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鴻博股份扣非凈利潤已經(jīng)連續(xù)四年虧損，公司試圖通過收購來扭轉(zhuǎn)困境，但成功機會非常渺茫。
2022年2月14日晚間，鴻博股份（002229.SZ）發(fā)布《重大資產(chǎn)購買預(yù)案》，擬以支付現(xiàn)金的方式購買寶樂股份所持廣州科語51%的股份，標的整體估值不超過7億元，對應(yīng)廣州科語51%股權(quán)不超過3.57億元。
公告發(fā)布后，深證證券交易所發(fā)出關(guān)注函，要求鴻博股份就《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》中關(guān)于支付定金及預(yù)付款1.43億元等是否需要公司股東大會審議通過等一系列問題做出說明。
業(yè)績承諾下調(diào)
廣州科語成立于2015年，主要從事智能清潔服務(wù)機器人的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。此次收購，交易對方寶樂股份承諾，廣州科語2022-2024年實現(xiàn)的扣非凈利潤分別不低于3000萬元、5000萬元、7000萬元。
2020-2021年，廣州科語實現(xiàn)營業(yè)收入為5.35億元、4.45億元，凈利潤分別為2901萬元、-4991萬元。報告期內(nèi)，公司收入下滑，凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧。以目前公司的盈利狀況，要想完成此次業(yè)績承諾似乎有些難度。
值得注意的是，這并不是鴻博股份第一次收購。早在2021年4月，鴻博股份就計劃對廣州科語增資4000萬元，取得后者5%股權(quán)，并計劃拿下其控股權(quán)，此時標的公司整體估值8億元。但由于廣州科語業(yè)績不達預(yù)期，鴻博股份持有的廣州科語5%股權(quán)被回購。隨著標的盈利能力的下滑，鴻博股份調(diào)低了對廣州科語的估值。本次交易中，廣州科語整體估值不超過7億元，較2021年的方案下降1億元，降幅為12.5%。同時，交易對手方的業(yè)績承諾數(shù)額整體也有所下調(diào)。
此前鴻博股份披露，2018年廣州科語實現(xiàn)營業(yè)收入4743萬元，凈利潤為-752萬元，2019年分別為2.54億元、1245萬元，成功扭虧為盈。2020年，廣州科語營業(yè)收入為5.35億元，凈利潤為2886萬元。2021年度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.45億元，凈利潤-4991萬元，又從盈利變?yōu)樘潛p。
對此，鴻博股份表示，標的公司2021年度營收下降主要是受國際貿(mào)易貨物運輸緊張、上游部分原材料缺貨及美元兌人民幣匯率波動等因素影響；凈利潤下降明顯，除營業(yè)收入下滑、上游原材料漲價及美元兌人民幣匯率波動影響外，2021年度因員工股權(quán)激勵確認股份支付4100萬元。
但即使剔除股份支付的費用，2021年標的公司依然無法實現(xiàn)盈利。
隨著盈利能力的下滑，廣州科語的業(yè)績承諾數(shù)額也縮水。前次增資時，交易對方承諾，2021年至2023年，廣州科語實現(xiàn)的扣非凈利潤分別不低于5000萬元、6500萬元、7500萬元，而此次承諾2022-2024年分別不低于3000萬元、5000萬元、7000萬元，三年合計為1.5億元，較前次的1.9億元整體下降21%。
即使大幅調(diào)低了業(yè)績承諾，以目前的發(fā)展趨勢來看，廣州科語想要完成依然有不小的難度。
研發(fā)不足 市場地位低下
2018年，廣州科語推出首款激光鐳射掃地機器人，除了自有品牌“科語”和“羅弗爾”，廣州科語還為美的集團、蘇州益節(jié)、德國FREUDENBERG、土耳其ARCELIK、西班牙CECOTEC等國內(nèi)外客戶提供ODM服務(wù)。
隨著人工智能的不斷發(fā)展，掃地機器人無疑是一個朝陽行業(yè)。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測，2021年中國掃地機器人市場規(guī)模將達到113億元，2026年突破281億元，CAGR為19.98%，成長空間廣闊，掃地機器人無疑是一個非常優(yōu)質(zhì)的行業(yè)。
但優(yōu)質(zhì)的行業(yè)不一定意味著有好的機會，目前服務(wù)機器人的龍頭公司是科沃斯。根據(jù)奧維數(shù)據(jù)，2020年科沃斯線上、線下市占率為40.91%、79.61%，盡管2021年競爭加劇，但科沃斯的市場份額仍進一步上升至44.98%、87.44%。
根據(jù)業(yè)績快報，科沃斯2021全年凈利潤高達20億元至20.5億元，創(chuàng)歷史新高，同比增加211.9%至219.7%；目前科沃斯市值已經(jīng)高達750億元左右。
與此同時，同領(lǐng)域競爭對手小米、石頭科技、格力、云鯨等品牌也非常厲害，多數(shù)是千億元級別的，實力非常雄厚。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 鴻博股份 |
