更重要的是，亞馬遜正在成為一家數(shù)字廣告巨頭，這在很大程度上得益于其在線(xiàn)市場(chǎng)的受歡迎程度。根據(jù)eMarketer的數(shù)據(jù)，當(dāng)美國(guó)消費(fèi)者搜索一種產(chǎn)品時(shí)，亞馬遜通常會(huì)是消費(fèi)者首選工具，甚至比谷歌(GOOG.US)搜索更普遍。這使亞馬遜成為各大品牌的寶貴廣告合作伙伴。事實(shí)上，該公司現(xiàn)在已經(jīng)是全球第四大廣告商，去年亞馬遜的廣告收入增長(zhǎng)幾乎領(lǐng)先全球。
這會(huì)對(duì)亞馬遜的增長(zhǎng)產(chǎn)生很大的影響。因?yàn)閿?shù)字廣告是一個(gè)龐大的行業(yè)，其規(guī)模正迅速接近1萬(wàn)億美元，并且，該行業(yè)的利潤(rùn)也遠(yuǎn)高于零售業(yè)。雖然亞馬遜尚未提供具體的運(yùn)營(yíng)指標(biāo)，但谷歌廣告業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率通常超過(guò)30%，因此投資者可以合理地假設(shè)亞馬遜也在這個(gè)水平上。
此外，亞馬遜AWS是云計(jì)算領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者，這是另一個(gè)快速增長(zhǎng)的高利潤(rùn)行業(yè)。事實(shí)上，AWS目前所占的市場(chǎng)份額是緊隨其后的云計(jì)算供應(yīng)商微軟(MSFT.US)Azure的兩倍，其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率通常在30%左右。這意味著AWS將在未來(lái)幾年成為一個(gè)強(qiáng)大的增長(zhǎng)引擎，根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Fortune Business Insights的數(shù)據(jù)，云計(jì)算市場(chǎng)預(yù)計(jì)將以每年20%的速度增長(zhǎng)，到2029年達(dá)到1.7萬(wàn)億美元。
亞馬遜估值便宜
鑒于亞馬遜在三個(gè)大規(guī)模且持續(xù)增長(zhǎng)的市場(chǎng)上的強(qiáng)大影響力，投資者有充分的理由相信，未來(lái)幾年亞馬遜的銷(xiāo)售額將以平均兩位數(shù)的速度增長(zhǎng)。更重要的是，隨著時(shí)間的推移，亞馬遜的利潤(rùn)應(yīng)該會(huì)越來(lái)越高，因?yàn)锳WS和廣告服務(wù)的增長(zhǎng)速度比零售業(yè)務(wù)更快。
考慮到這一點(diǎn)，該公司目前的股價(jià)是銷(xiāo)售額的1.8倍，低于3.7倍的三年平均水平。對(duì)于一家有望長(zhǎng)期實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)銷(xiāo)售增長(zhǎng)的公司來(lái)說(shuō)，這無(wú)疑是一個(gè)便宜的價(jià)格。
同樣值得注意的是，該股目前的市盈率為81.8倍，大致與三年平均水平持平。而因?yàn)閬嗰R遜的高利潤(rùn)業(yè)務(wù)在總營(yíng)收所占比例更大，市盈率應(yīng)該會(huì)迅速下降。
因此，在估值便宜且增長(zhǎng)前景樂(lè)觀的背景下，投資者買(mǎi)入亞馬遜應(yīng)該會(huì)是不錯(cuò)的選擇。（來(lái)源：智通財(cái)經(jīng)APP）
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