國(guó)內(nèi)酒業(yè)下行期，酒企開(kāi)始進(jìn)行各種調(diào)整，其中并購(gòu)是酒業(yè)做強(qiáng)做大的方式，與以往行業(yè)內(nèi)簡(jiǎn)單的大魚(yú)吃小魚(yú)模式不同，而是開(kāi)始向業(yè)外資本轉(zhuǎn)移。資本以利益為導(dǎo)向，近幾年酒業(yè)進(jìn)入調(diào)整期，一線酒企下沉，大批中小型酒企市場(chǎng)份額被擠壓，業(yè)績(jī)大幅降低，此時(shí)收購(gòu)酒企普遍估值較低，收購(gòu)較為劃算。

　　與此同時(shí)，從投資回報(bào)率來(lái)看，相對(duì)而言，白酒企業(yè)的毛利率普遍較高，且不說(shuō)醬香型茅臺(tái)酒的毛利率高達(dá)90%以上，一般酒企的毛利率也在10%左右，與其他行業(yè)相比，毛利率居高不下。去年，民企天洋控股集團(tuán)有限公司以38.22億元的價(jià)格獲得沱牌舍得70%股份。日前，擁有金六福等諸多酒類(lèi)品牌的華澤集團(tuán)日前曝出消息，該公司控股51%的陜西省太白酒業(yè)有限責(zé)任公司被深圳前海班客資產(chǎn)管理有限公司以近5億元的價(jià)格全資收購(gòu)。這是繼沱牌舍得之后，業(yè)外資本瞄準(zhǔn)國(guó)內(nèi)酒企的又一次發(fā)力。酒業(yè)似乎成為新的投資洼地，不斷吸引業(yè)外資本涌入。

　　但值得注意的是，業(yè)外資本缺乏酒企管理人力、物力和經(jīng)驗(yàn)，整合難度較大，從目前的情況來(lái)看沒(méi)有哪一家能把酒企通過(guò)資本重組做好的。而且一些業(yè)外資本進(jìn)駐酒業(yè)，其醉翁之意不在酒，而是一種投機(jī)行業(yè)，或是看中了地方政府關(guān)系，或是瞄準(zhǔn)酒企的固定資產(chǎn)，抑或短期持有。白酒始終是一個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)，業(yè)外資本有時(shí)過(guò)于逐利，很難踏實(shí)下來(lái)做好產(chǎn)品，以致影響了品牌的發(fā)展。如此看來(lái)，酒業(yè)成為資本熱潮的下一個(gè)行業(yè)，并不一定是件好事。（來(lái)源：北京商報(bào) 作者： 劉一博）

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