在歲末年初火爆的土地市場中，也不乏暗淡的角落，尤其是二三線城市，流拍或底價成交的地塊并不罕見，其中商業(yè)用地占了相當大的比例。例如，1月22日成都8塊商業(yè)用地出讓，其中7塊以底價成交。

　　這意味著，商業(yè)地產(chǎn)尤其是二三線城市的商業(yè)地產(chǎn)藍海已然泛紅，累積的風險已經(jīng)越來越多地被理性的開發(fā)商和投資者所看清，曾經(jīng)高燒的商業(yè)地產(chǎn)正在降溫。當然，這種降溫并不是全國同步，一線城市如北京、上海，寫字樓依然緊俏無比，商業(yè)、寫字樓的租金和售價仍在屢創(chuàng)新高。這說明，北京、上海等一線城市與二三線城市之間，甚至是杭州、南京、沈陽、成都、重慶等“1.5線”、“準一線”城市之間，商業(yè)地產(chǎn)的冷熱差距和投資價值都在不斷拉大。

　　從2010年本輪調(diào)控開始，商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)熱潮已持續(xù)了3年時間。這3年時間改變了整個市場的格局。這一輪的商業(yè)地產(chǎn)投資基本集中在二三線城市，沈陽、成都、重慶、武漢等城市的商場、商業(yè)綜合體、寫字樓開發(fā)面積增長數(shù)倍甚至數(shù)十倍，而今明兩年將是這一輪“大躍進”后商業(yè)地產(chǎn)集中入市的時間段。據(jù)中房信集團統(tǒng)計，2011年至2015年，20個重點城市新增城市綜合體總量將超過1.6億平方米，其中約55%的增量集中在中西部的新城。

　　然而，商業(yè)地產(chǎn)必須要依托于經(jīng)濟的發(fā)展，依托于居民收入的增長。沒有經(jīng)濟增長和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同步進行，那些體量巨大的城市綜合體、寫字樓就會成為無源之水，進而釀成巨大的投資泡沫。而這幾年我國經(jīng)濟處于調(diào)整期，經(jīng)濟增長和居民收入增長都在放緩，加上電商對實體商業(yè)的擠壓，這個背景下的商業(yè)地產(chǎn)“大躍進”，其風險是顯而易見的。

　　“宅冷商火”引發(fā)了商業(yè)用地和商業(yè)地產(chǎn)的天量供應，而商業(yè)地產(chǎn)從開發(fā)模式、業(yè)態(tài)規(guī)劃、規(guī)劃設計到招商運營，專業(yè)化的要求遠高于住宅，很多開發(fā)商并沒有商業(yè)地產(chǎn)運營經(jīng)驗，挖來些并無全盤操作能力的“商業(yè)地產(chǎn)人才”組成班子就匆匆上馬，抄抄萬達、抄抄綠地，招商運營中便往往遭遇困境。這就導致在一些二三線城市，面孔雷同的各種城市綜合體、商場、寫字樓扎堆“血拼”，商鋪、寫字樓大量空置。

　　在未來兩三年里，新商業(yè)地產(chǎn)項目成批入市所蘊含的風險已使企業(yè)界警醒，但地方政府呢?

　　誠然，商業(yè)地塊的出讓可以彌補住宅用地出讓不足的損失，商業(yè)項目更可造就所謂城市地標，然而，投資巨大且占據(jù)了城市黃金位置的商業(yè)項目一旦崩盤，其帶來的損失也會愈發(fā)可怕。對于商業(yè)地產(chǎn)的規(guī)劃、投入乃至商業(yè)地塊與住宅地塊的“拉郎配”，地方政府層面都應有新的考量，否則，泡沫破滅時，誰來買單?
　　（來源：中國房地產(chǎn)報）

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