招股說(shuō)明書(shū)顯示，2019年-2022年上半年，尚航科技對(duì)前五大客戶的銷售額占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為71.15%、71.18%、61.40%及63.81%。尚航科技前五大客戶中主要客戶為騰訊、搜狗、阿里、歡聚等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。
值得關(guān)注的是，早在新三板轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)中，尚航科技從2013年開(kāi)始，廣州華多都是第一大客戶，2013年提供了48.57%的收入，2014年提供了46.76的收入。
廣州華多也是雷軍投資的公司，這家公司的創(chuàng)始人是李學(xué)凌。
也就是說(shuō)，雷軍的好兄弟李學(xué)凌非常“給面子”，不但在尚航科技前期給了大生意，還在2015年增資，把尚航科技的估值提高到2.58億元。
2016年，新三板掛牌后，雷軍小兄弟李學(xué)凌和何小鵬的公司（廣州華多、廣州動(dòng)景）是主要客戶。2020年起，廣州動(dòng)景沒(méi)有出現(xiàn)在前五大客戶中，尚航科技的關(guān)聯(lián)交易出現(xiàn)了明顯的下滑。招股書(shū)顯示，2019年-2022年6月末，尚航科技關(guān)聯(lián)銷售的金額分別為1.26億元、1.27億元、9406.41萬(wàn)元及1323.64萬(wàn)元，分別占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例為39.06%、30.50%、20.42%及5.63%。
而廣州華多一直在尚航科技客戶名單里，2019-2020年，廣州華多貢獻(xiàn)的收入包含在歡聚集團(tuán)里面（李學(xué)凌旗下企業(yè)），2021-2022年上半年，廣州華多貢獻(xiàn)的收入包含在廣州津虹里面。
讓人覺(jué)得有意思的是，尚航科技的兩大客戶本來(lái)是李學(xué)凌的YY（廣州華多）和何小鵬的UC（廣州動(dòng)景），但是這兩家公司后來(lái)被百度和阿里巴巴收購(gòu)了，雖然雷軍曾是投資人，但他已套現(xiàn)而去。
而最新的IPO說(shuō)明書(shū)顯示，2022年上半年，騰訊是第一大客戶，提供了28.51%的收入，這其實(shí)是騰訊收購(gòu)了張朝陽(yáng)的搜狗之后留下的業(yè)務(wù)。而百度收購(gòu)YY之后，廣州津虹的業(yè)務(wù)也已經(jīng)是百度的了。
騰訊有很強(qiáng)的云服務(wù)，百度同樣也是。目前騰訊和百度控制的兩家公司提供了47.83%的營(yíng)業(yè)額。
目前，云競(jìng)爭(zhēng)價(jià)格戰(zhàn)越來(lái)越激烈，只要馬化騰和李彥宏稍稍動(dòng)一下指頭，公司的業(yè)務(wù)就消失了。
雷軍的投資故事
尚航科技對(duì)于雷軍來(lái)說(shuō)，只是眾多投資中的一個(gè)而已。據(jù)了解，雷軍投資的公司有數(shù)百家之多。
雷軍通過(guò)雷軍個(gè)人、順為資本、順為海外、小米科技、小米長(zhǎng)江、開(kāi)曼小米等不同的主體，在監(jiān)管的模糊地帶投資和套現(xiàn)。目前，雷軍和雷軍系小米產(chǎn)業(yè)鏈公司已經(jīng)在A股科創(chuàng)板等套現(xiàn)了數(shù)以十億級(jí)的現(xiàn)金。
雷軍曾獲中國(guó)經(jīng)濟(jì)年度人物及十大財(cái)智領(lǐng)袖人物、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)年度人物等多項(xiàng)國(guó)內(nèi)外榮譽(yù)，并當(dāng)選《福布斯》（亞洲版）2014年度商業(yè)人物。
雷軍曾任兩屆海淀區(qū)政協(xié)委員，2012年當(dāng)選北京市人大代表，2013年2月當(dāng)選十二屆全國(guó)人民代表大會(huì)代表。而作為湖北的人雷軍擁有的北京身份證，顯示的是海淀區(qū)號(hào)108。
讓雷軍這個(gè)名字如雷貫耳的不僅是“Are you OK”的鬼畜音樂(lè)，更是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)半壁江山背后都有他的身影。
比如蔚來(lái)，小鵬，貨拉拉，再到辦公軟件Boss直聘，UC，還有大家愛(ài)看的頭條，快手，愛(ài)奇藝，都是雷軍投資的。雷軍實(shí)際控股的公司就高達(dá)700多家。
前幾年，雷軍的投資規(guī)劃可謂順風(fēng)順?biāo)?span id="stock_sh689009">九號(hào)公司 （689009.SH）、石頭科技（688169.SH）、華米科技（NYSE： ZEPP）、云米科技（NASDAQ：VIOT）已經(jīng)先后成功上市。
但隨著對(duì)上市公司IPO監(jiān)管日趨嚴(yán)格，通過(guò)關(guān)聯(lián)交易做高營(yíng)收、調(diào)節(jié)利潤(rùn)的行為被嚴(yán)肅監(jiān)管，雷軍和小米生態(tài)鏈創(chuàng)富神話就不那么靈了。萬(wàn)魔聲學(xué)、商米科技、素士科技等小米生態(tài)鏈公司相繼IPO折戟。
來(lái)源：樂(lè)居財(cái)經(jīng) 李禮
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