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多輪利好刺激和市場周期的共同作用下，低迷已久的制造業(yè)迎來了曙光。昨日，國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，8月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.4%，創(chuàng)下了22個月以來的新高，市場需求、企業(yè)信心均出現(xiàn)強有力復(fù)蘇。然而數(shù)據(jù)繁榮的背后仍存不少隱憂，固定資產(chǎn)投資滑坡、中小企業(yè)生產(chǎn)疲軟、制造業(yè)出口動力不足，不難看出，四季度的宏觀調(diào)整仍需針對上述領(lǐng)域?qū)ΠY下藥。
出人意料的回暖
具體來看，8月我國制造業(yè)PMI為50.4%，高于市場預(yù)期并重回臨界點之上，這也刷新了2014年11月以來的最高紀錄。其中，在5個分類指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、供應(yīng)商配送時間指數(shù)高于臨界點，從業(yè)人員指數(shù)和原材料庫存指數(shù)低于臨界點。
國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計師趙慶河指出，8月制造業(yè)PMI呈現(xiàn)出生產(chǎn)和需求回升、結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化的特征。主要表現(xiàn)為生產(chǎn)繼續(xù)穩(wěn)中有升，生產(chǎn)指數(shù)連續(xù)6個月保持在52.0%以上；市場需求出現(xiàn)回暖，供需矛盾有所緩解，新訂單指數(shù)為51.3%，與生產(chǎn)指數(shù)的差值進一步縮小。
與此同時，隨著供給側(cè)改革繼續(xù)推進，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整效果也進一步顯現(xiàn)，高技術(shù)制造業(yè)和消費品制造業(yè)PMI分別為52.6%和51.2%，高于制造業(yè)總體2.2和0.8個百分點。值得一提的是，上述行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)均處于60%以上的高位景氣區(qū)間，表明企業(yè)對行業(yè)發(fā)展前景較為樂觀。此外，由于近期部分國際大宗商品價格上漲，生產(chǎn)和市場雙雙回暖，企業(yè)原材料購進價格和采購量增長比較明顯。
而在九州證券全球首席經(jīng)濟學(xué)家鄧海清看來，PMI回升可能與房地產(chǎn)企穩(wěn)、固定資產(chǎn)投資見底、出口回升有關(guān)。他直言，近期房地產(chǎn)市場風波不斷，成交居高不下、高價地頻出，調(diào)控集中于一線和熱點二線城市，有助于將房地產(chǎn)購買需求擠出至二三線城市，加快二三線城市去庫存過程。與此同時，房地產(chǎn)投資特別是熱門城市投資會長時間維持較高熱度。“制造業(yè)PMI創(chuàng)兩年來新高，進一步驗證了中國經(jīng)濟L型拐點已至，偏執(zhí)看空中國經(jīng)濟必釀大錯。
“8月的PMI走勢確實遠超出了市場預(yù)期和機構(gòu)預(yù)判，表明目前制造業(yè)確實存在一定的上升傾向”，首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究所所長陳及表示，“主要原因可能是經(jīng)過兩年低迷，部分企業(yè)存量消耗到達想打拳那個程度，需要一定采購補充。”
數(shù)據(jù)之爭再現(xiàn)
同樣讓人感到意外的還有同日財新傳媒公布的8月制造業(yè)PMI，50%的正落在榮枯分界線，較7月回落0.6分百分點，表明制造業(yè)未能延續(xù)增長趨勢。截然相反的走勢，意味著財新與國家統(tǒng)計局連續(xù)第二個月出現(xiàn)PMI數(shù)據(jù)之爭。此前財信傳媒公布的7月制造業(yè)PMI為50.6%，也與國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)公布的49.9%相去甚遠。
而出現(xiàn)數(shù)據(jù)打架的根源，在于雙方統(tǒng)計樣本的差異。據(jù)了解，國家統(tǒng)計局PMI指數(shù)調(diào)查企業(yè)有3000多家，問卷回收率可達90%，但調(diào)查的企業(yè)規(guī)模普遍較大，國企、央企占據(jù)相當比例。相較而言，財新PMI調(diào)查企業(yè)總數(shù)在500家左右，且多數(shù)是集中于東南沿海的小型企業(yè)。由此可見，財信PMI的回落，證實當前我國中小制造企業(yè)依舊經(jīng)營慘淡。
這一點在國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)中也得到了體現(xiàn)。8月我國大型企業(yè)PMI為51.8%，比上月上升0.6個百分點，繼續(xù)高于臨界點；中型企業(yè)PMI為48.9%，與上月持平，仍低于臨界點；小型企業(yè)PMI為47.4%，雖比上月回升0.5個百分點，但仍位于收縮區(qū)間。 共2頁 [1] [2] 下一頁 財新8月中國制造業(yè)PMI報50.0 制造業(yè)運行遲滯 8月中國制造業(yè)PMI為50.4% 重回臨界點之上 8月財新制造業(yè)PMI回落至50 與官方PMI出現(xiàn)背離 統(tǒng)計局：8月制造業(yè)PMI重回擴張區(qū)間 呈現(xiàn)五特征 8月PMI本周四公布 機構(gòu)預(yù)測PMI重回榮枯線以上 搜索更多: PMI |
