來源：長江商報

　　上市不足五個月，新巨豐（301296.SZ）拋出首單資產(chǎn)重組。

　　日前，新巨豐披露重組預(yù)案，公司擬以現(xiàn)金9.99億港元（折合人民幣8.64億元）收購紛美包裝（0468.HK）28.22%股權(quán)，成為后者第一大股東。

　　長江商報記者注意到，紛美包裝與新巨豐均為液體食品行業(yè)的無菌包裝材料商。通過此次收購，新巨豐將與紛美包裝形成合力，以進(jìn)一步完善公司產(chǎn)品布局，增強(qiáng)競爭力。

　　事實(shí)上，近年來隨著市場競爭日益激烈，以及原材料價格上漲等因素影響，深度依賴伊利的新巨豐經(jīng)營業(yè)績起伏波動較大，作為同行的紛美包裝業(yè)績增長亦乏力。自2021年凈利潤同比下降16.8%之后，紛美包裝預(yù)計(jì)2022年凈利潤約為1.68億元至1.88億元。若以業(yè)績預(yù)告最低數(shù)計(jì)算，近兩年時間內(nèi)紛美包裝凈利潤整體下降超51%。

　　但在本次交易中，新巨豐仍給出了每股2.65港元的收購價格，較紛美包裝二級市場價格溢價近23%。

　　擬收購紛美包裝28.22%股權(quán)

　　新巨豐上市后首次對外并購看重的是同行業(yè)上市公司紛美包裝。

　　資料顯示，紛美包裝成立于2000年，2010年在香港聯(lián)交所掛牌上市。紛美包裝是液體食品跨系統(tǒng)無菌包裝綜合解決方案供應(yīng)商，致力于向液體乳制品及非碳酸軟飲料生產(chǎn)商提供高性價比的無菌包裝材料和灌裝機(jī)、零配件方面的綜合解決方案和服務(wù)。截至2022年6月末，紛美包裝總年產(chǎn)能約為300億包，2022年上半年公司生產(chǎn)了約116億包，目前已成為液體食品行業(yè)領(lǐng)先的無菌包裝材料商。

　　長江商報記者注意到，無菌包裝行業(yè)屬于中高端食品包裝行業(yè)，國際無菌包裝企業(yè)憑借其先發(fā)優(yōu)勢，在全球無菌包裝市場處于主導(dǎo)地位。其中，國際巨頭利樂公司2020年的無菌包裝銷售量（標(biāo)準(zhǔn)包）占全球無菌包裝市場銷售量（標(biāo)準(zhǔn)包）的比例約為62%。而在國內(nèi)市場，利樂公司與SIG集團(tuán)等兩大國際巨頭在中國市場的無菌包裝銷售金額占中國無菌包裝市場銷售金額的比例約為65%。

　　在此背景下，新巨豐將借此次收購與紛美包裝形成合力，以提升國內(nèi)包裝企業(yè)的競爭力。同時，新巨豐將在核心產(chǎn)品“枕包”的基礎(chǔ)上，開拓“磚包”“鉆石包”等多品類產(chǎn)品，進(jìn)一步完善業(yè)務(wù)布局。

　　值得關(guān)注的是，一直以來，紛美包裝都處于無控股股東、實(shí)控人的狀態(tài)。截至2022年6月末，JSH Venture Holdings Limited（以下簡稱“JSH Venture”）直接持有紛美包裝3.77億股，占公司總股本的28.22%，為公司第一大股東。此次新巨豐收購的部分，也正是JSH Venture持有的全部紛美包裝股權(quán)。

　　按照收購計(jì)劃，此次新巨豐擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式以現(xiàn)金收購JSH Venture持有的紛美包裝3.77億股股票，占紛美包裝總股本的28.22%。本次交易的收購對價為每股2.65港元，對應(yīng)標(biāo)的資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓價款為9.99億港元，折合人民幣約為8.64億元。交易完成后，新巨豐將成為紛美包裝第一大股東。

　　值得關(guān)注的是，紛美包裝已于1月30日上市開市起暫停買賣，以待發(fā)布載有公司內(nèi)幕消息的公告。而停牌前一個交易日，紛美包裝二級市場收盤價為2.16港元/股，市值28.87億港元。以此來看，新巨豐的收購價格將較紛美包裝二級市場股價溢價近23%。

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