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2B業(yè)務(wù)暗藏美團金融“千億野心“ 和支付寶正面競爭?

  手握四塊金融牌照,曾許下“打造千億資產(chǎn)規(guī)模金融事業(yè)”豪言的美團金融又有新動作。

  近日,根據(jù)深交所披露的信息,“中金-美團生意貸”獲批了總計50億規(guī)模(儲架發(fā)行)的資產(chǎn)支持專項計劃。第一期5億元專項計劃已經(jīng)設(shè)立完成,包括4.18億的優(yōu)先A級資產(chǎn),和5300萬的優(yōu)先B級資產(chǎn)。

  這項ABS資產(chǎn)證券化產(chǎn)品,是向美團網(wǎng)及大眾點評網(wǎng)合作的510萬小微商戶提供小額貸款服務(wù)。

  值得注意的是,早在2016年11月美團取得小額貸款牌照后,美團就已上線自己的業(yè)務(wù)美團小貸,在平臺上為用戶及中小商戶提供無抵押小額貸款。

  “在沒有發(fā)放ABS之前,美團只能使用自有資金,現(xiàn)在多了一條選擇。既可以轉(zhuǎn)嫁壞賬風(fēng)險,也能增大受惠范圍而擴大貸款規(guī)模。” 老虎證券分析師團隊對尋找中國創(chuàng)客表示。

  這也與美團點評發(fā)力商戶端供給側(cè)數(shù)字化的發(fā)展方向相同,美團點評三季報中,CEO 王興表示,“ 過去我們大力投入和發(fā)展消費側(cè)的數(shù)字化,但商戶端供給側(cè)的數(shù)字化才剛剛開始,美團希望持續(xù)通過科技與實體經(jīng)濟的深度融合,助力傳統(tǒng)商家,幫他們實現(xiàn)數(shù)字化。”

  但實際上,美團金融近年的發(fā)展并不如預(yù)期。2018年9月4日更新的招股書顯示,截至2018年4月30日,平臺上約有20.92億的應(yīng)收貸款,距2015年王興喊出的“千億規(guī)模”的口號,相去甚遠(yuǎn)。

  首次發(fā)放ABS,能讓美團金融朝“野心”更進一步嗎?

  首發(fā)ABS ,面向550萬商戶做B端小貸生意

  從2016年起,美團小貸業(yè)務(wù)就由美團旗下的重慶三快小貸為商家提供貸款支持,向美團生態(tài)圈的產(chǎn)業(yè)鏈用戶發(fā)放小微商戶經(jīng)營性貸款。

  而本次的ABS融資,是美團和中金公司的資產(chǎn)證券化合作,其基礎(chǔ)資產(chǎn)為重慶三快小額貸款有限公司(“美團小貸”)向美團網(wǎng)及大眾點評網(wǎng)合作商戶發(fā)放的“生意貸”貸款債權(quán)。

  “這就相當(dāng)于美團整合借款端的信息資源,把小微企業(yè)生意貸整體打包成一個證券化產(chǎn)品賣給機構(gòu),也就是中金,美團也能夠獲得現(xiàn)金流。”零壹研究院院長于百程評價本次中金和美團的合作。

  公開信息顯示,目前生意貸分極速貸和大額貸兩種,極速貸只需提供身份證、營業(yè)執(zhí)照等基本申請資料,10秒內(nèi)便出授信結(jié)果;后者涉及人工審核,半日內(nèi)可以完成授信。

  蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言分析,不同于科技創(chuàng)業(yè)型公司因研發(fā)費用更高,傾向于融資;小微型餐飲公司傾向于貸款來覆蓋采購、開店等運營成本,目前小微企業(yè)普遍存在融資難、融資貴的問題,因此,生意貸是關(guān)注了商家這部分需求。

  這筆生意看上去規(guī)模頗大,截至 2018 年 9 月 30 日的十二個月里,美團點評平臺上 B 端活躍商家數(shù)達(dá)到 550 萬,較 2017 年同期增長 44.3%。

  而之所以選擇將業(yè)務(wù)重點放在to B小額貸款,而非to C消費金融,是因為這樣更能發(fā)揮美團優(yōu)勢。

  “美團掌握眾多的商戶信息,也就相當(dāng)于掌握了借貸業(yè)務(wù)中大量借款端的資源;掌握了商戶交易信息等運營信息,也更好做風(fēng)控”,于百程分析。

  這與其定位有關(guān),美團定位為生活服務(wù)平臺,薛洪言表示:“C端場景以餐飲外賣為主,屬于典型的小額高頻場景,金額小,貸款的必要性低,這類場景的支付屬性強于分期屬性,只能通過先支付、后賬單分期的方式來做,市場蛋糕基本被信用卡和C端支付巨頭占據(jù)。”

  “C端場景也無法像銀行一樣獲得更多消費者的收支流水,風(fēng)控難度較大,容易產(chǎn)生高壞賬率。”老虎證券分析師團隊表示,“與機構(gòu)資金合作讓美團在資產(chǎn)端多了一個選擇,既可以轉(zhuǎn)嫁壞賬風(fēng)險,也能增大受惠范圍而擴大貸款規(guī)模。”

  四塊牌照打通金融鏈條

  “美團小貸業(yè)務(wù),及其主打產(chǎn)品生意貸是美團金融營收和利潤的重要來源,小貸也是美團金融的核心牌照之一”,多位專家對尋找中國創(chuàng)客表示。

  拿到支付、小貸、銀行、保險四塊牌照后,美團金融打通了整個金融鏈條。如今,美團提供理財、信用卡、借錢、保險等各項金融服務(wù)。

  薛洪言分析,在支付、消費金融、小微金融這三大美團金融業(yè)務(wù)線中,支付是流量入口和場景入口,通常不賺錢,消費金融和小微金融作為高毛利產(chǎn)品,是整個金融生態(tài)主要的營收和利潤來源。就美團金融而言,小微金融的地位強于消費金融,生意貸是小微金融業(yè)務(wù)線的拳頭產(chǎn)品。

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