國信證券1月30日發(fā)布的研報顯示，2011年，其重點監(jiān)測的31家零售公司平均業(yè)績預期增速為38%。多家券商研報表示，2011年零售行業(yè)的銷售額增長相對穩(wěn)定。

　　行業(yè)整體平穩(wěn)增長

　　多家券商分析表示，2011年第三季度，商貿(mào)零售行業(yè)整體業(yè)績增速約為22.7%，低于一、二季度33.1%、23.9%的增速，呈現(xiàn)前高后低的趨勢。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，在公布2011年業(yè)績預告的零售行業(yè)上市公司中，東百集團預計業(yè)績增長250%左右，預計增幅超過100%的有美克股份、永輝超市、海寧皮城、三聯(lián)商社、輕紡城等；步步高、友阿股份、潮宏基、通程控股、蘇寧電器等預計業(yè)績增長30%～50%。

　　永輝超市、步步高、蘇寧電器、潮宏基近日更是上調(diào)了業(yè)績預增。根據(jù)國信證券發(fā)布的研報，目前已有12家公司公布了業(yè)績預增，平均預增50%以上。其中預增50%以上的有7家，占比58%；預增20%～50%的有3家，2家預增20%以下。

　　中投顧問零售行業(yè)研究員杜巖宏指出，從銷售額的整體情況來看，2011年零售行業(yè)的銷售額增長相對穩(wěn)定。

　　正略鈞策管理咨詢合伙人王丹青分析認為：“2011年零售行業(yè)整體趨勢是：規(guī)模增加了，利潤上漲了，然而利潤率卻下降了。”他表示，這是人力成本上升、過高的租金、電商的滲透蠶食了部分利潤等因素所造成的。

　　四季度表現(xiàn)疲軟

　　雖然2011年前三季度，上市公司紛紛預計年度業(yè)績均有不同程度漲幅，然而截至2月1日，受制于第四季度消費水平下降的影響，已有部分零售上市公司下調(diào)了預期業(yè)績。

　　天虹商場1月30日發(fā)布公告顯示，公司原本預計2011年凈利潤同比增長25%～50%，調(diào)整后預計同比增長15%~25%。

　　人人樂的預期業(yè)績則下降得更為明顯。據(jù)該公司發(fā)布的公告顯示，修正后，公司預計業(yè)績比上年同期下降20%～30%。

　　東莞證券商業(yè)零售行業(yè)分析師俞春燕告訴記者：“2011年整個市場零售消費上漲還是比較快的，同比卻是趨于下降，特別是10、11月下滑很厲害。”

　　從利潤水平來看，由于零售企業(yè)面臨著門店租金上漲過多和供應商的價格壓力，2011年零售行業(yè)相關(guān)企業(yè)的利潤空間有所縮小，現(xiàn)在部分零售企業(yè)的利潤增速已經(jīng)小于銷售額增速。

　　截至目前，手機及數(shù)碼電子產(chǎn)品銷售商愛施德預計全年業(yè)績下滑20%左右，王府井、天虹商場、首商股份、銀座股份、新華都、友好集團、新華百貨、武漢中商、商業(yè)城、重慶百貨等公司均發(fā)布了去年的年度業(yè)績修正公告，下調(diào)了2011年業(yè)績。

　　而重慶百貨2011年的業(yè)績雖然低于預期，但其銷售額和利潤總額也均同比出現(xiàn)了增長。據(jù)悉，重慶百貨2011年全年實現(xiàn)銷售額250.13億元，同比增長17.9%；實現(xiàn)利潤總額7.2億元，同比增長15.8%。

　　王丹青分析認為，受宏觀經(jīng)濟形勢影響，零售市場整體環(huán)境趨緊，加上企業(yè)在去年第三季度對于業(yè)績樂觀的預期，成為影響企業(yè)全年業(yè)績的主要因素。

　　2012面臨多重挑戰(zhàn)

　　王丹青指出，在2012年，零售企業(yè)面臨為了規(guī)模效益選擇擴張所帶來的競爭，加上電商的崛起，企業(yè)的運營和經(jīng)營面臨更嚴峻的挑戰(zhàn)。

　　除此之外，俞春燕告訴記者：“企業(yè)的人力成本等各方面增長速度快，加上新店培育期會有費用增長的壓力。”據(jù)了解，由于門店租金上漲過多等因素，2011年百佳、太平洋等企業(yè)的部分門店已經(jīng)關(guān)閉。

　　近年來電商發(fā)展迅速，最近3年復合增長率超過100%，高于傳統(tǒng)渠道消費增速。根據(jù)統(tǒng)計，2011年我國網(wǎng)購市場規(guī)模有望達到8000億～9000億元，同比增長75%以上，占國內(nèi)社會消費品零售總額的3%～4%。

　　王丹青告訴記者，企業(yè)為了謀求擴張，往往會出現(xiàn)水土不服的現(xiàn)象，而同業(yè)態(tài)的百貨競爭則是更為激烈，太平洋百貨由于業(yè)態(tài)已經(jīng)不適應北京市場的發(fā)展，在去年已經(jīng)關(guān)閉2家店。

　　杜巖宏指出，近期國內(nèi)五部委整頓大型零售企業(yè)向供應商違規(guī)收費，這將會在一定程度上壓縮零售企業(yè)的利潤空間，加上當前各種原材料價格均有所上漲，供應商的提價意愿增強，零售企業(yè)正面臨來自供應商方面的價格壓力。

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