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貨幣政策怎么辦?
有些市場人士認為，目前經(jīng)濟下行導致通縮壓力加大，貨幣政策的空間很大，未來央行應加快降息節(jié)奏，以刺激消費與需求。
但宗良對《第一財經(jīng)日報》表示，貨幣政策總體不會有大的改變，依然是穩(wěn)健為主，但會進行靈活調整。“利率水平和通脹有一定關系，存款準備金率和外匯占款有一定關聯(lián)，在這種大背景下，應該還是穩(wěn)增長為主，鼓勵消費。央行貨幣政策還將是保持穩(wěn)健，也將會繼續(xù)靈活運用多種貨幣政策工具進行調整。”
中國社科院金融研究所所長助理楊濤對《第一財經(jīng)日報》記者稱，目前通縮風險確實在積累，貨幣政策今后的操作空間會更多一些。但目前關鍵還是短期對沖和彌補流動性，并未出現(xiàn)全面寬松的趨勢。另外央行的定向和結構性調控理念仍不愿放棄。所以未來一段時間政策可能出現(xiàn)混合性特點。
溫彬向本報記者表示，目前，世界大多數(shù)國家通貨緊縮壓力顯著，各國央行紛紛采取降息、匯率貶值等量化寬松貨幣政策，我國松緊適度的貨幣政策在今年上半年更應側重“松”，采取降“三率”(存款準備金率、利率和匯率)穩(wěn)增長、防通縮，為正在推進的各項改革贏得時間和空間。
摩根士丹利華鑫證券研究部高級經(jīng)濟學家章俊則認為目前處于低通脹，而非通縮。章俊稱，伴隨著經(jīng)濟增長疲軟和原油等大宗商品價格跳水，低通脹已經(jīng)成為2015年全球經(jīng)濟主要的敵人。章俊預期，2015年國內通脹水平依舊將維持在低位，成為貨幣政策寬松的主要推動力，通脹和貨幣政策立場的邏輯關系已經(jīng)從之前的“通脹下行為貨幣政策寬松提供空間”轉向“貨幣寬松應對通縮風險上行”。
他預測2015年CPI全年平均水平將在2.1%左右，而上游生產資料價格指數(shù)PPI在三季度之前將依舊在負區(qū)間內徘徊。因此中國貨幣當局也將加入全球抗“低通脹”的戰(zhàn)役中，在去年11月底和今年2月央行分別下調基準利率和存款準備金率的基礎上，預計央行會在年內下調基準利率2～3次，并根據(jù)包括外匯占款在內的市場流動性指標來適時下調存款準備金率，同時也會容忍人民幣匯率適度貶值來應對美元升值和其他主要貨幣(歐元、日元等)由于推行或加大量化寬松所形成的貶值壓力。2015年“低通脹”形勢將為政府加快推進能源、交通等價格改革創(chuàng)造條件，這將有助于形成資源配置的市場競爭機制進行，長期來看有利于企業(yè)競爭力的提升。
“繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，更加注重松緊適度，適時適度預調微調，為經(jīng)濟結構調整與轉型升級營造中性適度的貨幣金融環(huán)境。”央行貨幣政策報告在表述下一階段主要政策思路時稱。一財網(wǎng) 李德尚玉 共2頁 上一頁 [1] [2] 中國1月CPI創(chuàng)五年多新低 PPI連續(xù)35個月負增長 1月CPI同比增速超預期降至0.8% 機構預測：1月CPI增速將降至1% 機構：1月CPI同比增速或跌破1% CPI創(chuàng)下近2年新低 加大中國零售行業(yè)壓力 搜索更多: CPI 降息 |
