財新中國通用制造業(yè)PMI 8月份制造業(yè)運行遲滯

　　概要： 8月份，中國制造業(yè)運行遲滯，未能延續(xù)上月輕微改善的趨勢。產出與新訂單總量皆增速 放緩，出口銷售繼續(xù)下滑。用工收縮局面持續(xù)，但收縮率為今年以來最輕微，這又導致了 積壓工作量進一步上升。價格壓力減弱，投入成本與產出價格皆較7月份漲幅放緩。 作為一個以單一數值概括制造業(yè)經濟運行狀況的綜合指標，采購經理人指數（PMI）8月份數值（經季節(jié)性調整）從7月份的50.6降至臨界值50.0，顯示制造業(yè)運行遲滯，未能延續(xù)上月的增長趨勢。 8 月份，制造業(yè)產量連續(xù)第二個月呈現增長，但增速溫和，較7 月份創(chuàng)下的兩年新高有所回落。許多受訪廠商表示，產出擴張與新訂 單增長有關。月內新業(yè)務總量與產出一樣，整體增速輕微，也是環(huán)比放緩。數據顯示，外需疲弱，繼續(xù)影響新業(yè)務總量，出口銷售已 連續(xù) 9 個月呈現收縮（8 月份收縮率輕微）。還有廠商的報告顯示，市況相對疲弱，導致 8 月份整體銷售欠佳。 8 月份，制造業(yè)用工繼續(xù)收縮，收縮率雖然放緩至今年以來最弱，但是整體仍屬明顯。許多廠商為提升生產效率而壓縮用工。用工收 縮而新業(yè)務增加，導致積壓工作量進一步上升，但積壓率較上月放緩。 為支持生產擴張，月內制造商增加了對投入品的采購，但增幅僅算輕微。成品庫存略有增加，采購庫存則因廠商采取了審慎的庫存控 制策略而與上月基本持平。 雖然制造商對投入品需求上升，8 月份供應商平均交貨速度與上月仍能基本保持一致，沒有像此前 5 個月那樣持續(xù)放緩。 最新調查數據顯示，平均成本負擔在 8 月份有所上升。過去 6 個月來，有 5 個月錄得成本上升。不過，本月成本漲幅尚小，較 7 月份 放緩。部分廠商以加價形式把成本上升的壓力傳導給客戶。不過，本月整體加價幅度輕微，較上月放緩。

　　點評： 財新智庫莫尼塔宏觀研究主管鐘正生博士評論中國通用制造業(yè)PMI數據時表示： “8月財新中國制造業(yè)PMI錄得 50.0，在 7 月短暫上升后，8 月再 次回落。各分項中，產出和新訂單指數均較上月下滑，庫存指數 則再次回落至收縮區(qū)間。上月經濟稍顯企穩(wěn)跡象，本月又出現停 滯，這可能與財政支持的短期收緊有關。經濟依然面臨著很大的下行壓力，穩(wěn)增長還需要政策扶持。” （來源：網易財經）

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