紅商網(wǎng)訊：各大零售上市公司一季度報紛紛出爐，凈利潤下滑成為普遍現(xiàn)象，顯示出當(dāng)前零售行業(yè)低迷的不景氣狀態(tài)。盡管我國已經(jīng)出臺諸多提振內(nèi)需、促進(jìn)消費的舉措，但在經(jīng)濟增速下滑并向消費終端傳導(dǎo)的背景下，我國零售業(yè)景氣下滑的態(tài)勢仍無法挽回。

　　凈利潤大幅下滑

　　“從2012年年報數(shù)據(jù)來看，零售行業(yè)上市公司營業(yè)收入和凈利潤同比分別增長了12.17％和-7.67％，營業(yè)收入增速明顯回落，凈利潤多年來首次出現(xiàn)負(fù)增長。”廣發(fā)證券零售行業(yè)分析師歐亞非說。

　　從一季度財報上看，中百集團(tuán)營收46.36億元，同比增長3.86％，但凈利潤同比下滑8.99％;武漢中商營收11.99億元，同比下降6.56％，凈利潤同比下滑20.37％；天虹商場營收33.83億元，同比增長6.87％，但凈利潤同比下滑18.47％；蘇寧云商營收272億元，同比增長20.14％，但凈利潤同比下滑48.19％；友誼股份營收153.7億元，同比增長5.655，但凈利潤同比下降13％；華聯(lián)綜超營收34.8億元，同比增長1.87％，但凈利潤同比下滑45.96％。

　　歐亞非分析，從諸多零售公司財報可以看出，盡管一季度營業(yè)收入有一定幅度的同比增長，但凈利潤幾乎都呈現(xiàn)了下滑的態(tài)勢。從財務(wù)上看，銷售費用、管理費用、財務(wù)費用三項費用的提升是其凈利潤下滑的重要因素之一。具體來看，激烈的市場競爭使得商家加強促銷力度，拉低了毛利水平，同時人工、租金的不斷上漲也拉升了商家的經(jīng)營成本，進(jìn)而壓縮了零售商家的凈利潤水平。

　　不少業(yè)內(nèi)專家持同樣觀點。“2012年我國商企盈利能力下滑的主要原因在于毛利率下降及剛性成本上升兩方面。”中信證券商業(yè)、旅游行業(yè)首席分析師趙雪芹表示，各子行業(yè)面臨的短期壓力不同，導(dǎo)致了盈利增長的短期分化。其中家電連鎖子行業(yè)受網(wǎng)購價格戰(zhàn)影響，導(dǎo)致毛利率大幅下滑2.6個百分點至13.3％；而超市子行業(yè)則受到高速擴張中人工、房租成本上漲帶來的較大壓力，同店收入增速放緩，導(dǎo)致凈利潤負(fù)增長，2012年費用率上升1.0個百分點至17.8％；但從百貨子行業(yè)來看，大部分人工、租金成本轉(zhuǎn)移至供應(yīng)商，收入與凈利潤增速基本匹配。

　　多渠道競爭激烈

　　“如果僅從短期來看，行業(yè)發(fā)展主要取決于宏觀經(jīng)濟的恢復(fù)和居民收入增速提升帶來的消費需求回升。”歐亞非認(rèn)為，“而從中長期來看，越來越激烈的多渠道競爭是影響行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。”

　　中投顧問零售行業(yè)研究員杜巖宏則分析指出，分業(yè)態(tài)上看，百貨、超市、專業(yè)連鎖等零售業(yè)態(tài)由于各有特點，其市場表現(xiàn)就各不相同，當(dāng)前的困境和未來的發(fā)展方向也不盡相同。

　　百貨業(yè)正處于內(nèi)憂外患的境地。一方面受電子商務(wù)、購物中心等新業(yè)態(tài)的強烈沖擊，客流量和業(yè)績大幅下滑;另一方面，聯(lián)營的模式亟需改變。轉(zhuǎn)變盈利模式，從聯(lián)營向自營轉(zhuǎn)變是百貨商店內(nèi)部變革的重要方式。

　　大部分超市企業(yè)業(yè)績下滑彰顯行業(yè)正處景氣低迷階段。不斷上漲的人工、租金成本正在不斷擠壓本就微薄的超市利潤空間。同時隨著市場競爭的加劇和渠道溢價的下滑，超市必須要轉(zhuǎn)變其盈利模式。從依賴后臺通道費用的盈利模式向整合供應(yīng)鏈，提升買賣差價的盈利模式轉(zhuǎn)變。

　　專業(yè)連鎖市場前景廣闊，但行業(yè)競爭日漸加劇。隨著家電下鄉(xiāng)、以舊換新、節(jié)能產(chǎn)品惠民工程政策的退出，國內(nèi)家電行業(yè)將會在短期內(nèi)進(jìn)入政策真空期，家電市場需求必將有所下滑。從長期來看，居民收入倍增計劃以及城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略的實施，必然給家電行業(yè)提供了長期的市場需求支撐，特別是在三四線城市，市場普及率仍較低，行業(yè)增長空間廣闊。

　　從競爭的角度上看，電子商務(wù)的崛起給家電連鎖行業(yè)的營銷渠道帶來了顛覆式的沖擊。蘇寧、國美紛紛加大電商投入，開展電商業(yè)務(wù)，但激烈的競爭已經(jīng)開始拉低“蘇美”的業(yè)績水平�？梢灶A(yù)計，未來專業(yè)連鎖行業(yè)線上線下渠道的競爭、整合將進(jìn)一步加劇。與此同時，更多的專業(yè)連鎖、廠家直銷進(jìn)入三四線城市，電子商務(wù)的影響力也將向三四線城市蔓延，家電多層次分銷體系將逐漸受到?jīng)_擊。

　　杜巖宏最后表示，伴隨著經(jīng)濟增速的不斷下滑，我國零售業(yè)正處于低迷的階段。當(dāng)前我國零售業(yè)已經(jīng)呈現(xiàn)出較強的買方市場特征，消費者的需求與變化將引領(lǐng)行業(yè)的走向與變革。
　　（來源：國際商報 張云中）

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