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與此同時(shí)，拉夏貝爾的償債壓力也越來(lái)越大。
2020年第一季度末，上市公司的貨幣資金僅為2.51億元，而短期借款高達(dá)14.98億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債1.1億元，兩者合計(jì)為16.08億元。而2020年第一季度，公司不但虧損3.42億元，而且經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流為-5441萬(wàn)元。這說(shuō)明，目前公司主業(yè)已經(jīng)無(wú)法創(chuàng)造正的凈利潤(rùn)和正的現(xiàn)金流了。
在償債壓力不斷變大的同時(shí)。2020年4月15日，拉夏貝爾公告稱(chēng)，公司的控股股東、實(shí)際控制人邢加興先生累計(jì)質(zhì)押公司有限售條件的股份1.42億股，占邢加興先生直接持有公司股份的99.81%，占公司總股本的25.85%，對(duì)應(yīng)融資余額約為4.4億元，該部分質(zhì)押股份的購(gòu)回交易日均于未來(lái)一年內(nèi)到期，目前已因低于最低履約保障比例而發(fā)生違約。而為了避免實(shí)際控制人爆倉(cāng)和違約，公司多次回購(gòu)股份以穩(wěn)住股價(jià)，但至今仍然存在巨大的不確定性。
扭虧希望渺茫
面對(duì)目前的不利局勢(shì)，為了扭虧為盈，拉夏貝爾采取了各種手段。
早在2019年上半年，拉夏貝爾就已經(jīng)開(kāi)始著手甩賣(mài)資產(chǎn)。2019年5月7日，拉夏貝爾公告稱(chēng)將以2億元人民幣將旗下控股子公司杭州黯涉電子商務(wù)有限公司54.05%股權(quán)出售給杭州雁兒企業(yè)管理咨詢(xún)有限公司。
緊接著，僅一個(gè)月之后的6月22日，拉夏貝爾再次發(fā)布公告稱(chēng)，將以2.75億元出售旗下子公司拉夏企管持有的天津星曠企業(yè)管理咨詢(xún)合伙企業(yè)（有限合伙）98.04%份額。
在出售資產(chǎn)的同時(shí)，拉夏貝爾也在逐漸剝離虧損資產(chǎn)。
2019年10月17日，上市公司發(fā)布公告稱(chēng)，旗下控股子公司（上海）服飾有限公司（下稱(chēng)“杰克沃克”）因持續(xù)虧損，無(wú)法繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，擬向人民法院申請(qǐng)破產(chǎn)清算。公開(kāi)資料顯示，杰克沃克成立于2009年，定位于國(guó)際化休閑男裝，產(chǎn)品線(xiàn)包括休閑、運(yùn)動(dòng)、牛仔、商務(wù)等系列，主營(yíng)男裝品牌O.T.R。根據(jù)拉夏貝爾過(guò)往公告，2015年5月底，拉夏貝爾向杰克沃克注資7500萬(wàn)元后，直接持有該公司69.12%的股份，成為其最大股東。
拉夏貝爾還指出，假設(shè)最終破產(chǎn)清算完成，杰克沃克不再納入公司合并報(bào)表范圍，以2019年9月30日賬面金額預(yù)計(jì)，本次杰克沃克破產(chǎn)清算事項(xiàng)對(duì)公司合并報(bào)表歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)影響不超過(guò)-4100萬(wàn)元。
在出售資產(chǎn)和剝離虧損資產(chǎn)的同時(shí)，拉夏貝爾也在大幅度收縮經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)以減少虧損。拉夏貝爾的經(jīng)營(yíng)模式是線(xiàn)下直營(yíng)，以專(zhuān)柜和專(zhuān)賣(mài)為主。2019年，公司專(zhuān)柜收入為32.25億元，占比為42.23%；專(zhuān)賣(mài)收入為30.97億元，占比為40.55%；兩者合計(jì)占比高達(dá)82.78%，在線(xiàn)銷(xiāo)售、加盟、聯(lián)營(yíng)合計(jì)僅占比16.99%。由此可見(jiàn)，公司超過(guò)80%的收入由直營(yíng)帶來(lái)。
截至2019年年底，拉夏貝爾境內(nèi)零售網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量為 4878個(gè)，較2018年年底的9269個(gè)凈減少4391個(gè)，境內(nèi)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量下降比例為 47.37%。但似乎這樣做的結(jié)果并不理想，2019年，公司收入為76.67億元，凈利潤(rùn)為-22.32億元；2020年第一季度，公司收入為10.02億元，凈利潤(rùn)為-3.42億元，公司虧損依然繼續(xù)。
目前來(lái)看，僅僅靠賣(mài)資產(chǎn)、剝離虧損公司已經(jīng)不足以讓拉夏貝爾扭虧為盈了，要想獲得重生必須依靠主業(yè)的復(fù)蘇。
更為不利的是，2020年新冠病毒的爆發(fā)為上市公司帶來(lái)了更為不利的負(fù)面影響，公司是以零售為核心的直營(yíng)模式，影響是最為直接的，疫情的爆發(fā)讓公司的業(yè)務(wù)雪上加霜。
2020年一季度，拉夏貝爾實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.02 億元，較上年同期下降 57.75%，其中線(xiàn)下直營(yíng)渠道收入 6.86 億元，較上年同期下降 66.05%。疫情的爆發(fā)和不斷反復(fù)，讓公司扭虧為盈的前景變得更加渺茫。
對(duì)于償債能力、品牌競(jìng)爭(zhēng)力和如何扭虧為盈等問(wèn)題，《證券市場(chǎng)周刊》記者已經(jīng)向公司發(fā)去采訪(fǎng)函，截至發(fā)稿公司沒(méi)有回復(fù)。
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