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歷時(shí)兩年、三易重組方案，王健林推動(dòng)的萬達(dá)電影（002739.SZ）百億重組萬達(dá)影視，仍然迷霧重重。
11月5日，經(jīng)歷了長達(dá)489天的停牌后，萬達(dá)電影終于宣告復(fù)牌，其調(diào)整后的重組方案隨之浮出水面。交易價(jià)格從116.19億元縮水至106.51億元，現(xiàn)金支付部分也改為股份支付。
長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，萬達(dá)電影與萬達(dá)影視的重組始于2016年5月，彼時(shí)，交易價(jià)格高達(dá)372.04億元，但很快就宣布放棄。去年7月重組重啟，不同的是，傳奇影業(yè)剝離，新增新媒誠品，交易價(jià)格也隨之調(diào)減至116.19億元。
此次重組，標(biāo)的資產(chǎn)溢價(jià)率1.36倍，交易對(duì)方21名股東作出業(yè)績承諾為三年凈利潤合計(jì)不低于32.28億元。
備受關(guān)注的是，萬達(dá)電影商譽(yù)96.30億元，標(biāo)的資產(chǎn)商譽(yù)39.31億元，重組將催生69.21億元。重組完成后，萬達(dá)電影的商譽(yù)將達(dá)204.82億元，占309.39億總資產(chǎn)的66.20%。一旦業(yè)績未達(dá)預(yù)期，將面臨巨額商譽(yù)減值。
此外，重組后的萬達(dá)電影將形成集影視投資、制作和發(fā)行以及網(wǎng)絡(luò)游戲發(fā)行和運(yùn)營的全產(chǎn)業(yè)鏈。基于萬達(dá)電影的市場占有率連續(xù)9年居市場首位，市場人士因此質(zhì)疑，重組后，萬達(dá)電影將會(huì)形成壟斷。
復(fù)牌四跌停市值蒸發(fā)逾200億
萬達(dá)電影的百億重組，并未受到投資者熱捧。
停牌17個(gè)月后，11月5日萬達(dá)電影復(fù)牌。出人意料的是，開盤即跌停。此后的連續(xù)三個(gè)交易日，均收出了一字跌停。至11月9日，股價(jià)最低為20.65元，創(chuàng)下2015年上市以來的新低�？紤]復(fù)權(quán)因素，復(fù)牌之后，股價(jià)最大跌幅39.49%，市值蒸發(fā)247億元。歷經(jīng)近幾日反彈，市值仍然蒸發(fā)196億元。
長江商報(bào)記者查詢發(fā)現(xiàn)，萬達(dá)電影的市值一度超過1500億元，如今市值接近高峰時(shí)的零頭。
催生百億商譽(yù)存減值風(fēng)險(xiǎn)
萬達(dá)電影的此次重組，還將面對(duì)巨額商譽(yù)減值的潛在風(fēng)險(xiǎn)。
此次重組，對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)萬達(dá)影視100%股權(quán)評(píng)估基準(zhǔn)日為今年3月31日，以收益法評(píng)估的結(jié)果作為最終結(jié)論。根據(jù)評(píng)估報(bào)告書，截至評(píng)估基準(zhǔn)日，萬達(dá)影視母公司口徑的所有者權(quán)益賬面價(jià)值為50.80億元，評(píng)估價(jià)值為120.01億元，評(píng)估增值69.21億元，增值率為136.23%。其中，互愛互動(dòng)增值率516.50%、新媒誠品增值率345.79%。
評(píng)估增值將導(dǎo)致重組后的萬達(dá)電影商譽(yù)大幅增長。截至評(píng)估基準(zhǔn)日，萬達(dá)影視的商譽(yù)為39.31億元，占當(dāng)期79.02億元總資產(chǎn)的49.74%。此次重組，將增加商譽(yù)69.21億元，加上截至今年3月31日萬達(dá)電影的96.30億元商譽(yù)，重組完成后，萬達(dá)電影的商譽(yù)將達(dá)到204.82億元，占其總資產(chǎn)的66.20%。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 萬達(dá)電影 |
