企國(guó)資改革，化解過(guò)剩產(chǎn)能和“僵尸企業(yè)”市場(chǎng)出清的精神下，關(guān)注一些小市值的國(guó)企改革標(biāo)的公司,如津勸業(yè)、蘭生股份等具有重估機(jī)會(huì)的企業(yè)。
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