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雅居樂日前發(fā)布的2018年業(yè)績報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)額561.45億元，同比增長8.8%；凈利潤83.58億元，同比增長23.3%。其中房地產(chǎn)預(yù)售金額1026.7億元，同比增長14.5%。這是雅居樂首次進(jìn)入千億銷售陣營，但未完成公司設(shè)定2018年1100億元的銷售目標(biāo)。
易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)表示：“雅居樂全國化的項(xiàng)目布局還不到位，目前依然依賴海南市場，所以海南市場的降溫會影響其后續(xù)的市場銷售。”雅居樂方面在談及今年毛利率預(yù)期時(shí)也表示：“2019年海南的貢獻(xiàn)相對來說少了，所以會影響到毛利率。”
機(jī)構(gòu)紛紛給出“減持”評級
營收和利潤增幅低于預(yù)期的雅居樂，其負(fù)債卻在攀升。截至2018年末，雅居樂的負(fù)債金額為1755億元，與上年同期的1192億元相比增長了563億元，其中借款為885.29億元。據(jù)了解，雅居樂2018年的借款成本為50.56億元，較2017年增長52.6%；實(shí)際借貸利率為6.49%，與2017年的6.2%有所增加。雅居樂還在年報(bào)中披露了還款時(shí)間表，一年內(nèi)到期的銀行借款為305.42億元，
2019年，雅居樂將銷售目標(biāo)定為1130億元，與2018年相比僅增長10%。陳卓林在出席業(yè)績發(fā)布會時(shí)表示：“今年10%的增幅是看市場和公司的實(shí)際情況決定的，定這個(gè)指標(biāo)也是比較保守的。我們的投資和未來的發(fā)展計(jì)劃都是審慎樂觀的，預(yù)計(jì)在2020年和2021年的增幅會大一點(diǎn)。”
不過，即便雅居樂給出的是如此低增長率的銷售目標(biāo)，依然有機(jī)構(gòu)認(rèn)為可能完不成。瑞士信貸3月24日發(fā)布的研報(bào)稱，雅居樂今年要想完成銷售目標(biāo)，意味著去化率需要達(dá)到57%。但隨著低線城市及海南的市場持續(xù)疲弱，此目標(biāo)看來頗具挑戰(zhàn)性。
瑞士信貸還表示，雅居樂凈現(xiàn)金流出預(yù)期達(dá)到175億元，料這將會令凈負(fù)債比率在今年底升至130%。該行升雅居樂目標(biāo)價(jià)至10.9元，維持該公司評級“跑輸大市”。截至2018年末，雅居樂的凈負(fù)債率為79.1%。此外，野村證券、摩根士丹利也均給予了雅居樂“減持”評級。其中摩根士丹利給予的目標(biāo)價(jià)是8.93元，而截至4月24日收盤，雅居樂集團(tuán)的每股價(jià)格為12.16港元。
來源：中國網(wǎng)財(cái)經(jīng) 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 雅居樂 |
