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IPO又啞火 西鳳酒內(nèi)憂外患變數(shù)頻生

  只差“臨門一腳”,陜西西鳳酒股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“西鳳酒”)撤回了IPO申請(qǐng)材料。

  11月19日,證監(jiān)會(huì)發(fā)布公告稱,鑒于西鳳酒已向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)撤回申報(bào)材料,決定取消第十七屆發(fā)審委2018年第175次發(fā)審委會(huì)議對(duì)該公司發(fā)行申報(bào)文件的審核。這意味著,西鳳酒又一次與上市失之交臂。

  作為中國“四大名酒”中唯一沒有上市的酒企,西鳳酒從2009年啟動(dòng)上市以來,8年內(nèi)已經(jīng)4次錯(cuò)失了上市機(jī)會(huì)。財(cái)務(wù)造假風(fēng)波、高管行賄、經(jīng)銷商股東行賄獲得股份、塑化劑超標(biāo)等內(nèi)控問題頻頻爆出,成為了西鳳酒IPO長跑路上的絆腳石。

  在屢屢錯(cuò)失上市機(jī)會(huì)的同時(shí),西鳳酒嚴(yán)重依賴經(jīng)銷商、基酒七成外購的發(fā)展模式亦飽受詬病。如今IPO計(jì)劃再度折戟也令其全國化戰(zhàn)略受阻,內(nèi)憂外患之下西鳳酒將作何選擇?

  對(duì)于本次IPO事宜,時(shí)代周報(bào)記者聯(lián)系西鳳酒方面采訪,并將相關(guān)問題發(fā)至董秘郵箱,截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

  8年IPO長跑未果

  1952年,在首屆全國評(píng)酒會(huì)上,西鳳酒與貴州茅臺(tái)(600519.SH)、山西汾酒(600809.SH)、瀘州老窖(000568.SZ)被評(píng)選為中國“四大名酒”,一舉奠定了西鳳酒的江湖地位。

  在20世紀(jì)90年代國內(nèi)白酒市場(chǎng)化浪潮中,身披“四大名酒”光環(huán),貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、山西汾酒相繼登陸資本市場(chǎng),唯獨(dú)西鳳酒徘徊于IPO路上,資本市場(chǎng)也因此形成四大名酒“三缺一”的局面。

  回溯西鳳酒的上市歷程,可謂跌宕起伏,其于1997年便籌備改制,1999年底正式成立股份公司。彼時(shí),西鳳酒開始尋求與資本合作,曾先后引進(jìn)央企、上市公司、基金風(fēng)投等進(jìn)行合作,也曾多次提出上市。

  2009年,西鳳酒改制重組并先后兩次啟動(dòng)增資擴(kuò)股,引進(jìn)了中信產(chǎn)投、光大金控、海通控股等9家戰(zhàn)略投資者。其中,中信產(chǎn)投在增資后持有15%的股份,成為西鳳酒第二大股東,第一大股東為陜西省寶雞市國資委全資控股的西鳳集團(tuán),持股比例44.03%。

  隨著中信系的加入,西鳳酒于2010年正式啟動(dòng)了上市計(jì)劃,并預(yù)計(jì)于2012年上市。不過,隨后西鳳酒被曝業(yè)績(jī)虧損4.2億元,涉嫌財(cái)務(wù)造假,首次IPO計(jì)劃隨之落空。

  2011年,徐可強(qiáng)出任西鳳酒總經(jīng)理。在業(yè)內(nèi),徐可強(qiáng)與貴州茅臺(tái)原董事長季克良、五糧液原董事長王國春并稱為白酒業(yè)的“三個(gè)火槍手”。執(zhí)掌西鳳酒之后,徐可強(qiáng)提出了進(jìn)軍中國白酒“百億俱樂部”、用5年時(shí)間再造一個(gè)新西鳳、在資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)上市的三大目標(biāo)。

  2013年初,西鳳酒再次提出謀求上市,并希望能在2015年上市。不過,隨著2013年白酒行業(yè)進(jìn)入低谷期,西鳳酒的上市計(jì)劃再度無疾而終。時(shí)至如今,徐可強(qiáng)當(dāng)年提出的三大目標(biāo)無一實(shí)現(xiàn)。

  直至2016年3月,西鳳酒才第一次披露招股書,公司擬在上交所主板上市,保薦機(jī)構(gòu)是中信證券。不過,接踵而至的“腐敗窩案”讓西鳳酒的上市進(jìn)程由此按下暫停鍵。

  2017年5月,西鳳酒更新招股說明書,不過奇怪的是,幾天之后這份招股書悄然消失,令外界猜疑不斷。時(shí)隔一年,2018年5月2日,西鳳酒再度更新了招股說明書。不過,就在西鳳酒即將上會(huì)之際,一場(chǎng)塑化劑風(fēng)波打亂了西鳳酒的上市節(jié)奏。

  深陷塑化劑風(fēng)波

  在西鳳酒IPO進(jìn)程中,這場(chǎng)塑化劑風(fēng)波的時(shí)間點(diǎn)顯得頗為微妙。

  11月7日,上海國際酒業(yè)交易中心披露的一則檢測(cè)報(bào)告顯示,“西鳳?國典鳳香50年年份酒2012(珍藏版)”的兩項(xiàng)塑化相關(guān)化學(xué)添加劑的含量均接近限定標(biāo)準(zhǔn)的三倍。

  所謂塑化劑,又稱增塑劑,是工業(yè)上被廣泛使用的高分子材料助劑,其添加對(duì)象包含塑膠、混凝土、水泥與石膏等。在白酒行業(yè)中,塑化劑超標(biāo)可謂令人談之色變。早在2012年,酒鬼酒塑化劑事件爆發(fā),導(dǎo)致白酒板塊全線持續(xù)大跌。

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