股價(jià)迭創(chuàng)新高后，3個(gè)交易日內(nèi)反轉(zhuǎn)下跌20%，打造出網(wǎng)紅零食“奶酪棒”的妙可藍(lán)多（600882），最近也晉升市場熱點(diǎn)公司。
消息面上，一份網(wǎng)傳會議紀(jì)要曝光，妙可藍(lán)多最新銷售數(shù)據(jù)出現(xiàn)波動(dòng)。隨后公司于5月27日晚發(fā)布澄清公告，但仍未能切實(shí)解答投資者關(guān)心的“銷售不及預(yù)期”疑云。
5月30日，包括重倉機(jī)構(gòu)興全基金在內(nèi)的179家機(jī)構(gòu)周末組團(tuán)調(diào)研公司。此后公司股價(jià)有所回升。
“妙可藍(lán)多的挑戰(zhàn)在于，一是新興品牌在線下渠道的布局，讓終端競爭更加激烈，價(jià)格戰(zhàn)可能會發(fā)生；二是大型企業(yè)的強(qiáng)勢進(jìn)入，比如伊利的兒童奶酪、成人奶酪口袋芝士等，這都會對妙可藍(lán)多產(chǎn)生影響；三是目前在兒童奶酪領(lǐng)域，幾乎所有的品牌都以奶酪棒為主，品類單一，妙可藍(lán)多作為國產(chǎn)兒童奶酪的頭部品牌，應(yīng)該在產(chǎn)品創(chuàng)新上加大力度，拉開與其他品牌的距離，如此才能更快發(fā)展。”上海睿農(nóng)管理咨詢有限公司總經(jīng)理侯軍偉向證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示。
股價(jià)新高后暴跌
近期，妙可藍(lán)多股價(jià)呈現(xiàn)出較大波動(dòng)。5月26日，公司股價(jià)跌停，27日、28日又分別下跌2.34%、9.46%，3個(gè)交易日累計(jì)跌幅達(dá)20.42%。這與該股于5月25日剛創(chuàng)出84.5元/股的歷史新高形成了巨大落差。
“作為奶酪第一股，任何信息都會對市場產(chǎn)生影響。”侯軍偉向證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，目前在該行業(yè)，“以妙可藍(lán)多、百吉福、伊利等為頭部品牌，其次是新興品牌妙飛、吉士汀等構(gòu)成了兒童奶酪市場。”
2015年，妙可藍(lán)多的前身廣澤乳業(yè)借殼華聯(lián)礦業(yè)上市，此后又通過將妙可藍(lán)多置入上市公司，聚焦奶酪業(yè)務(wù)，成為國內(nèi)唯一一家以奶酪為核心業(yè)務(wù)的A股公司，2019年公司正式更名為“妙可藍(lán)多”。
推出奶酪棒核心單品的妙可藍(lán)多很快獲得了乳業(yè)巨頭蒙牛的青睞，幾番牽手后，2020年底，妙可藍(lán)多宣布擬非公開發(fā)行股票募資超過30億元，蒙牛將以現(xiàn)金全額認(rèn)購。
若交易達(dá)成，蒙牛將成為妙可藍(lán)多的控股股東，并承諾注入奶酪資產(chǎn)及剝離液奶業(yè)務(wù)，妙可藍(lán)多則成為蒙牛奶酪業(yè)務(wù)的運(yùn)營平臺。
目前，蒙牛入主已漸行漸近。2021年4月19日盤后，妙可藍(lán)多公告稱，向蒙牛定增募資事項(xiàng)申請獲得證監(jiān)會發(fā)審委審核通過。該股當(dāng)日即大漲逾7%，至5月25日股價(jià)高點(diǎn)，妙可藍(lán)多一個(gè)多月時(shí)間漲近四成。最高市值約350億元。
近期，攪動(dòng)市場情緒的是一場網(wǎng)傳召開于5月25日的調(diào)研會議。從證券時(shí)報(bào)·e公司記者獲取的網(wǎng)傳會議紀(jì)要來看，該會議文字內(nèi)容呈現(xiàn)多達(dá)8000多字，涉及24個(gè)問答，主要指向“5月銷售不及預(yù)期”、“銷售人員流失”等公司經(jīng)營數(shù)據(jù)波動(dòng)。
“市場之所以有這么大的反應(yīng)，我覺得有以下原因，妙可藍(lán)多從一個(gè)小市值公司，通過幾年的快速成長，現(xiàn)在是一個(gè)300億上下的公司，市值已經(jīng)漲得比較多，對應(yīng)的估值也比較高，當(dāng)然通常情況下高成長高估值沒什么問題，但由于利潤的預(yù)測是動(dòng)態(tài)的，在這種情況下，如果有一些風(fēng)吹草動(dòng)，在它天然的高估值情況下，可能波動(dòng)就會稍微大一些。”一位長期跟蹤妙可藍(lán)多的行業(yè)人士向記者分析。
“市場其實(shí)對競爭格局、動(dòng)銷這些指標(biāo)還是非常關(guān)注，這個(gè)會議紀(jì)要內(nèi)容可能直接反映了動(dòng)銷的問題，以及市場競爭格局變得更加激烈，中小品牌的進(jìn)入、低價(jià)折扣的競爭等問題，因此加劇了市場的擔(dān)憂。”該分析人士進(jìn)一步指出。
“銷售不及預(yù)期”疑云
“公司4月份銷售有所放緩，增速沒有1~3月明顯，全國大概做到3.3 億左右（包含液奶）。二季度的整體指標(biāo)增加了很多，但是目前5月份的數(shù)據(jù)沒有達(dá)到預(yù)期。”5月25日版本的妙可藍(lán)多會議紀(jì)要顯示。
該紀(jì)要將增量未達(dá)預(yù)期歸因于：公司4月份的全國凈網(wǎng)行動(dòng)，在全國淘寶C店砍掉了接近4000家網(wǎng)店；公司把今年增量50%的機(jī)會點(diǎn)，都預(yù)定在KA店的單店產(chǎn)出上，但執(zhí)行并不到位；部分成熟市場的增長沒有達(dá)到預(yù)期要求。
5月27日晚間，妙可藍(lán)多發(fā)布澄清公告，稱公司未組織任何可形成上述“會議紀(jì)要”的相關(guān)會議，另據(jù)涉事人——公司某區(qū)域經(jīng)理自述，5月25 日，涉事人通過電話會議接受第三方詢問，將其個(gè)人理解的公司相關(guān)情況透露于第三方。除上述涉事人員外，公司沒有其他人員參與上述會議。
從澄清表述看，公司未否認(rèn)會議的真實(shí)存在。上述區(qū)域經(jīng)理行為則被定義為“純屬其個(gè)人行為”。妙可藍(lán)多表示，公司及公司董監(jiān)高管理人員，未接到任何可形成該“會議紀(jì)要”內(nèi)容的會議邀請，亦未指派任何人參加會議；亦未通過任何形式發(fā)布或傳播“會議紀(jì)要”涉及的有關(guān)信息。
證券時(shí)報(bào)·e公司記者從知情人士處了解到，這是由某券商組織的半公開性質(zhì)會議。
此外，就“會議紀(jì)要”涉及內(nèi)容，妙可藍(lán)多稱“未發(fā)布或傳播相關(guān)銷售收入數(shù)據(jù)或預(yù)測數(shù)據(jù)，關(guān)于公司的營業(yè)收入、利潤及其他經(jīng)營數(shù)據(jù)，請投資者以業(yè)績預(yù)告、業(yè)績快報(bào)、定期報(bào)告為準(zhǔn)。目前，公司各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營情況正常。”
也就是說，妙可藍(lán)多的澄清公告僅表明未發(fā)布相關(guān)數(shù)據(jù)，并未明確否認(rèn)“銷售不及預(yù)期”這一市場關(guān)切。
就此，證券時(shí)報(bào)·e公司記者向妙可藍(lán)多求證公司目前的銷售情況，相關(guān)人士對此未予回應(yīng)，并表示“半年報(bào)也會發(fā)布，屆時(shí)可以關(guān)注”。
不過，記者也注意到，前述調(diào)研紀(jì)要指出“妙可藍(lán)多5月份的波動(dòng)是暫時(shí)的現(xiàn)象，預(yù)計(jì)到6月份會有改觀。其實(shí)只要公司出一些促銷力度，銷量就會瞬間翻番。但是公司出于長遠(yuǎn)考慮，不想動(dòng)價(jià)格”。
“月度數(shù)據(jù)的波動(dòng)，與公司經(jīng)營節(jié)奏和季節(jié)性的一些因素也是有關(guān)系的，我覺得市場更多的是放大了焦慮，而且單個(gè)月度也不能完全說明問題，6月份的數(shù)據(jù)可能就又好了，所以還是要從整個(gè)行業(yè)的競爭格局出發(fā)，像其他一些中小企業(yè)品牌，特別是貼牌的企業(yè)，在生存上還是有很大的不確定性。”某券商分析師也向記者表示。
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