機構(gòu)加班調(diào)研
妙可藍(lán)多目前經(jīng)營狀況究竟如何？嗅覺敏銳的機構(gòu)投資者周末加班調(diào)研了公司。
5月31日早間，妙可藍(lán)多披露投資者關(guān)系活動記錄。公司股價則結(jié)束跌勢，當(dāng)日上漲3.75%。公告顯示，5月30日下午，妙可藍(lán)多組織了一場分析師會議，參與機構(gòu)多達(dá)179家，高毅資產(chǎn)、上投摩根、睿遠(yuǎn)基金、鵬華基金、景順長城等一眾知名機構(gòu)在列，且不乏多位基金經(jīng)理。
值得一提的是，重倉妙可藍(lán)多的興全基金也派出多人參會。今年一季度末，知名基金經(jīng)理董承非等人管理的興全基金旗下4只基金現(xiàn)身公司前十大股東。其中兩只基金顯示持股數(shù)增加，一只（興全合豐三年持有期混合型基金）顯示為新進(jìn)，而管理該新進(jìn)基金的季文華也現(xiàn)身調(diào)研名單。
“公司今年發(fā)展迅速、業(yè)績表現(xiàn)不錯，很多投資者對我們很關(guān)注，所以有這一次機構(gòu)調(diào)研。”就該調(diào)研是否是對前述5月25日會議紀(jì)要的回應(yīng)，妙可藍(lán)多人士向記者表示。
不過，記者注意到，出席會議人員除了妙可藍(lán)多的總經(jīng)理、董事會秘書，還包括北區(qū)事業(yè)部總經(jīng)理助理，以及山東經(jīng)銷商。區(qū)域高管及經(jīng)銷商參與調(diào)研活動在妙可藍(lán)多的公開調(diào)研記錄中尚屬首次。并且，此前的5月25日會議紀(jì)要曾涉及，作為公司優(yōu)勢區(qū)域之一的山東，店鋪進(jìn)貨量的下滑主要體現(xiàn)在終端經(jīng)銷商進(jìn)貨額的下滑。
從已披露的調(diào)研內(nèi)容看，妙可藍(lán)多實際對此前5月25日版本“會議紀(jì)要”中所涉及的銷售問題作出了部分回應(yīng)。
例如，就“凈網(wǎng)行動”，妙可藍(lán)多表示，公司開展凈網(wǎng)行動的初衷是要更加合理地規(guī)范公司線下經(jīng)銷商的銷售范圍，打擊竄貨行為，同時維護(hù)價格體系的穩(wěn)定，打掉突破價格底線的一些非常規(guī)的銷售行為，保護(hù)廣大合規(guī)經(jīng)銷商的利益。凈網(wǎng)行動開展以來，竄貨行為和線上低價亂價行為得到了有效控制，活動取得了很好的效果。
“當(dāng)然，凈網(wǎng)行動不可避免地會對短期銷量產(chǎn)生一定影響，但總體趨勢還是增長的。”妙可藍(lán)多稱。
另外，有機構(gòu)提問：“聽說公司當(dāng)前對銷售體系、銷售人員進(jìn)行調(diào)整是出于哪些考慮，未來是否能有效降低人員流動？”妙可藍(lán)多回應(yīng)：“公司實行的是高目標(biāo)、高激勵的機制，公司期望大家在市場競爭中能夠付出不亞于任何人的努力，挑戰(zhàn)不可能。同時也讓大家付出就有回報，共成長、共分享。今年公司的渠道策略是精耕，因此銷售團(tuán)隊人員增加較快，市場也不斷細(xì)化。現(xiàn)在看隊伍基本是穩(wěn)定的，流動率還是保持在可控范圍。”
競爭者涌入
奶酪是當(dāng)前增長最為迅速的食品飲料細(xì)分領(lǐng)域之一。行業(yè)高增長的同時，不少企業(yè)跟風(fēng)涌入。有數(shù)據(jù)顯示，在品牌方數(shù)量方面，2021年，僅進(jìn)入市場的奶酪棒品牌就有49個。
“妙可藍(lán)多的挑戰(zhàn)在于，一是新興品牌在線下渠道的布局，讓終端競爭更加激烈，價格戰(zhàn)可能會發(fā)生；二是大型企業(yè)的強勢進(jìn)入，比如伊利的兒童奶酪、成人奶酪口袋芝士等，這都會對妙可藍(lán)多產(chǎn)生影響；三是目前在兒童奶酪領(lǐng)域，幾乎所有的品牌都以奶酪棒為主，品類單一，妙可藍(lán)多作為國產(chǎn)兒童奶酪的頭部品牌，應(yīng)該在產(chǎn)品創(chuàng)新上加大力度，拉開與其他品牌的距離，如此才能更快發(fā)展。”侯軍偉向證券時報·e公司記者表示。
在細(xì)分兒童奶酪棒市場，蒙牛、伊利、光明等眾多乳企品牌相繼入局。據(jù)悉，由妙可藍(lán)多前高管離職后創(chuàng)立的兒童奶酪品牌“妙飛”，也于今年完成了近億元的B輪融資。
“從2019年末開始，公司一直面臨新品牌的沖擊。因為大家看到這生意有利可圖，所有的品牌就會進(jìn)來想分一杯羹。對于伊利這種大廠一年拿出幾十個億來做這塊，即便虧了三個億對于人家沒有什么影響。所以人家如果想玩可以一直玩下去。對于小的新的品牌，它可能只拿出幾百萬甚至是幾十萬做一個很簡單的產(chǎn)品，買一個不知名的IP之后招商，全國招了幾十個經(jīng)銷商去做，做了一段時間虧了之后人家不想做了，但還會有其他品牌繼續(xù)進(jìn)來。我們會一直面臨這種情況。”前述5月25日版本的會議紀(jì)要如是描述公司面臨的價格戰(zhàn)情況。
不過，妙可藍(lán)多在最新機構(gòu)調(diào)研活動中強調(diào)，“關(guān)于價格戰(zhàn)，公司態(tài)度非常明確，會堅守價格底線，絕不主動發(fā)起價格戰(zhàn)，而且公司也期望行業(yè)即便未來會走上快速發(fā)展，也希望是健康良性的發(fā)展，保持合理的價格，這不僅可以讓行業(yè)健康發(fā)展，也是對經(jīng)銷商伙伴負(fù)責(zé)。”
就妙可藍(lán)多的市場前景，前述長期跟蹤公司的行業(yè)人士認(rèn)為：“主流的品牌如百吉福、妙可藍(lán)多、伊利，其實價格還是相對比較看齊，就是并沒有進(jìn)行惡意競爭，但是對于那些中小品牌，可能想依靠低價去獲得短期的一些份額，我覺得這個是非常難以為繼的，所以這段時間應(yīng)該來說是，看到行業(yè)好大家就進(jìn)來玩，但是最終能夠剩下來的這些小企業(yè)會非常非常的少。”
在該人士看來，“奶酪棒行業(yè)不能類比2015年的預(yù)調(diào)雞尾酒市場，當(dāng)時新進(jìn)入者看到這個行業(yè)（預(yù)調(diào)雞尾酒）景氣、龍頭企業(yè)的毛利率比較高，都涌入進(jìn)來，讓市場變得比較混亂，于是導(dǎo)致之后行業(yè)暴露出很多的問題。我覺得不能簡單類比，因為妙可藍(lán)多主打的奶酪棒業(yè)務(wù)，本身有比較好的復(fù)購率，也就是說這個定價其實市場是接受的，而且復(fù)購率比較好，公司仍然處在快速成長的賽道當(dāng)中。”
來源：證券時報記者 李曼寧
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