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“面包第一股”桃李面包（603866.SH）曾經(jīng)也締造過商業(yè)傳奇，但最終也難逃連續(xù)多年高負(fù)債的魔咒。近日，桃李面包發(fā)布了公開發(fā)行A股可轉(zhuǎn)換公司債券預(yù)案，擬公開發(fā)行不超過10億元的A股可轉(zhuǎn)換公司債券，用于投資公司項(xiàng)目建設(shè)。
從桃李面包的財(cái)報(bào)中可以看到，2015-2017年，桃李面包負(fù)債總額分別約為2.76億元、3.09億元、3.71億元。高負(fù)債累累的桃李面包的產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃還在進(jìn)行，加上此次10億元的融資計(jì)劃，桃李面包自上市以來已經(jīng)是第三次大筆資金融資了。針對高負(fù)債情況，桃李面包如何應(yīng)對？未來桃李面包的戰(zhàn)略規(guī)劃又是什么？
10億元融資為哪般
根據(jù)桃李面包發(fā)布的公開發(fā)行A股可轉(zhuǎn)換公司債券預(yù)案顯示，擬公開發(fā)行不超過10億元的A股可轉(zhuǎn)換公司債券，扣除發(fā)行費(fèi)用后將投資于“江蘇桃李面包有限公司一期投資項(xiàng)目”、“四川桃李面包有限公司烘焙食品生產(chǎn)項(xiàng)目”、“青島桃李食品烘培食品生產(chǎn)基地項(xiàng)目”和“浙江桃李面包有限公司生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”，引發(fā)資本市場關(guān)注。
據(jù)悉，上述江蘇、四川、青島、浙江四地投資項(xiàng)目投資額分別約為3.37億元、3.32億元、3.22億元、4.11億元，合計(jì)約14.02億元；擬使用募集資金金額分別為2.7億元、2.3億元、2.2億元、2.8億元，合計(jì)10億元。
對于此次10億元的融資，桃李面包方面表示，本次發(fā)行實(shí)際募集資金凈額低于擬投資項(xiàng)目的實(shí)際資金需求，在不改變擬投資項(xiàng)目的前提下，董事會(huì)可根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際需求，對上述項(xiàng)目的募集資金投入順序和金額進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，不足部分由桃李面包自行籌措資金解決。
值得注意的是，桃李面包上市3年來，包括上市時(shí)融資的6.19億元在內(nèi)，此次發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券融資已是桃李面包的第三次融資，均用于生產(chǎn)經(jīng)營項(xiàng)目擴(kuò)張計(jì)劃。
2017年11月，桃李面包發(fā)布公告表示，擬向特定對象非公開發(fā)行2050萬股，發(fā)行價(jià)格36元/股，共募集資金約7.38億元，計(jì)劃投資于武漢、西安、重慶三地食品生產(chǎn)項(xiàng)目。
但近日桃李面包又發(fā)布關(guān)于部分募投項(xiàng)目延長實(shí)施期限的公告，將重慶、西安食品生產(chǎn)項(xiàng)目尚未使用的募集資金用途變更為山東桃李面包有限公司烘焙食品生產(chǎn)項(xiàng)目，同時(shí)將武漢桃李烘焙食品生產(chǎn)項(xiàng)目的計(jì)劃建設(shè)完成時(shí)間由2019年3月延至2020年6月。
同時(shí)，在原生產(chǎn)項(xiàng)目尚未完成的情況下，桃李面包又以發(fā)行可轉(zhuǎn)債的方式再次募集資金繼續(xù)生產(chǎn)建設(shè)，意在進(jìn)一步打開華南等地區(qū)市場，并在公告中進(jìn)行了樂觀預(yù)測。
市場擴(kuò)張難題
桃李面包所屬的烘焙食品市場是20世紀(jì)80年代從香港、臺(tái)灣地區(qū)引入內(nèi)地，隨著經(jīng)濟(jì)的增長，居民生活水平的提高，以及西方食品、原料和技術(shù)的進(jìn)入，我國的烘焙行業(yè)從20世紀(jì)末開始呈現(xiàn)出快速發(fā)展的趨勢。在整個(gè)市場空間逐漸釋放出來之際，桃李面包也看到了商機(jī)。
從上述投資項(xiàng)目不難看出，桃李面包早已不再滿于其根基地區(qū)東北、華北、西南市場。目前，桃李面包正以華南地區(qū)為主開始擴(kuò)張其經(jīng)營版圖，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)全國更多市場份額的收割，進(jìn)一步提高業(yè)績水平。
根據(jù)公告顯示，桃李面包預(yù)測江蘇、四川、青島等地的投資項(xiàng)目建成后可實(shí)現(xiàn)年均營業(yè)收入分別約為3.35億元、4.28億元、4.16億元，預(yù)測年均稅后利潤分別約為0.44億元、0.56億元、0.52億元。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 桃李面包 |
