手握四塊金融牌照，曾許下“打造千億資產(chǎn)規(guī)模金融事業(yè)”豪言的美團金融又有新動作。
近日，根據(jù)深交所披露的信息，“中金-美團生意貸”獲批了總計50億規(guī)模（儲架發(fā)行）的資產(chǎn)支持專項計劃。第一期5億元專項計劃已經(jīng)設(shè)立完成，包括4.18億的優(yōu)先A級資產(chǎn)，和5300萬的優(yōu)先B級資產(chǎn)。
這項ABS資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，是向美團網(wǎng)及大眾點評網(wǎng)合作的510萬小微商戶提供小額貸款服務(wù)。
值得注意的是，早在2016年11月美團取得小額貸款牌照后，美團就已上線自己的業(yè)務(wù)美團小貸，在平臺上為用戶及中小商戶提供無抵押小額貸款。
“在沒有發(fā)放ABS之前，美團只能使用自有資金，現(xiàn)在多了一條選擇。既可以轉(zhuǎn)嫁壞賬風(fēng)險，也能增大受惠范圍而擴大貸款規(guī)模。” 老虎證券分析師團隊對尋找中國創(chuàng)客表示。
這也與美團點評發(fā)力商戶端供給側(cè)數(shù)字化的發(fā)展方向相同，美團點評三季報中，CEO 王興表示，“ 過去我們大力投入和發(fā)展消費側(cè)的數(shù)字化，但商戶端供給側(cè)的數(shù)字化才剛剛開始，美團希望持續(xù)通過科技與實體經(jīng)濟的深度融合，助力傳統(tǒng)商家，幫他們實現(xiàn)數(shù)字化。”
但實際上，美團金融近年的發(fā)展并不如預(yù)期。2018年9月4日更新的招股書顯示，截至2018年4月30日，平臺上約有20.92億的應(yīng)收貸款，距2015年王興喊出的“千億規(guī)模”的口號，相去甚遠(yuǎn)。
首次發(fā)放ABS，能讓美團金融朝“野心”更進一步嗎？
首發(fā)ABS ，面向550萬商戶做B端小貸生意
從2016年起，美團小貸業(yè)務(wù)就由美團旗下的重慶三快小貸為商家提供貸款支持，向美團生態(tài)圈的產(chǎn)業(yè)鏈用戶發(fā)放小微商戶經(jīng)營性貸款。
而本次的ABS融資，是美團和中金公司的資產(chǎn)證券化合作，其基礎(chǔ)資產(chǎn)為重慶三快小額貸款有限公司（“美團小貸”）向美團網(wǎng)及大眾點評網(wǎng)合作商戶發(fā)放的“生意貸”貸款債權(quán)。
“這就相當(dāng)于美團整合借款端的信息資源，把小微企業(yè)生意貸整體打包成一個證券化產(chǎn)品賣給機構(gòu)，也就是中金，美團也能夠獲得現(xiàn)金流。”零壹研究院院長于百程評價本次中金和美團的合作。
公開信息顯示，目前生意貸分極速貸和大額貸兩種，極速貸只需提供身份證、營業(yè)執(zhí)照等基本申請資料，10秒內(nèi)便出授信結(jié)果；后者涉及人工審核，半日內(nèi)可以完成授信。
蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言分析，不同于科技創(chuàng)業(yè)型公司因研發(fā)費用更高，傾向于融資；小微型餐飲公司傾向于貸款來覆蓋采購、開店等運營成本，目前小微企業(yè)普遍存在融資難、融資貴的問題，因此，生意貸是關(guān)注了商家這部分需求。
這筆生意看上去規(guī)模頗大，截至 2018 年 9 月 30 日的十二個月里，美團點評平臺上 B 端活躍商家數(shù)達(dá)到 550 萬，較 2017 年同期增長 44.3%。
而之所以選擇將業(yè)務(wù)重點放在to B小額貸款，而非to C消費金融，是因為這樣更能發(fā)揮美團優(yōu)勢。
“美團掌握眾多的商戶信息，也就相當(dāng)于掌握了借貸業(yè)務(wù)中大量借款端的資源；掌握了商戶交易信息等運營信息，也更好做風(fēng)控”，于百程分析。
這與其定位有關(guān)，美團定位為生活服務(wù)平臺，薛洪言表示：“C端場景以餐飲外賣為主，屬于典型的小額高頻場景，金額小，貸款的必要性低，這類場景的支付屬性強于分期屬性，只能通過先支付、后賬單分期的方式來做，市場蛋糕基本被信用卡和C端支付巨頭占據(jù)。”
“C端場景也無法像銀行一樣獲得更多消費者的收支流水，風(fēng)控難度較大，容易產(chǎn)生高壞賬率。”老虎證券分析師團隊表示，“與機構(gòu)資金合作讓美團在資產(chǎn)端多了一個選擇，既可以轉(zhuǎn)嫁壞賬風(fēng)險，也能增大受惠范圍而擴大貸款規(guī)模。”
四塊牌照打通金融鏈條
“美團小貸業(yè)務(wù)，及其主打產(chǎn)品生意貸是美團金融營收和利潤的重要來源，小貸也是美團金融的核心牌照之一”，多位專家對尋找中國創(chuàng)客表示。
拿到支付、小貸、銀行、保險四塊牌照后，美團金融打通了整個金融鏈條。如今，美團提供理財、信用卡、借錢、保險等各項金融服務(wù)。
薛洪言分析，在支付、消費金融、小微金融這三大美團金融業(yè)務(wù)線中，支付是流量入口和場景入口，通常不賺錢，消費金融和小微金融作為高毛利產(chǎn)品，是整個金融生態(tài)主要的營收和利潤來源。就美團金融而言，小微金融的地位強于消費金融，生意貸是小微金融業(yè)務(wù)線的拳頭產(chǎn)品。
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