|
作為全國(guó)最大的服裝品牌之一，海瀾之家（600398.SH）最近因?yàn)槎麻L(zhǎng)周建平在股東大會(huì)上狂懟小股東“火了一把”。
這把“火”源自服裝行業(yè)普遍存在的庫(kù)存問(wèn)題。業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，2018年海瀾之家期末存貨94.73億元，較上年末的84.92億上升11.55%，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為286天。
長(zhǎng)江商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，海瀾之家連續(xù)五年的存貨余額占營(yíng)收比重近一半。受庫(kù)存問(wèn)題困擾多年的海瀾之家試圖用擴(kuò)張門店來(lái)消化存貨。數(shù)據(jù)顯示，2018年底，海瀾之旗下所有門店達(dá)6673家，店柜數(shù)增長(zhǎng)了近900家，增幅達(dá)15%。
加速開(kāi)店的同時(shí)，海瀾之家也遇到了增收不增利的尷尬。根據(jù)海瀾之家年報(bào)，2018年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收190.1億元，同比增長(zhǎng)4.89%；凈利潤(rùn)34.5億元，同比增長(zhǎng)3.78%；扣非凈利潤(rùn)32.7億元，同比下降0.63%。相比2017年，三項(xiàng)業(yè)務(wù)指標(biāo)增速全線放緩。
針對(duì)相關(guān)問(wèn)題，長(zhǎng)江商報(bào)記者致電致函到海瀾之家，截至發(fā)稿前沒(méi)有得到回復(fù)。
業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪?/strong>
2014年，海瀾之家借殼登陸A股。根據(jù)歐睿國(guó)際發(fā)布的2018年中國(guó)男裝市場(chǎng)報(bào)告，海瀾之家品牌以4.6%的市場(chǎng)占有率位列榜首，連續(xù)5年市場(chǎng)占有率第一。
值得一提的是，海瀾之家的業(yè)績(jī)雖然近年來(lái)一直呈現(xiàn)增長(zhǎng)狀態(tài)，但是趨勢(shì)已經(jīng)逐漸放緩，增長(zhǎng)幅度越來(lái)越小。2014-2017年，海瀾之家凈利潤(rùn)分別為23.74億元、29.53億元、31.23億元和33.28億元；凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別為75.83%、24.50%、5.74%和6.5%。
業(yè)績(jī)公告稱，整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)緩慢，與主品牌增速緩慢有關(guān)。2018年度，海瀾之家主品牌營(yíng)收為151.4億元，同比僅微增2.62%。不過(guò)新品牌營(yíng)收帶動(dòng)效應(yīng)明顯，除主品牌“海瀾之家”外，2018年，愛(ài)居兔、圣凱諾營(yíng)收分別同比增長(zhǎng)22.68%、12.82%，其他品牌營(yíng)收增長(zhǎng)25.78%。但新品牌目前顯然還遠(yuǎn)未發(fā)展成熟，營(yíng)收合計(jì)占2018年總營(yíng)收比例僅為約20%。
4月19日，面對(duì)小股東就持續(xù)存貨提出的疑問(wèn)，海瀾之家掌門人周建平憤憤不平地回懟道，誰(shuí)都不許質(zhì)疑海瀾的存貨問(wèn)題。
長(zhǎng)江商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，海瀾之家連續(xù)五年的存貨余額占營(yíng)收比重近一半，2014年-2018年分存貨余額別為60.86億元、95.80億元、86.32億元、84.93億元及94.74億元。占營(yíng)收比重分別為49.3%、60.5%、50.7%、46.6%、49.6%。平均一家門店存貨近150萬(wàn)。
事實(shí)上，存貨高企的問(wèn)題已經(jīng)困擾海瀾之家多年。2015年，海瀾之家存貨為95.79億元，相比2014年的60.86億元增加了近35億元。而2016年，存貨雖然下降到86.32億元，但周轉(zhuǎn)天數(shù)增加了18天。
經(jīng)過(guò)兩年的緩解后，2018年，海瀾之家存貨再一次逼近2015年的最高時(shí)期，將近百億。年報(bào)顯示，海瀾之家期末存貨94.74億元，較上年末84.93億元上升11.55%。海瀾之家稱，這主要是公司OVV、海瀾優(yōu)選生活館、AEX、男生女生等品牌備貨增加所致。
庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)源自創(chuàng)使人周建平自創(chuàng)了一種“海瀾模式”：針對(duì)上游采取貨品賒銷制，將生產(chǎn)環(huán)節(jié)和銷售渠道大部分外包，自身經(jīng)營(yíng)的重點(diǎn)放在品牌運(yùn)營(yíng)和供應(yīng)鏈管理環(huán)節(jié)上；下游則采取財(cái)務(wù)加盟制，加盟商只需要投入資金，無(wú)須參與門店的具體經(jīng)營(yíng)管理事務(wù)。
這樣的模式可以解決加盟商的后顧之憂，但是也會(huì)導(dǎo)致資金成本與采購(gòu)成本不斷增加。 共2頁(yè) [1] [2] 下一頁(yè) 搜索更多: 海瀾之家 |
